“券商一哥”3.63億元包銷(xiāo)禾邁股份65.1萬(wàn)股 其最“?！弊庸疽殉赓Y超1.1億元跟投

    本報(bào)記者 周尚伃

    禾邁股份備受關(guān)注，網(wǎng)上投資者打新方面，中簽號(hào)碼共有6953個(gè)，每個(gè)中簽號(hào)碼可認(rèn)購(gòu)500股，中簽率為0.02886891%，而中簽的投資者需全額繳款27.89萬(wàn)元，為此，“申購(gòu)or不申購(gòu)”“中簽后繳款or棄購(gòu)”讓投資者“左右為難”。

    先看看557.8元/股的發(fā)行價(jià)是什么概念。

    制表人：周尚伃

    12月14日晚間，禾邁股份首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市發(fā)行結(jié)果出爐，有651387股被棄購(gòu)，按1簽500股計(jì)算，也就是說(shuō)，約有1302個(gè)網(wǎng)上投資者最終放棄了這只“大肉簽”，中簽后并未繳款，棄購(gòu)金額為3.63億元，最終主承銷(xiāo)商中信證券將包銷(xiāo)投資者棄購(gòu)的所有股份；包銷(xiāo)股份數(shù)量占扣除最終戰(zhàn)略配售部分后本次發(fā)行數(shù)量的比例為7.0307%，包銷(xiāo)股份數(shù)量占本次發(fā)行總規(guī)模的比例為6.5139%。

    同時(shí)，作為保薦機(jī)構(gòu)（主承銷(xiāo)商）中信證券，其另類投資全資子公司中信證券投資也參與了禾邁股份的跟投，獲配20萬(wàn)股，獲配金額為1.12億元，限售期為24個(gè)月。

    而本次，網(wǎng)下投資者對(duì)禾邁股份依舊保持了“零棄購(gòu)”。相較于網(wǎng)上投資者連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)3次中簽后未足額繳款的規(guī)定不同的是，網(wǎng)下投資者從參與報(bào)價(jià)開(kāi)始就需要謹(jǐn)慎對(duì)待，有效報(bào)價(jià)網(wǎng)下投資者未參與申購(gòu)或者獲得初步配售的網(wǎng)下投資者未及時(shí)足額繳納認(rèn)購(gòu)款的，將被視為違約并應(yīng)承擔(dān)違約責(zé)任，保薦機(jī)構(gòu)（主承銷(xiāo)商）將違約情況報(bào)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案。

    回溯歷史，A股發(fā)行價(jià)超過(guò)200元的個(gè)股僅有5只，除義翹神州來(lái)自創(chuàng)業(yè)板，其余均來(lái)自科創(chuàng)板。那么，除禾邁股份外，其余4只個(gè)股的棄購(gòu)情況如何呢？義翹神州被網(wǎng)上投資者棄購(gòu)54565股，石頭科技被棄購(gòu)55605股，福昕軟件被棄購(gòu)12742股，康希諾被棄購(gòu)最少，為3978股。而在本輪新股發(fā)行制度中，主承銷(xiāo)商需要對(duì)認(rèn)購(gòu)失敗的新股進(jìn)行“余額包銷(xiāo)”，眾多被投資者“拋棄”的新股會(huì)最終會(huì)落入券商的口袋。

    一直以來(lái)，在“新股不敗”行情下，主承銷(xiāo)商在新股包銷(xiāo)方面的收入非?？捎^，部分甚至接近了承銷(xiāo)保薦的費(fèi)用。然而，近期A股市場(chǎng)新股炒作熱情降低，自2021年10月22日至今，已有11只新股出現(xiàn)首日破發(fā)，隨著投資者避險(xiǎn)情緒升溫，網(wǎng)上投資者“棄購(gòu)”新股的比例也在不斷升高，相應(yīng)的券商投行包銷(xiāo)壓力倍增。

    同樣來(lái)自科創(chuàng)板的新股百濟(jì)神州，發(fā)行價(jià)格為192.6元/股，被網(wǎng)上投資者棄購(gòu)103.2483萬(wàn)股，棄購(gòu)金額高達(dá)1.9886億元，僅次于郵儲(chǔ)銀行和中國(guó)交建。而百濟(jì)神州網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購(gòu)股數(shù)全部由聯(lián)席主承銷(xiāo)商包銷(xiāo)，其聯(lián)席主承銷(xiāo)商囊括了中金公司、高盛高華、摩根大通證券（中國(guó)）、中信證券、國(guó)泰君安五大券商。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，2000年至今，新股包銷(xiāo)比例超過(guò)1%的公司僅有7家，為中國(guó)交建、強(qiáng)瑞技術(shù)、天億馬、郵儲(chǔ)銀行、盛美上海、安旭生物、諾唯贊。新股高“棄購(gòu)”率對(duì)主承銷(xiāo)商意味著什么？強(qiáng)瑞技術(shù)的主承銷(xiāo)商國(guó)信證券將僅僅是包銷(xiāo)投資者“棄購(gòu)”的股份，就直接躋身強(qiáng)瑞技術(shù)前十大股東；安旭生物的主承銷(xiāo)商之一的民生證券也同樣由此躋身其前十大股東。

    投資者需要注意的是，新股上市可能破發(fā)，打新策略可能取得負(fù)向收益。同時(shí)，新股上市數(shù)量、申購(gòu)新股人數(shù)、二級(jí)市場(chǎng)情緒波動(dòng)等因素可能影響打新收益。川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂曾在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“新股密集破發(fā)意味著打新‘穩(wěn)賺不賠’的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，對(duì)于新股的申購(gòu)，也需要提前研究，所以，投資者要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。對(duì)券商而言，影響也會(huì)比較直接，更加考驗(yàn)券商的定價(jià)和銷(xiāo)售能力。”

（編輯 白寶玉）