戰(zhàn)略配售基金緩解獨(dú)角獸上市資金分流擔(dān)憂

    ■本報(bào)記者 蘇詩鈺

    6月6日，由易方達(dá)基金、嘉實(shí)基金、招商基金、南方基金、匯添富基金和華夏基金申報(bào)的戰(zhàn)略配售混合型證券投資基金獲得證監(jiān)會(huì)批文，這也是國內(nèi)首次批準(zhǔn)參與“戰(zhàn)略配售”投資的基金，這類產(chǎn)品或重點(diǎn)投資于中國存托憑證（CDR）。隨著“獨(dú)角獸”企業(yè)以CDR方式回歸A股，未來普通投資者也可通過購買“戰(zhàn)略配售”公募基金的方式分享投資“獨(dú)角獸”的機(jī)會(huì)。

    萬博新經(jīng)濟(jì)研究院副院長劉哲昨日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，通過配售基金投資“獨(dú)角獸”企業(yè)的回歸有三方面的影響：一是減少了短期對(duì)于A股市場流動(dòng)性的沖擊，緩解市場對(duì)于“獨(dú)角獸”上市的資金擔(dān)憂；二是通過設(shè)定戰(zhàn)略投資年限，有利于引入中長期的戰(zhàn)略投資者或核心的合作伙伴，進(jìn)而促進(jìn)公司經(jīng)營，形成良好的生態(tài)鏈；三是“獨(dú)角獸”企業(yè)具有成長性高、科技含量高等特點(diǎn)，是新經(jīng)濟(jì)的先行者，配售基金能夠在發(fā)行階段進(jìn)入，并享受到“獨(dú)角獸”未來的成長紅利，也為期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)匹配的投資者，提供了一個(gè)可選的資產(chǎn)配置標(biāo)的。

    中郵證券董事總經(jīng)理尚震宇昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，戰(zhàn)略配售基金總體上對(duì)市場產(chǎn)生積極影響。短期從資金面來看，戰(zhàn)略配售資金具有鎖定期，較少的流通盤將帶來股價(jià)上漲的賺錢效應(yīng)，吸引增量資金參與該板塊；中期從產(chǎn)業(yè)來看，“獨(dú)角獸”具有極大的市值和發(fā)展空間，在大數(shù)據(jù)和人工智能盈利的趨勢下，由信息技術(shù)革命帶來市場競爭，將促使各行業(yè)上市公司不斷升級(jí)服務(wù)、提供高質(zhì)量產(chǎn)品，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供新鮮血液，使其更富活力。

    有十年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐陽昨日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，戰(zhàn)略配售基金屬于產(chǎn)品創(chuàng)新，能參與CDR投資公募基金，為迎接“獨(dú)角獸”回歸A股做準(zhǔn)備；另一方面，幫助普通投資者擴(kuò)大投資范圍，亦能參與“獨(dú)角獸”等企業(yè)的成長與發(fā)展；此外，還將引導(dǎo)長線資金入場，為市場保駕護(hù)航。

    值得關(guān)注的是，近兩個(gè)月來，監(jiān)管政策持續(xù)出臺(tái)，為海外科技巨頭回歸A股鋪平道路。今年3月30日，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)《證監(jiān)會(huì)關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)若干意見的通知》；5月4日，證監(jiān)會(huì)就《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法》公開征求意見；5月11日證監(jiān)會(huì)配合創(chuàng)新試點(diǎn)企業(yè)發(fā)行股票或存托憑證相應(yīng)修訂《證券發(fā)行與承銷管理辦法》部分條款。

    興業(yè)銀行首席策略師喬永遠(yuǎn)表示，近年來從資本到實(shí)體，從行業(yè)龍頭到新興企業(yè)，平臺(tái)型企業(yè)被認(rèn)為是最有望孵化“獨(dú)角獸”的領(lǐng)域。百度、阿里巴巴、網(wǎng)易、京東等企業(yè)有望通過CDR方式回歸A股。市場關(guān)注重心開始從增長速度向增長質(zhì)量轉(zhuǎn)變，在百度、網(wǎng)易等企業(yè)回歸之后，A股現(xiàn)有的軟件服務(wù)科技業(yè)估值中樞的下移，將向頭部企業(yè)靠攏。政策助力A股逐漸登上國際舞臺(tái)，中國的優(yōu)質(zhì)企業(yè)回歸中國資本市場是必然選擇。