首季五家券商資管收入翻倍 中信證券等三家“壟斷”近半數(shù)市場(chǎng)份額

    一季度30家上市券商資管業(yè)務(wù)凈收入65.21億元，同比增長(zhǎng)17%

    ■本報(bào)見習(xí)記者 王思文

    30家上市券商2018年一季度報(bào)告已全部出爐。一季度上市券商共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入600.16億元，同比微降0.52%。不過，上市券商的資產(chǎn)管理收入?yún)s實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)17%。

    在總營(yíng)收下降的情況下，不少上市券商通過資管業(yè)務(wù)為公司的整體業(yè)績(jī)?cè)錾?。以東方證券為例，一季度東方證券資管業(yè)務(wù)對(duì)公司營(yíng)收貢獻(xiàn)率達(dá)42%，而30家上市券商資管占比基本在10%以下。

    此外，從市場(chǎng)份額來看，券商資管業(yè)務(wù)集中度較高。一季度排名前三的券商是中信證券、廣發(fā)證券和東方證券，這三家上市券商資管凈收入達(dá)31.37億元，合計(jì)市場(chǎng)份額占比近半。

    華西證券資管收入增368%

    上市券商一季度的整體業(yè)績(jī)雖稍有回落，但資管業(yè)績(jī)卻相對(duì)亮眼。目前A股上市的30家券商中，共有17家券商的一季度資管凈收入實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，其中更有5家上市券商的增長(zhǎng)率超過100%。

    在資管凈收入增長(zhǎng)的上市券商中，華西證券的資管業(yè)績(jī)?cè)龇顬閾屟郏?018年一季度資管凈收入實(shí)現(xiàn)0.16億元，同比驟增368%。增幅超過200%的公司為東方證券和海通證券，分別實(shí)現(xiàn)資管凈收入8.14億元和4.47億元，同比增長(zhǎng)233%和213%。實(shí)現(xiàn)100%以上增幅的公司還有光大證券和中原證券，分別實(shí)現(xiàn)資管凈收入1.44億元和0.25億元，同比增長(zhǎng)168%和113%。

    上市券商資管業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)也為公司的整體業(yè)績(jī)帶來一臂之力。以東方證券為例，一季度東方證券資管為公司營(yíng)收貢獻(xiàn)率達(dá)42%（30家上市券商資管占比基本在10%以下）。與此同時(shí)，其一季度資管業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.14億元，已與2017年全年資管收入增幅接近。事實(shí)上，東方證券旗下東證資管的資產(chǎn)管理業(yè)績(jī)長(zhǎng)期排名行業(yè)前列，其東方紅系列產(chǎn)品凈值屢創(chuàng)新高，凸顯資管業(yè)務(wù)在全行業(yè)的優(yōu)勢(shì)地位。

    不過，今年一季度也有13家上市券商的資管業(yè)務(wù)凈收入下降，下降幅度大于20%的券商有4家，下降幅度最大的達(dá)62%。

    資管業(yè)務(wù)集中度提高

    整體來看，今年一季度30家上市券商共實(shí)現(xiàn)受托客戶資管業(yè)務(wù)凈收入65.21億元，增長(zhǎng)17%，增近10億元，在總營(yíng)收（600.16億元）中占比10.87%。而在資管業(yè)務(wù)收入能力方面，中信證券凈收入最高，實(shí)現(xiàn)14.86億元；廣發(fā)證券以8.36億元排名第二；東方證券以8.14億元位列第三。前三名上市券商資管凈收入達(dá)31.37億元，市場(chǎng)份額占近一半，券商資管業(yè)務(wù)集中度較高。

    此外，排名前十的還有華泰證券、海通證券、國(guó)泰君安、招商證券、申萬宏源、中國(guó)銀河和光大證券。排名前十的上市券商中，除中信證券和申萬宏源外，其他上市券商均把資管業(yè)務(wù)受托其資管子公司管理，以專業(yè)化的經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)助力資管業(yè)務(wù)。

    在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)稍有下滑的背景下，不少券商通過發(fā)力資管業(yè)務(wù)，為整體業(yè)績(jī)下滑趨勢(shì)“止血”。與此同時(shí)，盡管資管新規(guī)對(duì)券商資管業(yè)務(wù)影響不大，但去通道效果已于去年開始顯現(xiàn)，各券商也將資管業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)向主動(dòng)管理快速轉(zhuǎn)型，資管業(yè)務(wù)規(guī)模面臨考驗(yàn)。30家上市券商作為券業(yè)龍頭代表，如何在資管也發(fā)展與變化中把握行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，成為上市券商的新課題。