中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長鐘蓉薩： 服務(wù)養(yǎng)老金是公募基金踐行價(jià)值投資的必由路徑

    ■本報(bào)記者 馬薪婷

    2月28日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)黨委委員、副會(huì)長鐘蓉薩在由《證券日報(bào)》社主辦的“2018年中國資產(chǎn)管理論壇暨中國公募基金20周年行業(yè)峰會(huì)”上表示，服務(wù)養(yǎng)老金是公募基金發(fā)揮制度優(yōu)勢、踐行價(jià)值投資、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、實(shí)現(xiàn)普惠金融的必由路徑。鐘蓉薩說：“下一個(gè)20年，希望基金行業(yè)抓住我國養(yǎng)老金全面啟動(dòng)市場化投資運(yùn)營的戰(zhàn)略機(jī)遇，不忘初心、牢記使命，開創(chuàng)公募基金發(fā)展的新時(shí)代。”

    鐘蓉薩從四個(gè)方面對(duì)公募基金管理人提議：

    第一，全面提升投研水平，培養(yǎng)高素質(zhì)的人才隊(duì)伍。發(fā)揮買方優(yōu)勢和專業(yè)化價(jià)值，系統(tǒng)推進(jìn)ESG責(zé)任投資，全面改善中國資本市場基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量，激發(fā)經(jīng)濟(jì)增長的技術(shù)新動(dòng)能，推動(dòng)上市公司和公募基金履行社會(huì)公民責(zé)任，為全社會(huì)貢獻(xiàn)長期價(jià)值增長。她表示，公募基金是人才和智力密集型行業(yè)，要著力構(gòu)建人才的發(fā)現(xiàn)、儲(chǔ)備、培養(yǎng)、發(fā)展的完整鏈條，完善公司治理，實(shí)現(xiàn)人盡其才，穩(wěn)定人員隊(duì)伍。投資能力是公募基金的根本，唯有創(chuàng)造長期良好回報(bào)才能持續(xù)贏得投資者的寶貴信任。

    第二，強(qiáng)化產(chǎn)品特色，豐富投資標(biāo)的。公募基金產(chǎn)品的發(fā)展要實(shí)現(xiàn)從量到質(zhì)的轉(zhuǎn)變，注重產(chǎn)品的個(gè)性和投資風(fēng)格的穩(wěn)定性，提升業(yè)績比較基準(zhǔn)的針對(duì)性和科學(xué)性，推動(dòng)發(fā)展ETF、商品基金、QDII基金、REITs等各類投資工具，建設(shè)專業(yè)化、多元化的產(chǎn)品格局?；鸸芾砣藨?yīng)當(dāng)提升產(chǎn)品布局的能力，用好產(chǎn)品這個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)，實(shí)現(xiàn)管理人發(fā)展戰(zhàn)略、投研能力特長、前中后臺(tái)業(yè)務(wù)、投資者需求的有效整合。

    第三，發(fā)展資產(chǎn)配置，推進(jìn)財(cái)富管理。推動(dòng)公募FOF健康有序發(fā)展，推動(dòng)養(yǎng)老目標(biāo)基金指引出臺(tái)，推動(dòng)公募基金為管理第三支柱養(yǎng)老金做好產(chǎn)品、人員、技術(shù)、宣傳教育等各項(xiàng)準(zhǔn)備。基金管理人應(yīng)切實(shí)提高多元配置和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，為養(yǎng)老金等各類投資者創(chuàng)造長期穩(wěn)定的投資回報(bào)。積極探索資產(chǎn)配置在產(chǎn)品、銷售和服務(wù)端的多種實(shí)現(xiàn)方式，促進(jìn)基金銷售向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，真正把公募基金創(chuàng)造的好收益變成投資者的好回報(bào)。

    第四，推動(dòng)構(gòu)建三支柱養(yǎng)老金體系，建設(shè)長期投資生態(tài)鏈條。通過前面三點(diǎn)努力，公募基金將建成“多元化資產(chǎn)配置-專業(yè)的基金投資工具-優(yōu)質(zhì)的基礎(chǔ)資產(chǎn)”的資產(chǎn)管理三層架構(gòu)，為管理養(yǎng)老金做好充分準(zhǔn)備。我們很欣喜地看到，在行業(yè)的不懈努力下，第三支柱制度建設(shè)已經(jīng)正式啟動(dòng)。下一步，我們將繼續(xù)推動(dòng)第三支柱制度早日出臺(tái)，推動(dòng)公募基金在第一支柱基本養(yǎng)老金和戰(zhàn)略儲(chǔ)備社?；?、第二支柱企業(yè)年金和職業(yè)年金、第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金的投資管理中發(fā)揮更大作用。

