云南能投提前收到新年“珍貴禮物” 定增過會開啟“掘金”模式

    新年的鐘聲即將敲響，云南上市公司云南能源投資股份有限公司（002053.SZ，以下簡稱：云南能投）提前收到了一份新年最“珍貴的禮物”，公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)獲得中國證監(jiān)會審核無條件通過。

    12月28日，云南能投發(fā)布公告稱，公司定增項(xiàng)目獲得證監(jiān)會審核通過，這一場延續(xù)一年半備受投資者關(guān)注的“定增賽”，終于吹響了完美的“哨聲”。業(yè)內(nèi)人士表示，云南能投定增順利過會意義重大，此次借殼上市的四家標(biāo)的公司給云南能投注入了“強(qiáng)心劑”，將每年給公司帶來上億的凈利潤，云南能投開啟“掘金”模式，。

    定增“加時(shí)賽”完美收官

    據(jù)云南能投12月12日最新發(fā)布的《發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書（草案）》（修訂稿）顯示，云南能投擬以發(fā)行股份購買資產(chǎn)方式購買云南能投新能源投資開發(fā)有限公司（以下簡稱“新能源公司”）持有的大姚云能投新能源開發(fā)有限公司100%股權(quán)、馬龍?jiān)颇芡缎履茉撮_發(fā)有限公司100%股權(quán)、會澤云能投新能源開發(fā)有限公司100%股權(quán)以及瀘西縣云能投風(fēng)電開發(fā)有限公司70%股權(quán)。

    公告顯示，本次交易的四家標(biāo)的公司符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定的發(fā)行條件，已構(gòu)成借殼上市。

    以2018年5月31為基準(zhǔn)，四家標(biāo)的公司的合計(jì)估值為14.22億元，經(jīng)雙方協(xié)商一致，最終確定交易價(jià)格為13.70億元。此次定增在去年確定發(fā)行價(jià)格為11.32元/股，2018年實(shí)施了云南能投2017年度利潤分配后，此價(jià)格調(diào)整為11.22元/股。

    此外，在可調(diào)價(jià)期間內(nèi)，由于2018年資本市場出現(xiàn)明顯波動和下滑，股市低迷觸發(fā)了調(diào)價(jià)機(jī)制，在今年12月，定增發(fā)行價(jià)格最終下調(diào)為6.76元/股，發(fā)行股份增至2.0265億股。

    云南能投此次定增打了個(gè)“加時(shí)賽”，發(fā)行草案雖幾經(jīng)調(diào)整，但公司對此項(xiàng)目信心滿滿，并在最新的修訂稿中業(yè)績承諾方面新增了一條，“若本次交易未能在2018年實(shí)施完畢，而在2019年實(shí)施完畢的話，本次交易項(xiàng)下標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績承諾期相應(yīng)順延一年（到2021年）”，2017年至2021年新能源公司承諾的標(biāo)的資產(chǎn)凈利潤分別為7575.46萬元、1.19億元、1.38億元、1.42億元、1.45億元。但好飯不怕晚，公司在2019年來臨前定增順利過會，無異于新年最“珍貴的禮物”。

    對于此次項(xiàng)目時(shí)間跨度較長問題，《證券日報(bào)》記者采訪了業(yè)界知名分析師李婷。“云南能投此次定增項(xiàng)目構(gòu)成借殼上市，從準(zhǔn)備階段到審計(jì)、評估階段，再到證監(jiān)會審核，是一個(gè)繁瑣的過程，與IPO審核流程一樣，過程復(fù)雜意義深遠(yuǎn)，但最終證監(jiān)會無條件審核通過，說明此標(biāo)的非常優(yōu)秀。”李婷說，云南能投定增項(xiàng)目順利過會無疑給低迷的二級市場注入一針“強(qiáng)心劑”。

    標(biāo)的或每年貢獻(xiàn)過億凈利

    云南能投為何如此執(zhí)著此次定增交易？即使遇到諸多波折也要注入風(fēng)電資產(chǎn)？

    公告顯示，公司早在2015年通過資產(chǎn)置換計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)了“鹽業(yè)+天然氣”雙主業(yè)模式，在2016年由“云南鹽化”更名“云南能投”后，除大力發(fā)展天然氣業(yè)務(wù)外，開始著力將公司打造成為以“鹽與清潔能源業(yè)務(wù)”為驅(qū)動的雙主業(yè)發(fā)展平臺。

    公司表示，“通過本次交易，云南能投將快速進(jìn)入風(fēng)電運(yùn)營領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)在清潔能源領(lǐng)域內(nèi)的進(jìn)一步拓展，一方面建立新的盈利增長點(diǎn)，進(jìn)一步增強(qiáng)上市公司能源業(yè)務(wù)比重，強(qiáng)化自身市場競爭力；另一方面，公司獲取了新能源運(yùn)營的管理經(jīng)驗(yàn)，為未來在清潔能源領(lǐng)域內(nèi)的進(jìn)一步拓展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。”

    值得一提的是，上述業(yè)績承諾表明，這四家風(fēng)電公司在未來三年總計(jì)將為云南能投帶來超4億元的凈利潤。除此之外，《證券日報(bào)》記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，截至2018年5月31日本次交易標(biāo)的公司合計(jì)裝機(jī)容量為37萬千瓦，且均已建成并實(shí)現(xiàn)全部并網(wǎng)發(fā)電、投入商業(yè)運(yùn)營。

    更可喜的是，公告顯示，根據(jù)新能源公司與各地方政府簽訂的測風(fēng)協(xié)議，新能源公司前期已完成測風(fēng)的風(fēng)資源情況不少于100萬千瓦，根據(jù)新能源公司的承諾，交易完成后相關(guān)權(quán)利將無償讓渡給標(biāo)的公司，預(yù)計(jì)四家標(biāo)的公司未來裝機(jī)規(guī)模將進(jìn)一步提升，并在云南省風(fēng)電開發(fā)中處于有利地位。

    云南能投表示，結(jié)合云南省電力市場化改革進(jìn)程來看，云南省將持續(xù)對風(fēng)電實(shí)行保障性全額收購政策，標(biāo)的資產(chǎn)的發(fā)電量將不受市場供需情況的影響，預(yù)計(jì)2019年至預(yù)測期結(jié)束標(biāo)的資產(chǎn)發(fā)電量將保持穩(wěn)定。