息差收斂之勢難逆 上市銀行中間業(yè)務挑起增收“大梁”

    業(yè)績挺亮眼，但也有隱憂，這是上市銀行在今年半年報中反映出的概貌。

    截至上海證券報記者昨日發(fā)稿，已有9家上市銀行披露2021年半年度報告。初步看，報告期內，9家銀行中有7家凈息差持續(xù)收窄，原因可歸結為利率合理下行、減費讓利、資產收益率下降等。

    凈息差是體現(xiàn)銀行盈利能力的重要指標。近年來，這一指標持續(xù)收窄已成銀行業(yè)共識。凈息差收窄的經營壓力以及帶來的長遠挑戰(zhàn)，讓銀行不約而同地將如何在中間業(yè)務上“做文章”放到更重要的戰(zhàn)略位置上。這在今年上半年的經營數(shù)據(jù)中有明顯體現(xiàn)，多家上市銀行中間業(yè)務收入激增，特別是財富管理業(yè)務，從而帶動非息收入增幅明顯。

    凈息差普遍繼續(xù)收窄

    在低利率環(huán)境下，銀行凈息差持續(xù)收窄已是不爭的事實。

    今年上半年，9家上市銀行中有7家銀行凈息差持續(xù)下降，包括市場公認的優(yōu)質銀行招商銀行、平安銀行等；城農商行中，張家港行和蘇農銀行凈息差下行較快，同比分別下降0.33和0.21個百分點。

    凈息差普遍下降的態(tài)勢，在銀保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)中也有明顯體現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，2021年二季度末商業(yè)銀行整體凈息差為2.06%，較去年末下降0.04個百分點。

    平安銀行首席財務官項有志在中期業(yè)績發(fā)布上解釋，凈息差出現(xiàn)收窄主要有三個原因，一是響應國家號召，降低實體經濟的融資成本；二是市場環(huán)境變化，資產收益率略有降低；三是主動調整資產負債表，除了負債端以外，資產端也在主動調整結構，在整個信貸組合里面更強調穩(wěn)健經營。“從整個行業(yè)的發(fā)展趨勢、市場環(huán)境來看，息差未來還有下行空間。”他說。

    銀行的營收構成中，以信貸利差為主的凈利息收入仍占絕對地位（占比大約70%-80%）。凈息差變動，對銀行收入的重要性不言而喻。一家大行的計財辦負責人向記者透露，如果以20萬億元資產規(guī)模來計算，凈息差下降1BP，利息凈收入將減少20億元。

    也有銀行的凈息差逆勢提升。寧波銀行2021年半年報顯示，該行凈息差同比增加0.08個百分點，原因是優(yōu)化存款結構、壓降負債成本。該行活期存款占比較年初提升1.25個百分點至46.20%，負債平均成本率同比下降0.12百分點。

    發(fā)力中間業(yè)務非息收入大增

    在低利率、資產收益率下降的宏觀環(huán)境下，上市銀行管理層普遍預計，最近兩年的凈息差還將持續(xù)收窄。為應對息差收窄壓力，銀行提出的解決策略主要集中在兩個方面：一是優(yōu)化資產負債表、壓降負債端成本；二是大力提振中間業(yè)務收入，提高輕資本的非息收入占比。

    項有志說，在負債端，要繼續(xù)優(yōu)化負債結構，降低負債成本；在整個資產結構上，改善中間業(yè)務收入，提振非息收入。

    采取上述策略的結果在經營數(shù)據(jù)中有明顯體現(xiàn)。根據(jù)記者梳理統(tǒng)計，9家上市銀行中，報告期內非息收入基本都出現(xiàn)明顯增長，招商銀行和寧波銀行的非息收入同比增幅超過20%，快于凈利息收入同比增速，而且對營收貢獻都不低，分別為41.13%、36.12%。高增長、高占比的背后，財富管理業(yè)務是“功臣”，招行上半年財富管理手續(xù)費及傭金收入206.12億元，同比增長33.60%，其中，代理基金收入67.19億元，同比增長近四成。

    城農商行也將增收眼光瞄準了中間業(yè)務。報告顯示，今年上半年，張家港行和蘇農銀行分別實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入0.18億元和1.61億元，同比大幅增長135.12%和90.16%。

    種種變化意味著財富管理市場將成為各家銀行的“兵家必爭之地”。自去年銀行嘗到代銷基金的“甜頭”以來，過去這半年來，銀行在財富管理市場上激戰(zhàn)正酣，代銷基金業(yè)務動作不斷，包括：推出銀基開放平臺、單一渠道定制、加碼推C類基金份額、調降手續(xù)費等。