    養(yǎng)老金通過資產(chǎn)管理三層架構(gòu)進(jìn)行長期投資，形成“長期資金、長期投資、長期資本”的生態(tài)鏈條，是養(yǎng)老金實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定回報(bào)以及深化金融改革、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本性的路徑安排，事關(guān)全局，利在千秋。

    此外，鐘蓉薩回顧了公募基金20年的創(chuàng)業(yè)史和成長史取得的成績：一是資產(chǎn)規(guī)模較快增長，投資業(yè)績總體穩(wěn)定。截至2017年底，公募基金數(shù)量達(dá)到4841只，管理資產(chǎn)規(guī)模將近11.6萬億元，基金管理公司及子公司的專戶業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)到13.7萬億元。自首只開放式基金成立到2017年底，偏股型基金的年化收益率平均達(dá)到16.5%，超過同期上證綜指平均漲幅10.5個(gè)百分點(diǎn)；債券型基金的年化收益率平均達(dá)到7.2%，超過現(xiàn)行3年定期存款基準(zhǔn)利率4.4個(gè)百分點(diǎn)。

    二是產(chǎn)品種類不斷豐富，業(yè)務(wù)范圍日益拓寬。三是公募管理人隊(duì)伍逐步壯大。一方面，公募基金公司的股東背景日益多元，除了券商、信托和銀行等傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)之外，私募基金和專業(yè)投資人員也參與設(shè)立公募基金公司。另一方面，公募基金業(yè)務(wù)實(shí)行牌照管理，允許符合條件的券商、保險(xiǎn)資管等金融機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)。截至2017年底，公募基金管理人已發(fā)展至128家，包括113家基金管理公司、13家證券公司、2家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。此外，基金托管機(jī)構(gòu)已達(dá)43家，有超過400家基金銷售機(jī)構(gòu)。

    四是公募基金成為普惠金融的典型代表。借助覆蓋線上線下、場內(nèi)場外的多元化基金銷售渠道，公募基金成為我國家庭最重要的理財(cái)工具之一。截至2017年年底，有超過3.4億人開設(shè)了基金賬戶，公募基金累計(jì)向持有人分紅約1.7萬億元，為投資者創(chuàng)造了可觀回報(bào)。此外，公募基金是我國養(yǎng)老金投資管理的主力軍，推動(dòng)養(yǎng)老金通過投資資本市場分享我國經(jīng)濟(jì)增長成果。截至2017年底，公募基金管理公司受托管理各類養(yǎng)老金超過1.47萬億元。據(jù)有關(guān)部門披露，社?；鹱?001年以來的年平均收益率達(dá)到8.37%，企業(yè)年金自2007年以來的年平均收益率達(dá)到7.57%。公募基金作為社?；?、企業(yè)年金和基本養(yǎng)老金的主要管理者，為養(yǎng)老金的保值增值作出了重要貢獻(xiàn)。

    五是監(jiān)管體系日益完善，監(jiān)管水平持續(xù)提高。公募基金在行業(yè)成立伊始便充分借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，通過《證券投資基金法》確立了行業(yè)運(yùn)行的基礎(chǔ)框架。20年來公募基金監(jiān)管的重要成就表現(xiàn)在：第一，健全了基礎(chǔ)制度，行業(yè)政策環(huán)境不斷優(yōu)化；第二，強(qiáng)化了監(jiān)管能力，合規(guī)經(jīng)營水平不斷提升；第三，強(qiáng)化了創(chuàng)新導(dǎo)向，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和居民理財(cái)能力不斷增強(qiáng)；第四，加強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)防范，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

    六是對(duì)外開放水平不斷提高。截至2017年底，合資公募基金公司共有45家，涉及15個(gè)國家和地區(qū)；20家公募基金公司在香港設(shè)立了專業(yè)子公司；有10只香港基金獲準(zhǔn)在內(nèi)地公開發(fā)售，52只內(nèi)地基金獲準(zhǔn)在香港公開發(fā)售。