資金面轉(zhuǎn)晴 市場(chǎng)利率走低

    22日，隨著稅期擾動(dòng)消退，且央行繼續(xù)實(shí)施凈投放，貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性由緊轉(zhuǎn)松，貨幣市場(chǎng)利率整體走低。

    22日，銀行間債券質(zhì)押式回購(gòu)交易中，兩個(gè)月（含）以內(nèi)各期限回購(gòu)利率全線走低，其中隔夜回購(gòu)利率跌11BP至2.74%，代表性的7天期回購(gòu)利率（DR007）跌約1BP至2.92%，中等期限的14天和21天期回購(gòu)利率分別大幅下行21BP和26BP。

    交易所市場(chǎng)債券回購(gòu)利率也紛紛保持下行。上交所隔夜回購(gòu)利率跌17BP至3.68%，7天期跌約13BP至3.91%。

    交易員表示，22日早盤(pán)資金面仍偏緊，但臨近午盤(pán)，融出機(jī)構(gòu)逐漸增多，資金面恢復(fù)寬松，尾盤(pán)已有機(jī)構(gòu)減點(diǎn)融出隔夜資金。

    市場(chǎng)人士表示，1月中旬以來(lái)，央行累計(jì)通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作凈投放資金逾萬(wàn)億元，有力平抑了1月財(cái)政收稅對(duì)流動(dòng)性的影響，穩(wěn)住了銀行超儲(chǔ)率下滑勢(shì)頭。短期看，定向降準(zhǔn)有望于本周內(nèi)實(shí)施，將帶來(lái)大額流動(dòng)性一次性投放，鑒于降準(zhǔn)投放的資金成本低、期限長(zhǎng)，改善流動(dòng)性供求和平抑貨幣市場(chǎng)上漲的效果可能較明顯。雖然未來(lái)一段時(shí)間，影響流動(dòng)性的因素較多，形勢(shì)較復(fù)雜，但預(yù)計(jì)在央行多種安排和靈活調(diào)控的支持下，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可控。