合資券商瑞信方正擬變控股權(quán)？ 方正證券：仍在研究

    近日，證券時(shí)報(bào)記者獲悉，繼瑞銀證券之后，又一家合資券商瑞信方正調(diào)整股權(quán)“正在處理”，不過還存在變數(shù)。

    具體緣由為，瑞信方正持股66.7%的控股股東方正證券，需解決瑞信方正與民族證券在投行方面的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，而持股33.3%的外資股東瑞士信貸銀行，則有意借外資開放的時(shí)機(jī)進(jìn)行增資。

    昨晚，方正證券對(duì)此正式回應(yīng)稱：“截至目前，瑞信方正的股權(quán)調(diào)整方案仍在研究論證階段，相關(guān)各方正在向國(guó)有資產(chǎn)管理部門和監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行政策咨詢。”

    瑞信方正或變更控股權(quán)

    日前，首家合資證券公司變更實(shí)際控制人的申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)受理，進(jìn)入審批程序。這意味著證券行業(yè)的對(duì)外開放進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段，也讓市場(chǎng)產(chǎn)生了猜想：繼瑞銀證券之后，誰(shuí)將是下一家獲得證監(jiān)會(huì)受理的合資券商？

    記者獲悉，瑞信方正或是下一家變更控股權(quán)的合資券商。

    “正在辦理”，一位知情的券商高管告訴記者：“辦法剛發(fā)布不久我們就在準(zhǔn)備，目前瑞信方正也在辦理相關(guān)股權(quán)變更，但具體細(xì)節(jié)和進(jìn)度還不便透露。”

    昨晚，方正證券發(fā)布公告正式回應(yīng)稱：“截至目前，瑞信方正的股權(quán)調(diào)整方案仍在研究論證階段。”

    瑞信方正是方正證券與瑞士信貸銀行股份有限公司（下稱“瑞士信貸”）于2008年合資成立的中外合資證券公司，方正證券持有66.7%股權(quán)，瑞士信貸持有33.3%股權(quán)。

    不過據(jù)了解，2014年8月，方正證券發(fā)行股份購(gòu)買民族證券100%股權(quán)，即民族證券成為了方正證券的全資子公司，應(yīng)證監(jiān)會(huì)有關(guān)批復(fù)要求，方正證券需要在控股之日起5年內(nèi)解決民族證券與瑞信方正之間投資銀行業(yè)務(wù)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。

    2018年4月28日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《外商投資證券公司管理辦法》并施行，允許合資券商的外資股東持股比例達(dá)到51%，變參股為控股。

    方正證券在公告中表示：“該辦法的出臺(tái)為外資控股合資券商提供了法律依據(jù)，為公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題的解決提供了契機(jī)。”

    但同時(shí)，方正證券為國(guó)有上市證券公司，瑞信方正的股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，需要履行相關(guān)各方的決策程序，國(guó)有資產(chǎn)管理部門的審批備案程序以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的核準(zhǔn)程序。

    “相關(guān)各方正在向國(guó)有資產(chǎn)管理部門和監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行政策咨詢。”方正證券表示。

    控股權(quán)或變的三大依據(jù)

    去年年初，曾有報(bào)道稱，摩根士丹利和瑞士銀行都在計(jì)劃提高對(duì)中國(guó)合資證券公司的持股比例，摩根士丹利華鑫證券和瑞銀證券是外資增資確定性最大的兩家合資券商，也有望最快受惠于新政。

    不過目前來看，瑞銀證券已獲得先機(jī)，摩根士丹利華鑫證券暫未可知，但瑞信方正倒是可能成為下一家。

    上述猜想主要有三大依據(jù)：雙方意愿方面，瑞士信貸有意提高股權(quán)比例，比如增資至外資持股上限51%，變身控股股東；而方正證券則需要解決兩塊投行牌照的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。

    股東結(jié)構(gòu)方面，瑞信方正的外資股東瑞士信貸，與瑞銀證券外資股東瑞士銀行（UBS），都來自瑞士。瑞信方正還是2007年證監(jiān)會(huì)修訂《外商參股證券公司設(shè)立規(guī)則》后，首家獲批設(shè)立的合資券商。

    業(yè)務(wù)范圍方面，瑞信方正和瑞銀證券都不僅僅擁有投行牌照，瑞銀是全牌照券商，而瑞信方正在投行之外也有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)（限前海地區(qū)）。

    一位金融業(yè)內(nèi)相關(guān)人士認(rèn)為：“也許方正本身就有退出的意愿，畢竟沒有太大必要控股兩家都有投行牌照的子公司。”

    瑞士信貸銀行是一家成立于1856年的投資銀行和金融服務(wù)公司，是瑞士第二大的銀行，也是當(dāng)年第一家在北京設(shè)立代表處的來自瑞士的銀行。

    “既然瑞士銀行控股合資券商瑞銀證券的申請(qǐng)能獲批，那么瑞士信貸銀行的增資控股瑞信方正的申請(qǐng)也大概率會(huì)獲得通過。”一位金融業(yè)內(nèi)人士表示。

    值得注意的是，2017年下半年瑞信方正扭虧為盈。中證協(xié)披露的排名數(shù)據(jù)顯示，去年上半年瑞信方正仍虧損2106萬(wàn)元，而方正證券年報(bào)披露，去年全年已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤(rùn)為2613.71萬(wàn)元。