中國(guó)通號(hào)擬登陸科創(chuàng)板募資105億元 高鐵產(chǎn)業(yè)鏈全面走向資本市場(chǎng)

    ■本報(bào)記者 向炎濤

    科創(chuàng)板或?qū)⒂瓉?lái)巨無(wú)霸央企。3月25日，港股公司中國(guó)鐵路通信信號(hào)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)通號(hào)”）發(fā)布公告稱，公司董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)決議批準(zhǔn)了建議A股發(fā)行的進(jìn)一步方案及相關(guān)事項(xiàng)的議案，擬募集資金約105億元人民幣，股票上市地點(diǎn)為上交所科創(chuàng)板。

    受此消息影響，3月26日開盤后，中國(guó)通號(hào)股票大漲，最高漲幅一度達(dá)到15.11%，收盤報(bào)收6.62港元/股，當(dāng)日漲幅為2.16%，總市值為581.9億港元。A股公司首創(chuàng)股份當(dāng)日收盤后也在互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)稱，公司持有中國(guó)通號(hào)部分股份。

    業(yè)內(nèi)人士指出，隨著今年以來(lái)京滬高鐵宣布上市、中鐵特貨進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓鋪路IPO，中國(guó)通號(hào)擬登陸科創(chuàng)板，意味著中國(guó)高鐵產(chǎn)業(yè)鏈正全面走向資本市場(chǎng)。

    中國(guó)通號(hào)擬募資105億元

    公告顯示，中國(guó)通號(hào)建議發(fā)行A股規(guī)模不超過(guò)21.97億股，不超過(guò)本次發(fā)行完成后公司總股本的20%。在扣除發(fā)行費(fèi)用后，A股發(fā)行擬募集資金預(yù)計(jì)共約人民幣105億元，募集資金將投資于先進(jìn)及智能技術(shù)研發(fā)及制造基地項(xiàng)目、信息化建設(shè)項(xiàng)目及用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

    資料顯示，中國(guó)通號(hào)控股股東是中國(guó)鐵路通信信號(hào)集團(tuán)，持股比例為96.82%。在公司股東名單中，還包括中國(guó)機(jī)械工業(yè)集團(tuán)有限公司、中國(guó)國(guó)新控股有限責(zé)任公司、中國(guó)誠(chéng)通控股集團(tuán)有限公司以及中金佳成投資管理有限公司。其中，控股股東中國(guó)通號(hào)集團(tuán)為國(guó)務(wù)院國(guó)資委100%持股。

    根據(jù)中國(guó)通號(hào)官網(wǎng)介紹，中國(guó)通號(hào)（集團(tuán)）是國(guó)務(wù)院國(guó)資委直接監(jiān)管的大型央企，擁有軌道交通控制系統(tǒng)設(shè)計(jì)研發(fā)、設(shè)備制造及工程服務(wù)于一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈，是中國(guó)軌道交通控制系統(tǒng)設(shè)備制式、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)及產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)的歸口單位。公司2015年登陸港交所，現(xiàn)有20余家二級(jí)集團(tuán)和子公司。

    作為高鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，中國(guó)通號(hào)先后參與了我國(guó)京津城際、京滬高鐵、武廣高鐵、哈大高鐵、蘭新高鐵等國(guó)內(nèi)全部重大高鐵項(xiàng)目建設(shè)。在時(shí)速300公里以上高鐵中，中國(guó)通號(hào)核心設(shè)備市場(chǎng)占有率超過(guò)93%。

    中國(guó)通號(hào)2018年半年報(bào)顯示，2018年上半年，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)收入人民幣188.44億元，實(shí)現(xiàn)毛利人民幣40.91億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)人民幣20.68億元。

    光大證券研報(bào)指出，未來(lái)三年，客運(yùn)方面，高鐵、城軌地鐵進(jìn)入通車高峰，鐵路設(shè)備需求穩(wěn)健增加；貨運(yùn)方面，“公轉(zhuǎn)鐵”政策確立，鐵總實(shí)施三年貨運(yùn)增量行動(dòng)，貨運(yùn)相關(guān)設(shè)備招標(biāo)將大幅增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)公司2018年-2020年收入分別實(shí)現(xiàn)人民幣406億元、475.3億元、542.9億元，凈利潤(rùn)分別實(shí)現(xiàn)人民幣38.9億元、46.6億元、55.3億元。

    值得一提的是，此次中國(guó)通號(hào)募資105億元是目前公開披露擬在科創(chuàng)板上市的公司中募資金額最高的一筆。

    3月22日，上交所披露9家科創(chuàng)板受理企業(yè)，合計(jì)融資規(guī)模為109.88億元。有券商研究員對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“105億元有點(diǎn)嚇人，市場(chǎng)未必能夠消化。”

    高鐵產(chǎn)業(yè)鏈全面走向資本市場(chǎng)

    近年來(lái)，鐵路資產(chǎn)證券化已經(jīng)成為鐵路改革重點(diǎn)推進(jìn)的工作，在2017年國(guó)家發(fā)改委等四部門發(fā)布的《鐵路“十三五”發(fā)展規(guī)劃》中曾明確提出，要研究推動(dòng)?xùn)|部地區(qū)有穩(wěn)定現(xiàn)金流、資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良的高速鐵路企業(yè)資產(chǎn)證券化和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)股改上市等相關(guān)工作。

    今年2月26日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)北京監(jiān)督局網(wǎng)站披露了關(guān)于京滬高鐵首次公開發(fā)行股票并在主板上市輔導(dǎo)基本情況表，中信建投證券已于2018年10月份與京滬高鐵簽訂了上市輔導(dǎo)協(xié)議。

    2月14日，中國(guó)鐵路總公司下屬中鐵特貨在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓了15%股權(quán)，被業(yè)內(nèi)視為為IPO鋪路。

    如今，作為高鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的中國(guó)通號(hào)擬登陸科創(chuàng)板上市，在市場(chǎng)人士看來(lái)，這意味著中國(guó)高鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)正全面走向資本市場(chǎng)。

    “高鐵客運(yùn)量占鐵路客運(yùn)比重逐年提升，而中國(guó)高鐵在技術(shù)上有著核心優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)資產(chǎn)證券化有著較大價(jià)值空間。同時(shí)，無(wú)論是建設(shè)高鐵還是鐵路配套技術(shù)研發(fā)，成本都非常高，登陸資本市場(chǎng)能一定程度緩解企業(yè)融資壓力。”一位資深市場(chǎng)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。