下半年以來16地證監(jiān)局開出86張私募罰單 涉及信披、募資、投資等多方面問題

    本報(bào)記者 方凌晨

    11月8日，廣東證監(jiān)局發(fā)布的一則罰單信息顯示，廣東誠鴻私募基金管理有限公司因?yàn)榇嬖谖窗匆?guī)定保存部分交易記錄等三方面違規(guī)行為，被廣東證監(jiān)局出具警示函。

    《證券日報(bào)》記者據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站不完全統(tǒng)計(jì)，截至11月8日，下半年以來，已有16地證監(jiān)局對58家私募機(jī)構(gòu)（不含私募股權(quán)機(jī)構(gòu)）及其相關(guān)負(fù)責(zé)人開出86份行政監(jiān)管措施決定書和行政處罰決定書，對私募機(jī)構(gòu)信披違規(guī)、違反投資者適當(dāng)性等行為采取出具警示函、責(zé)令改正等監(jiān)管措施。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，加強(qiáng)對私募行業(yè)的監(jiān)管，不僅可以促使私募機(jī)構(gòu)規(guī)范運(yùn)行，還可以有效保護(hù)投資者合法權(quán)益，推動(dòng)私募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。未來，私募機(jī)構(gòu)應(yīng)持續(xù)在加強(qiáng)合規(guī)管理、提升投研能力等方面發(fā)力。

    覆蓋多方面問題

    近年來，在強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促高質(zhì)量發(fā)展的主線下，私募行業(yè)“扶優(yōu)限劣”態(tài)勢持續(xù)升級，監(jiān)管打擊違規(guī)行為力度不減。記者進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，上述86張罰單覆蓋私募機(jī)構(gòu)運(yùn)行的多個(gè)環(huán)節(jié)。

    信息披露問題是其中的重要方面，超20張罰單指向這一問題。包括私募機(jī)構(gòu)未就關(guān)聯(lián)交易如實(shí)進(jìn)行信息披露、旗下產(chǎn)品未按合同約定披露定期報(bào)告、未按照合同約定向投資者披露基金產(chǎn)品投資經(jīng)理變更事項(xiàng)，以及信息披露制度不符合相關(guān)規(guī)定等。

    除了信息披露外，多份罰單還聚焦私募基金的募集和投資管理方面的問題。

    基金募集方面，多家私募機(jī)構(gòu)違反投資者適當(dāng)性，向非合格投資者募集基金，還有私募從業(yè)人員引導(dǎo)投資者重新進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力評估、調(diào)整評估結(jié)果的情形，以及未妥善保存投資者適當(dāng)性管理方面的相關(guān)資料。同時(shí)，還有私募機(jī)構(gòu)向投資者承諾投資“保本”或者最低收益。私募從業(yè)人員和相關(guān)銷售機(jī)構(gòu)的資質(zhì)問題也被關(guān)注到，一些私募機(jī)構(gòu)允許非本機(jī)構(gòu)雇傭的人員進(jìn)行私募基金推介、營銷人員不具備證券從業(yè)資格，甚至委托不具有基金銷售業(yè)務(wù)資格的單位從事資金募集。

    基金投資管理方面，部分私募機(jī)構(gòu)未按照基金合同約定進(jìn)行投資運(yùn)作。例如，青島朋元資產(chǎn)管理有限公司在管理旗下一只基金過程中，于基金凈值低于預(yù)警線時(shí)存在調(diào)增倉位的行為；福州鼎銘基金管理有限公司管理一只產(chǎn)品時(shí)，在該私募基金跌破基金合同約定的止損線后，未按照合同約定進(jìn)行止損操作，同時(shí)該機(jī)構(gòu)管理的另一只產(chǎn)品，未按照基金合同約定的投資范圍進(jìn)行投資，且部分投資標(biāo)的超出合同約定的投資比例。

    還有一些罰單指向私募機(jī)構(gòu)內(nèi)部治理問題。多家私募機(jī)構(gòu)因?yàn)楣緝?nèi)部交易記錄制度不符合相關(guān)規(guī)定、風(fēng)險(xiǎn)控制制度不健全、未建立健全關(guān)聯(lián)交易管理制度、內(nèi)部控制制度執(zhí)行不到位等問題被處罰。

