東方證券財(cái)富研究中心執(zhí)行主管、宏觀研究員陳達(dá)飛：中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)的大時(shí)代才剛剛到來(lái)

    本報(bào)記者 周尚伃

    12月16日，由《證券日?qǐng)?bào)》社主辦的“重塑新格局，助力‘雙循環(huán)’——中國(guó)資本市場(chǎng)30周年證券業(yè)論壇”在北京召開(kāi)。

    為避免同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，證券行業(yè)近年來(lái)一直在探索新的轉(zhuǎn)型路徑，其中財(cái)富管理轉(zhuǎn)型是一個(gè)大的趨勢(shì)，那么目前我國(guó)的券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型處于什么階段，目前有沒(méi)有探索出可以推廣、借鑒的路徑？在本次論壇的圓桌討論環(huán)節(jié)，嘉賓們就此話題展開(kāi)探討。

東方證券財(cái)富研究中心博士后工作站執(zhí)行主管、宏觀研究員陳達(dá)飛

    東方證券財(cái)富研究中心博士后工作站執(zhí)行主管、宏觀研究員陳達(dá)飛表示，未來(lái)我國(guó)居民金融資產(chǎn)存在“搬家”的趨勢(shì)，房地產(chǎn)等固定資產(chǎn)的比例會(huì)不斷地降低，相應(yīng)增加的就是權(quán)益類或固定收益類的金融資產(chǎn)。

    “實(shí)際上，從2015年A股劇烈震蕩之后，出現(xiàn)了兩大趨勢(shì)。一方面，是價(jià)值投資理念被越來(lái)越多的投資者接受。另一方面，近幾年，權(quán)益類的公募基金規(guī)模增長(zhǎng)迅猛，投資客戶群正在逐步機(jī)構(gòu)化，包括投資者機(jī)構(gòu)化，投資者類型機(jī)構(gòu)化。當(dāng)然，這兩大趨勢(shì)目前還處于一個(gè)初級(jí)階段，未來(lái)還會(huì)不斷地增長(zhǎng)。我們財(cái)富總部權(quán)益類基金保有規(guī)模已經(jīng)超過(guò)400億元，而且均是帶有較長(zhǎng)封閉期、投資期限較長(zhǎng)的產(chǎn)品。”

    他進(jìn)一步補(bǔ)充道：“個(gè)人家庭，不論資產(chǎn)規(guī)模多少，在分散投資這方面，專業(yè)能力難以超越專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者。將來(lái)無(wú)論投資者的資金量的大小，都會(huì)更愿意交給專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行管理。一方面，C端的客戶資產(chǎn)在增厚，另一方面，投資者資金去向的渠道也會(huì)增多。這是大財(cái)富管理時(shí)代到來(lái)的兩個(gè)依托。”

    陳達(dá)飛表示：“其實(shí)，現(xiàn)在投資者交易次數(shù)的增加，與當(dāng)下信息化、智能通訊工具的出現(xiàn)是密切相關(guān)。我有一個(gè)設(shè)想，如果沒(méi)有智能手機(jī)，C端客戶的交易頻次或許會(huì)下降，反而收益率也許會(huì)有所增加。所以，查詢交易的工具越來(lái)越方便，反而促使投資者頻繁交易導(dǎo)致收益率相對(duì)下降。其實(shí)，現(xiàn)在很多市場(chǎng)中的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)及基金公司基金經(jīng)理的管理水平，在幾十年來(lái)都在不斷攀升。如果，未來(lái)投資者愿意將資金交給專業(yè)機(jī)構(gòu)去管理，意味著中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)的大時(shí)代才剛剛來(lái)臨。”

    對(duì)于券商的財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，陳達(dá)飛指出兩方面特點(diǎn)：“一方面，是客戶的機(jī)構(gòu)化，投資者的機(jī)構(gòu)化；另一方面，就是券商財(cái)富管理會(huì)繼續(xù)做大做強(qiáng)。財(cái)富管理這個(gè)概念是在最近5年內(nèi)才興起，比如東方證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門是在2015年調(diào)整為財(cái)富管理業(yè)務(wù)部門，在業(yè)內(nèi)屬于早期的一批。而財(cái)富管理概念的興起，也與我們整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段息息相關(guān)。大財(cái)富管理時(shí)代才剛剛來(lái)臨，整個(gè)券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門的轉(zhuǎn)型也才剛剛開(kāi)始。”

（編輯 張偉 上官夢(mèng)露）