“券商一哥”3.63億元包銷禾邁股份65.1萬股 其最“?！弊庸疽殉赓Y超1.1億元跟投

    本報(bào)記者 周尚伃

    禾邁股份備受關(guān)注，網(wǎng)上投資者打新方面，中簽號碼共有6953個(gè)，每個(gè)中簽號碼可認(rèn)購500股，中簽率為0.02886891%，而中簽的投資者需全額繳款27.89萬元，為此，“申購or不申購”“中簽后繳款or棄購”讓投資者“左右為難”。

    先看看557.8元/股的發(fā)行價(jià)是什么概念。

    制表人：周尚伃

    12月14日晚間，禾邁股份首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市發(fā)行結(jié)果出爐，有651387股被棄購，按1簽500股計(jì)算，也就是說，約有1302個(gè)網(wǎng)上投資者最終放棄了這只“大肉簽”，中簽后并未繳款，棄購金額為3.63億元，最終主承銷商中信證券將包銷投資者棄購的所有股份；包銷股份數(shù)量占扣除最終戰(zhàn)略配售部分后本次發(fā)行數(shù)量的比例為7.0307%，包銷股份數(shù)量占本次發(fā)行總規(guī)模的比例為6.5139%。

    同時(shí)，作為保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）中信證券，其另類投資全資子公司中信證券投資也參與了禾邁股份的跟投，獲配20萬股，獲配金額為1.12億元，限售期為24個(gè)月。

    而本次，網(wǎng)下投資者對禾邁股份依舊保持了“零棄購”。相較于網(wǎng)上投資者連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)3次中簽后未足額繳款的規(guī)定不同的是，網(wǎng)下投資者從參與報(bào)價(jià)開始就需要謹(jǐn)慎對待，有效報(bào)價(jià)網(wǎng)下投資者未參與申購或者獲得初步配售的網(wǎng)下投資者未及時(shí)足額繳納認(rèn)購款的，將被視為違約并應(yīng)承擔(dān)違約責(zé)任，保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）將違約情況報(bào)中國證券業(yè)協(xié)會備案。

    回溯歷史，A股發(fā)行價(jià)超過200元的個(gè)股僅有5只，除義翹神州來自創(chuàng)業(yè)板，其余均來自科創(chuàng)板。那么，除禾邁股份外，其余4只個(gè)股的棄購情況如何呢？義翹神州被網(wǎng)上投資者棄購54565股，石頭科技被棄購55605股，福昕軟件被棄購12742股，康希諾被棄購最少，為3978股。而在本輪新股發(fā)行制度中，主承銷商需要對認(rèn)購失敗的新股進(jìn)行“余額包銷”，眾多被投資者“拋棄”的新股會最終會落入券商的口袋。

    一直以來，在“新股不敗”行情下，主承銷商在新股包銷方面的收入非?？捎^，部分甚至接近了承銷保薦的費(fèi)用。然而，近期A股市場新股炒作熱情降低，自2021年10月22日至今，已有11只新股出現(xiàn)首日破發(fā)，隨著投資者避險(xiǎn)情緒升溫，網(wǎng)上投資者“棄購”新股的比例也在不斷升高，相應(yīng)的券商投行包銷壓力倍增。

    同樣來自科創(chuàng)板的新股百濟(jì)神州，發(fā)行價(jià)格為192.6元/股，被網(wǎng)上投資者棄購103.2483萬股，棄購金額高達(dá)1.9886億元，僅次于郵儲銀行和中國交建。而百濟(jì)神州網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購股數(shù)全部由聯(lián)席主承銷商包銷，其聯(lián)席主承銷商囊括了中金公司、高盛高華、摩根大通證券（中國）、中信證券、國泰君安五大券商。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，2000年至今，新股包銷比例超過1%的公司僅有7家，為中國交建、強(qiáng)瑞技術(shù)、天億馬、郵儲銀行、盛美上海、安旭生物、諾唯贊。新股高“棄購”率對主承銷商意味著什么？強(qiáng)瑞技術(shù)的主承銷商國信證券將僅僅是包銷投資者“棄購”的股份，就直接躋身強(qiáng)瑞技術(shù)前十大股東；安旭生物的主承銷商之一的民生證券也同樣由此躋身其前十大股東。

    投資者需要注意的是，新股上市可能破發(fā)，打新策略可能取得負(fù)向收益。同時(shí)，新股上市數(shù)量、申購新股人數(shù)、二級市場情緒波動等因素可能影響打新收益。川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂曾在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“新股密集破發(fā)意味著打新‘穩(wěn)賺不賠’的時(shí)代已經(jīng)過去，對于新股的申購，也需要提前研究，所以，投資者要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識。對券商而言，影響也會比較直接，更加考驗(yàn)券商的定價(jià)和銷售能力。”

（編輯 白寶玉）