搭A(yù)I芯片快車 液冷服務(wù)器2025年或步入業(yè)績放量期

    本報記者 李喬宇

    AI技術(shù)加速滲透各行各業(yè)，國產(chǎn)AI芯片亦在持續(xù)完善生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)。同時，AI大模型的訓(xùn)練與推理對芯片算力提出了更高標準，導(dǎo)致單芯片功耗顯著提升，例如英偉達B200芯片的功耗已超過1000W，接近風(fēng)冷散熱的極限。在此背景下，液冷技術(shù)在大規(guī)模智能計算中心散熱方案中具有顯著優(yōu)勢。

    液冷服務(wù)器需求升溫，相關(guān)概念股在資本市場亦有活躍表現(xiàn)。12月20日，液冷服務(wù)器概念股早盤低開后快速走高，午后有所波動并收漲0.36%；個股方面，光迅科技漲停。截至12月20日收盤，液冷服務(wù)器指數(shù)今年以來股價上漲29.7%，超越同期上證指數(shù)、深證成指以及創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)。

    華泰證券股份有限公司通信首席分析師王興告訴《證券日報》記者，液冷作為AI產(chǎn)業(yè)中的技術(shù)升級趨勢賽道，2025年或?qū)⒉饺霕I(yè)績放量期。從具體技術(shù)來看，當(dāng)前冷板式液冷仍為主流的解決方案，將在2025年的數(shù)據(jù)中心中大規(guī)模被采用。

    市場需求陸續(xù)釋放

    國際數(shù)據(jù)公司（以下簡稱“IDC”）的數(shù)據(jù)顯示，中國液冷服務(wù)器市場經(jīng)歷了2023年的高速增長，在2024上半年增速依然保持強勁。無論在出貨量上還是在金額上，均大幅好于去年同期。其中出貨量相較2023年上半年增長81.8%，全年有望突破23萬臺。

    目前，液冷服務(wù)器已經(jīng)在多個數(shù)據(jù)中心實現(xiàn)應(yīng)用。

    中國電信股份有限公司北京分公司（以下簡稱“北京電信”）相關(guān)負責(zé)人告訴《證券日報》記者，2024年，中國電信京津冀智算中心引入冷板式液冷技術(shù)，并于今年6月份正式投產(chǎn)，成為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的全國產(chǎn)化訓(xùn)推一體、國產(chǎn)自研架構(gòu)的液冷高性能公共智算中心。

    “通過嵌入式液冷單元，以及盲插總線架構(gòu)，我們實現(xiàn)了液冷到芯片，液冷到服務(wù)器，液冷到機柜，實現(xiàn)全年平均PUE≤1.15，在提供綠色環(huán)保算力的同時，可滿足萬億參數(shù)大模型預(yù)訓(xùn)練部署要求。”上述北京電信相關(guān)負責(zé)人表示。

    在江蘇省常熟市，普洛斯投資（上海）有限公司（以下簡稱“普洛斯中國”）常熟東南數(shù)據(jù)中心的部分區(qū)域同樣采用了冷板式液冷技術(shù)，目前液冷機柜已在前述數(shù)據(jù)中心A棟上線。

    “我們打造了新一代液冷彈性設(shè)計1-2-3-4架構(gòu)，指具有彈性和自適應(yīng)能力的基礎(chǔ)設(shè)施架構(gòu)，靈活適配風(fēng)冷、液冷兩種系統(tǒng)，采用三種創(chuàng)新的工藝布局（千卡規(guī)模、萬卡規(guī)模、五萬卡規(guī)模），全面滿足6kW-40kW四種功率密度的部署要求，助力加速高集中大規(guī)模智算中心建設(shè)。”普洛斯中國高級副總裁、數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)聯(lián)席總裁郭仁聲告訴《證券日報》記者。

    他表示：“這種模式能夠更加靈活地滿足用戶需求，同時也能很好地適應(yīng)芯片技術(shù)迭代。”

    海外業(yè)務(wù)有望成為第二增長曲線

    液冷服務(wù)器的增量市場空間有望持續(xù)釋放。此前，中國移動、中國電信、中國聯(lián)通三大運營商聯(lián)合發(fā)布《電信運營商液冷技術(shù)白皮書》，提出2024年新建數(shù)據(jù)中心項目10%規(guī)模試點應(yīng)用液冷技術(shù)，2025年50%以上數(shù)據(jù)中心項目應(yīng)用液冷技術(shù)。

    IDC預(yù)計，2023年至2028年，中國液冷服務(wù)器市場年復(fù)合增長率將達到47.6%，2028年市場規(guī)模將達到102億美元（約合744.3億元）。

    新的市場有望進一步擴大相關(guān)企業(yè)的規(guī)模預(yù)期。曙光數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施創(chuàng)新技術(shù)（北京）股份有限公司在投資者關(guān)系活動中表示，公司于2024年7月份在新加坡注冊設(shè)立子公司，以東南亞市場為起點，積極探索數(shù)據(jù)中心海外市場，目前取得突破性進展，中標客戶在馬來西亞新建的2棟數(shù)據(jù)中心項目的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。目前公司的海外業(yè)務(wù)處于初步探索階段，將依據(jù)業(yè)務(wù)開拓情況和經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃進行布局。

    此外，浪潮電子信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司亦在積極拓展海外市場，其液冷產(chǎn)品和解決方案已相繼在眾多海外市場的頭部互聯(lián)網(wǎng)公司，以及金融、教育科研等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)批量化部署。

    “我們觀察到國內(nèi)液冷廠商全球競爭力正在持續(xù)提升，未來海外業(yè)務(wù)有望成為第二增長曲線。”王興表示，同時，由于液冷較此前風(fēng)冷的散熱解決方案有較大程度的技術(shù)改變和升級，液冷技術(shù)的門檻較風(fēng)冷更高，競爭格局有望比風(fēng)冷時代更集中。

（編輯 喬川川）