年內(nèi)上市公司認(rèn)購理財(cái)產(chǎn)品金額同比降逾三成 結(jié)構(gòu)性存款最受青睞

    本報(bào)記者 彭妍

    近期，多家上市公司發(fā)布關(guān)于購買理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)公告。

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至8月29日，今年以來已有858家上市公司購買理財(cái)產(chǎn)品（普通存款、結(jié)構(gòu)性存款、銀行理財(cái)、證券公司理財(cái)、信托、基金等），認(rèn)購金額合計(jì)超5533.02億元，同比下降36.34%。

    盡管年內(nèi)上市公司認(rèn)購各類理財(cái)產(chǎn)品的總規(guī)模大幅下降，但從上市公司購買理財(cái)產(chǎn)品的偏好來看，結(jié)構(gòu)性存款占比依然最高，年內(nèi)認(rèn)購規(guī)模為3594.42億元，占比達(dá)64.96%。

    對(duì)于結(jié)構(gòu)性存款受到上市公司青睞的原因，中國(guó)銀行研究院研究員杜陽對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，一是結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品流動(dòng)性較好，上市公司能夠在需要時(shí)將其迅速變現(xiàn)，用于日常運(yùn)營(yíng)、支付賬款或應(yīng)對(duì)突發(fā)情況，從而保持較高的資金靈活性。二是結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品受到市場(chǎng)波動(dòng)影響較小。上市公司通過投資該產(chǎn)品，可以降低投資期間市場(chǎng)環(huán)境變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)，從而保持較為穩(wěn)定的收益。

    除結(jié)構(gòu)性存款之外，銀行理財(cái)產(chǎn)品也是眾多上市公司青睞的理財(cái)產(chǎn)品類型。數(shù)據(jù)顯示，截至8月29日，今年以來上市公司認(rèn)購銀行理財(cái)產(chǎn)品金額合計(jì)為457.45億元，占比8.27%。

    為何今年上市公司購買理財(cái)產(chǎn)品的熱情下降？在業(yè)內(nèi)人士看來，其中有多方面原因。

    中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，上市公司購買理財(cái)產(chǎn)品降溫，原因可能在于：首先，在新“國(guó)九條”出臺(tái)的背景下，部分上市公司在市值管理或者分紅方面的支出有所上升，影響了可配置購買理財(cái)產(chǎn)品的資金額度；其次，基于相關(guān)主管部門和自身的戰(zhàn)略要求，上市公司更加聚焦主責(zé)主業(yè)；再者，理財(cái)產(chǎn)品的收益率總體上呈現(xiàn)下行態(tài)勢(shì)，吸引力有所下降。

    在楊海平看來，上市公司的閑散資金本質(zhì)是戰(zhàn)略上的冗余資源，而冗余資源是復(fù)雜環(huán)境下提升發(fā)展韌性的戰(zhàn)略性支點(diǎn)?；谶@一判斷，上市公司購買理財(cái)產(chǎn)品要在其資金計(jì)劃之內(nèi)進(jìn)行安排，而資金計(jì)劃要服務(wù)主業(yè)，面向戰(zhàn)略。上市公司購買理財(cái)產(chǎn)品還要充分考慮監(jiān)管部門和主管部門的合規(guī)要求。

    隨著監(jiān)管政策的不斷完善和市場(chǎng)利率的變化，不同類型的理財(cái)產(chǎn)品將面臨不同的發(fā)展機(jī)遇。南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝認(rèn)為，未來，理財(cái)市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)分化。隨著監(jiān)管政策的趨嚴(yán)，銀行理財(cái)會(huì)更加注重風(fēng)險(xiǎn)控制，回歸資產(chǎn)管理的本質(zhì)。為了滿足多樣化的需求，市場(chǎng)上可能會(huì)出現(xiàn)更多創(chuàng)新性的理財(cái)產(chǎn)品，未來的理財(cái)市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)。

    杜陽表示，未來上市公司購買理財(cái)產(chǎn)品需要注意以下問題：一是了解理財(cái)產(chǎn)品的期限和流動(dòng)性要求是否與公司的資金需求匹配。二是公司應(yīng)了解所購買理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)。有些理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜，包含衍生品或其他風(fēng)險(xiǎn)較高的金融工具。公司在購買此類產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)確保對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和潛在風(fēng)險(xiǎn)有清晰的理解，避免因信息不對(duì)稱而選擇與自身需求不相匹配的理財(cái)產(chǎn)品。三是公司購買理財(cái)產(chǎn)品需要遵守相關(guān)法律法規(guī)，特別是上市公司可能受到更嚴(yán)格的監(jiān)管要求。公司應(yīng)確保購買理財(cái)操作符合公司治理和財(cái)務(wù)報(bào)告的要求，避免因合規(guī)問題導(dǎo)致監(jiān)管處罰或財(cái)務(wù)信息披露問題。