國泰君安A股中期策略：權(quán)益資產(chǎn)迎來較好配置窗口 擇股重于擇時

    本報記者 周尚伃

    國泰君安證券研究所副所長、首席策略分析師李少君在國泰君安2020年度中期投資策略線上交流會上表示，“站在當(dāng)下這個時間點來看，一季度實際上是砸了一個坑?；谖覀兊腃ORE模型測算，全年A股市場非金融非能源的歸母凈利潤增速為-18.9%。”

    李少君認(rèn)為，權(quán)益資產(chǎn)迎來了較好的配置窗口?？疾旃蓚男詢r比，盈利周期驅(qū)動特征明顯，當(dāng)前股票性價比接近歷史最佳位置。

    往后看，下半年復(fù)蘇和盈利的上行是資產(chǎn)配置的一個關(guān)鍵因素。

    在今年還是要多多少少做一些擇時，但擇股可能更重要，擇股重于擇時。

    從行業(yè)配置上來看，在全球?qū)捤?經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期下，股票結(jié)構(gòu)向“不確定性”轉(zhuǎn)移——避險屬性較強(qiáng)的必選消費品相較可選消費品走弱，而信息技術(shù)為代表的成長風(fēng)格有望大幅跑贏。

（編輯 張偉）