險資低位加倉 后市瞄準(zhǔn)穩(wěn)增長主線

    中國證券報記者近日從多家險資公司了解到，部分險資已在市場底部區(qū)域完成加倉。展望后市，業(yè)內(nèi)人士指出，A股下跌空間有限，預(yù)計呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢，建議繼續(xù)關(guān)注成長空間較大、估值比較合理的板塊。

    三大領(lǐng)域受青睞

    近日，部分行業(yè)板塊大幅上漲，估值出現(xiàn)快速修復(fù)。

    光大永明資產(chǎn)分析人士表示，短期市場還存在上沖動能，但從市場交易特征來看，交投活躍、賺錢效應(yīng)強(qiáng)的板塊和個股在“縮圈”，反彈可能進(jìn)入了“風(fēng)高浪急”階段。

    有分析人士表示，將會沿著三條主線鎖定投資機(jī)會：首先是高景氣度主線，例如光伏、鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈、汽車、半導(dǎo)體等板塊；其次是穩(wěn)增長政策主線，在出口下行的背景下，資本形成對GDP的拉動作用較去年有所上升，近期多部門聯(lián)合表態(tài)要增加貸款、延遲房產(chǎn)稅，因此基建和地產(chǎn)鏈也是關(guān)注的主線之一；最后是通脹相關(guān)標(biāo)的。

    同時，受益于國產(chǎn)替代和產(chǎn)業(yè)升級的“專精特新”企業(yè)也是險資布局的重點(diǎn)。

    談及接下來的A股走勢，多位險資人士認(rèn)為，隨著國內(nèi)穩(wěn)增長政策持續(xù)加碼，貨幣流動性保持相對寬松，A股下跌空間有限，預(yù)計呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢。

    險資逢低加倉

    “從穩(wěn)健投資角度出發(fā)，近期適宜擇機(jī)兌現(xiàn)收益。假如二季度末至三季度初市場出現(xiàn)較大幅度的震蕩，則為加倉良機(jī)。”華北地區(qū)某壽險公司投資部負(fù)責(zé)人告訴記者。

    光大永明資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者透露：“我們在4月底已經(jīng)完成加倉，接下來，我們會根據(jù)市場情況靈活交易。近期，汽車、新能源等品種漲勢喜人，部分基本面一般的成長板塊則出現(xiàn)下跌，如TMT板塊，我們會在適當(dāng)?shù)臅r候?qū)σ恍┪恢酶线m的板塊展開加倉。”

    對后市預(yù)期向好是險資選擇加倉的重要原因之一。“我們對后市有信心，看好中國經(jīng)濟(jì)和中國企業(yè)的競爭優(yōu)勢，只要指數(shù)調(diào)整到合理位置，就愿意加倉。”上述投資負(fù)責(zé)人說，“雖然經(jīng)過一輪反彈，A股市場整體估值有所抬升，但仍處于相對底部。”

    看好穩(wěn)增長主線

    展望下半年，多家險資機(jī)構(gòu)人士建議，繼續(xù)關(guān)注成長空間較大、估值比較合理的板塊。“估值低、股息率高、經(jīng)營穩(wěn)定的行業(yè)和企業(yè)更加符合險資投資偏好。”

    具體配置方面，某大型資管公司相關(guān)人士表示，基于經(jīng)濟(jì)修復(fù)、行業(yè)板塊長期成長性和估值性價比等因素，未來將重點(diǎn)布局穩(wěn)增長受益行業(yè)。為實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展預(yù)期目標(biāo)，近期穩(wěn)增長政策密集出臺落地，受益行業(yè)有大金融、基建等。

    上述相關(guān)人士還認(rèn)為，反轉(zhuǎn)確定性行業(yè)也有較大機(jī)會，包括食品飲料、汽車制造等行業(yè)。新能源、創(chuàng)新藥等行業(yè)景氣度短期內(nèi)可能受到新冠疫情影響，但它們的長期向好發(fā)展趨勢并未發(fā)生變化。

    “醫(yī)藥、通信、電子、非銀金融等行業(yè)估值基本處于近10年最低水平，這些行業(yè)里也有大量優(yōu)質(zhì)標(biāo)的值得挖掘。”業(yè)內(nèi)人士表示。