年內(nèi)超500億元保險資金“注入”私募股權(quán)基金

    本報記者 冷翠華

    私募股權(quán)基金正源源不斷獲得險資“注入”。近日，人保資本宣布成功設(shè)立了100億元人保現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)基金，這意味著年內(nèi)險資設(shè)立的百億元規(guī)模私募股權(quán)基金至少已有3只。此前，今年1月份，新華保險與人保資本共同設(shè)立100億元基金；5月份，中國人壽發(fā)起設(shè)立100億元銀發(fā)產(chǎn)業(yè)投資基金。這些基金的設(shè)立意味著私募股權(quán)投資市場將迎來大規(guī)模的險資“活水”。

    同時，從險企作為私募股權(quán)基金有限合伙人（LP）的出資情況來看，執(zhí)中數(shù)據(jù)顯示，今年截至7月31日，37家險資共進行61次出資，投向了44只私募股權(quán)基金，出資金額總計約525億元。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，險資作為耐心資本的代表，股權(quán)投資充分體現(xiàn)了“長錢長投”的特點，預(yù)計未來股權(quán)投資仍將是險資運用非常重要的領(lǐng)域。

    瞄準(zhǔn)多個投資領(lǐng)域

    今年，險資至少已設(shè)立3只百億元規(guī)模的私募股權(quán)基金，聚焦的投資領(lǐng)域各有不同。

    具體來看，近日設(shè)立的人?，F(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)基金由人保資本聯(lián)合人保財險、人保壽險、人保健康險公司共同設(shè)立，其投資方向是為優(yōu)秀的創(chuàng)新企業(yè)提供長期資金支持和賦能，積極推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，打造戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的新一輪增長引擎，把握新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的趨勢，助力打造完整、先進、安全的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。

    中國人壽5月份設(shè)立的銀發(fā)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)投資基金則將緊密貼合國家積極應(yīng)對人口老齡化政策導(dǎo)向，聚焦銀發(fā)經(jīng)濟萬億元級市場空間開展投資布局。

    今年年初，新華保險與中金資本聯(lián)合設(shè)立的百億元私募股權(quán)基金——坤華（天津）股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）直接或間接地主要投向持有型不動產(chǎn)項目資產(chǎn)的被投資企業(yè)。新華保險表示，作為LP參與設(shè)立基金，主要借助專業(yè)機構(gòu)投資優(yōu)勢，通過專業(yè)化投資管理團隊，拓展投資渠道，挖掘投資機會，多元化管理資產(chǎn)。根據(jù)公開信息，目前坤華（天津）已經(jīng)投資了兩個項目，包括北京萬達(dá)廣場實業(yè)有限公司和煙臺芝罘萬達(dá)廣場有限公司。

    此外，今年險資還參與設(shè)立了多只規(guī)模不等的私募股權(quán)投資基金。

    北京排排網(wǎng)保險代理有限公司總經(jīng)理楊帆對《證券日報》記者分析表示，上述保險機構(gòu)參與設(shè)立百億元規(guī)模的私募基金，體現(xiàn)了險資資產(chǎn)配置多元化特點，同時，其投資領(lǐng)域都是國家重點支持和發(fā)展的，既有助于險資實現(xiàn)長期穩(wěn)定的投資回報，也符合國家發(fā)展戰(zhàn)略，支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

    執(zhí)中數(shù)據(jù)市場部負(fù)責(zé)人宋紹彥對《證券日報》記者表示，伴隨著利率中樞下行、權(quán)益市場波動加劇、優(yōu)質(zhì)可投資產(chǎn)減少，險資通過投資股權(quán)、債權(quán)、私募基金等形式，可豐富險資的另類資產(chǎn)配置，同時，也可加大對基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域和重大民生工程等實體經(jīng)濟的支持力度。

    仍將積極投資

    險資作為耐心資本的代表，其積極設(shè)立私募股權(quán)基金并作為LP持續(xù)出資，對實體經(jīng)濟意義重大。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來股權(quán)投資仍將是險資運用非常重要的領(lǐng)域，相關(guān)機構(gòu)將按照市場化原則，以審慎、穩(wěn)健的態(tài)度積極參與私募股權(quán)基金投資。

    從政策面來看，國家金融監(jiān)督管理總局相關(guān)負(fù)責(zé)人近日介紹，近年，金融監(jiān)管部門持續(xù)優(yōu)化保險資金監(jiān)管政策，先后印發(fā)了保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金、財務(wù)性股權(quán)投資等5份監(jiān)管政策文件，全面破除阻礙保險資金開展股權(quán)投資、風(fēng)險投資、支持科技創(chuàng)新的制度障礙，支持保險機構(gòu)加強與專業(yè)股權(quán)投資機構(gòu)合作，拓寬創(chuàng)業(yè)企業(yè)長期資金的來源。下一步，將持續(xù)優(yōu)化保險資金運用規(guī)則，研究提高保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金集中度的比例上限，更好引導(dǎo)保險資金和相關(guān)資管機構(gòu)在依法合規(guī)、風(fēng)險可控的前提下，加大創(chuàng)業(yè)投資基金的配置力度。

    從近年保險私募股權(quán)基金的投資回報來看，凱利資本總裁張令佳分析認(rèn)為，私募基金本身不披露投資回報，不過從私募基金的退出渠道來看，近兩年，退出渠道之一的二級資本市場較為低迷，可能在一定程度上影響保險私募基金的投資收益。

    在楊帆看來，私募股權(quán)投資具有周期長、流動性低，但潛在回報比較高的特點，在該領(lǐng)域的投資為保險資金提供了分散風(fēng)險、提高收益的途徑，險資的長期性和穩(wěn)定性使其在私募股權(quán)投資市場具有一定優(yōu)勢，有助于實現(xiàn)資產(chǎn)的合理配置和風(fēng)險分散。

    展望未來，楊帆認(rèn)為，保險資金設(shè)立私募股權(quán)基金及出資的趨勢將保持穩(wěn)定。在當(dāng)前復(fù)雜多變的投資環(huán)境下，險資會更加注重風(fēng)險控制和資產(chǎn)配置的合理性。一方面，將繼續(xù)關(guān)注國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和民生領(lǐng)域，通過設(shè)立私募股權(quán)基金等方式，積極參與國家重點項目建設(shè)；另一方面，險資在私募股權(quán)投資中會更加注重項目的質(zhì)量和風(fēng)險管理，以確保投資安全?？傮w來看，保險資金將以審慎、穩(wěn)健的態(tài)度積極參與私募股權(quán)基金投資。