中國證監(jiān)會北京證監(jiān)局原副局長姚萬義：資本市場30年發(fā)展中的“三性”、“三化”是引人關(guān)注的亮點

    本報記者 周尚伃

    12月16日，由《證券日報》社主辦的“重塑新格局助力‘雙循環(huán)’——中國資本市場30周年證券業(yè)論壇”在京召開。

    中國證監(jiān)會北京證監(jiān)局原副局長、巡視員，北京證券業(yè)協(xié)會原理事長姚萬義出席論壇并發(fā)表主旨演講，他表示：“資本市場30年發(fā)展中有兩個關(guān)鍵節(jié)點值得關(guān)注，一是打開資本市場開啟之路的審核制；二是上交所設(shè)立科創(chuàng)板并實施注冊制后，資本市場助推科技發(fā)展、科技強(qiáng)國發(fā)揮重要的支撐與推動作用。”

中國證監(jiān)會北京證監(jiān)局原副局長、巡視員，北京證券業(yè)協(xié)會原理事長姚萬義

    “實驗性、漸進(jìn)性、針對性”

    姚萬義將我國資本市場建設(shè)的起步稱為“1.0版”，即審核制加“三性”，實驗性、漸進(jìn)性、針對性。

    姚萬義指出，首先，在起步階段，我國參照成熟的資本市場，需要一步步實驗、學(xué)習(xí)和借鑒成熟的資本市場。

    第二，我國建設(shè)資本市場過程中要遵循循序漸進(jìn)的原則。成熟國家的資本市場，可以分為場內(nèi)和場外交易，場內(nèi)的監(jiān)管要相對嚴(yán)格，監(jiān)管條文也較多，這就要求企業(yè)要相對成熟。而對于一些中小型企業(yè)，可以先在場外進(jìn)行成長。

    第三，要具有針對性，建設(shè)資本市場要配合國家經(jīng)濟(jì)的建設(shè)。我們建設(shè)的是多層次資本市場，而多層次資本市場不光考慮大型企業(yè)，還要考慮到中小微企業(yè)。2013年推出的新三板，主要是解決成長創(chuàng)業(yè)過程當(dāng)中成長型、中小微企業(yè)上市融資的問題。當(dāng)然，除了新三板以外，2012年后，我國陸續(xù)建立區(qū)域性股權(quán)市場，成為中小微企業(yè)進(jìn)行債權(quán)融資和股權(quán)融資的一個苗圃。

    “市場化、法制化、國際化”

    如果說我國資本市場建設(shè)的起步是具有里程碑的，那么注冊制的實施則是具有革命性的。姚萬義將以注冊制為代表的深化資本市場的改革，稱為中國資本市場改革的“2.0版”。在推進(jìn)注冊制改革當(dāng)中，要遵循“三化”，即市場化、法制化、國際化。

    姚萬義表示，首先，注冊制改革最主要、最關(guān)鍵的地方，就是發(fā)行及退市的市場化。市場化的核心問題是防止造假，防止證券發(fā)行中的欺詐行為，或內(nèi)幕交易等等，要讓上市公司的信息披露及時、準(zhǔn)確、全面，公開、透明。第二，隨著多層次資本市場的建立，法規(guī)也在逐步完善。第三，資本市場的建設(shè)要為國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國內(nèi)科技的發(fā)展助推，同時也為未來中國的現(xiàn)代化助推，“走出去”，走到國際上去。

    姚萬義表示：“多層次資本市場建設(shè)至今才走過30年，注冊制的實施也才剛剛起步。我們的市場目前還有待進(jìn)一步的完善，并且具備強(qiáng)大的成長性。隨著我國的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及十四五規(guī)劃建議，在‘兩個一百年’實現(xiàn)中國夢奮斗目標(biāo)的過程當(dāng)中，我們一定能實現(xiàn)從資本大國到資本強(qiáng)國，站起來，富起來，最后強(qiáng)起來，來助推國家的現(xiàn)代化發(fā)展。”

（編輯 張偉 上官夢露）