    此外，還有部分私募機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員因?yàn)榕灿没鹭?cái)產(chǎn)、從事與私募基金管理無關(guān)或相沖突的業(yè)務(wù)等被監(jiān)管處罰。

    行業(yè)加速優(yōu)勝劣汰

    在監(jiān)管加大對私募行業(yè)違規(guī)行為處罰力度的同時(shí)，私募機(jī)構(gòu)或主動(dòng)或被動(dòng)退出的情況也有所增多，行業(yè)優(yōu)勝劣汰加速。

    中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡稱“中基協(xié)”）官網(wǎng)顯示，今年以來截至11月8日，已有1352家私募基金管理人注銷，注銷類型共有主動(dòng)注銷、協(xié)會(huì)注銷、依公告注銷以及12個(gè)月無在管注銷4種情形，注銷數(shù)量依次為476家、723家、14家、139家。

    排排網(wǎng)財(cái)富研究員卜益力對《證券日報(bào)》記者表示：“強(qiáng)監(jiān)管可以讓行業(yè)生態(tài)逐步凈化，高質(zhì)量私募機(jī)構(gòu)更容易脫穎而出，也會(huì)促使私募機(jī)構(gòu)更加注重合規(guī)經(jīng)營、提升專業(yè)水平和服務(wù)質(zhì)量，這對私募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展意義重大。”

    在河南澤槿律師事務(wù)所主任付建看來，加強(qiáng)對私募機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，可以有效打擊和遏制私募行業(yè)中的違法違規(guī)行為，促使私募機(jī)構(gòu)合規(guī)經(jīng)營，更好保護(hù)投資者權(quán)益，增強(qiáng)投資者對私募行業(yè)的信心，吸引更多資金流入。

    值得注意的是，在上述收到罰單的私募機(jī)構(gòu)中，有部分機(jī)構(gòu)已被中基協(xié)注銷。同時(shí)，中基協(xié)官網(wǎng)對部分被處罰的機(jī)構(gòu)有誠信信息等提示，如信息報(bào)送異常、異常經(jīng)營、投資者定向披露賬戶開立率低、存在長期處于清算狀態(tài)基金等。

    除強(qiáng)監(jiān)管之外，私募行業(yè)的健康發(fā)展也離不開私募機(jī)構(gòu)和投資者的共同奔赴。談及私募機(jī)構(gòu)如何實(shí)現(xiàn)自身高質(zhì)量發(fā)展，卜益力認(rèn)為，首先，私募機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理，建立完善內(nèi)部合規(guī)風(fēng)控體系，并且穿透到各個(gè)環(huán)節(jié)，同時(shí)從真實(shí)性、完整性和及時(shí)性等方面加強(qiáng)信息披露；其次，私募機(jī)構(gòu)要提升投研硬實(shí)力，打造有競爭力的投研團(tuán)隊(duì)，建立專業(yè)的投研體系和科學(xué)的激勵(lì)機(jī)制，讓投研決策變得更加高效；最后，私募機(jī)構(gòu)也要持續(xù)推進(jìn)投資者教育工作，幫助投資者樹立正確的投資價(jià)值觀，堅(jiān)持理性投資和長期價(jià)值投資。

    投資者在選擇私募機(jī)構(gòu)和私募產(chǎn)品時(shí)有哪些注意事項(xiàng)？付建提示：“投資者在選擇機(jī)構(gòu)時(shí)，要關(guān)注私募機(jī)構(gòu)是否在中基協(xié)登記備案，重視中基協(xié)官網(wǎng)的誠信信息等，并從多渠道考察私募機(jī)構(gòu)團(tuán)隊(duì)人員的專業(yè)性、穩(wěn)定性和過往業(yè)績。具體到產(chǎn)品方面，要了解產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特征，根據(jù)自身財(cái)務(wù)情況、投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力等制定恰當(dāng)?shù)耐顿Y策略，不盲目跟風(fēng)。”