回購+增持 多家券商“真金白銀”表信心！券商股布局正當時？

    近期A股市場震蕩調整，多家券商或其重要股東基于對未來發(fā)展前景的信心和對公司價值的認可，紛紛開啟回購、增持，穩(wěn)定股價。

    公告顯示，近日已有包括廣發(fā)證券、華創(chuàng)安陽、天風證券、國元證券等公司實施股份回購或增持。在業(yè)內人士看來，當前券商板塊處于低估值、超跌狀態(tài)，券商行業(yè)財富管理、投行業(yè)務發(fā)展勢頭強勁，建議關注低估值券商板塊。

    多家券商公告回購或增持

    中國證券報記者根據公告梳理發(fā)現，今年以來，廣發(fā)證券、天風證券、華創(chuàng)安陽、華泰證券、國泰君安均公告了回購相關事項，國元證券則公告了大股東增持計劃。

    具體來看，廣發(fā)證券于2022年5月5日首次通過回購專用證券賬戶以集中競價方式回購公司A股股份288.56萬股，占公司目前總股本的0.0379%，最高成交價為15.6元/股，最低成交價為15.56元/股，成交總金額為4500.44萬元（不含交易費用）。

    根據廣發(fā)證券于3月30日審議通過的《關于以集中競價方式回購A股股份方案的公告》，公司擬用于回購的資金總額為2.03億元至4.06億元，來源為公司自有資金，用途為A股限制性股票股權激勵計劃?；刭弻嵤┢谙逓樽苑桨笇徸h通過之日起12個月內，即至2023年3月30日。

    與此同時，天風證券也公告了回購最新進展。截至2022年4月底，公司通過集中競價交易方式已累計回購A股股份6778.7萬股，占公司總股本的比例為0.7822%，購買的最高價為4.01元/股、最低價為3.48元/股，已支付的總金額為2.53億元（不含印花稅、傭金等交易費用）。按照天風證券2021年10月份披露的回購方案，本次回購資金總額不超過6億元。

    作為華創(chuàng)證券的母公司，華創(chuàng)安陽公告，4月29日通過集中競價交易方式首次回購股份156.7萬股，占公司總股本的比例為0.09%，最高成交價為7.79元/股，最低成交價為7.58元/股，支付的資金總額為1198.35萬元（不含傭金、過戶費等交易費用）。本次回購是由華創(chuàng)安陽的總經理張小艾提議，總回購金額不低于2億元且不超過4億元，回購價格不超過14.21元/股（含）。

    基于對發(fā)展前景的信心

    此外，華泰證券、國泰君安回購股票的原因是部分授予激勵對象已不具備激勵資格，分別需要回購注銷部分A股限制性股票106.1萬股、177.8萬股。

    其余3家公司廣發(fā)證券、華創(chuàng)安陽、天風證券均在公告中表示，回購是基于對未來發(fā)展前景的信心和對公司價值的高度認可，且將有助于建立健全公司長效激勵約束機制，增強公司的核心競爭力。

    基于同樣的原因，國元證券第一大股東國元金控集團也出手了，4月29日增持了國元證券股份168.46萬股（增持股份金額合計1000.01萬元），后續(xù)計劃在六個月內繼續(xù)增持，金額不低于5000萬元，不超過1億元。

    券商指數今年以來跌幅超過28%

    從市場表現來看，券商指數今年以來跌幅超過28%。券商股均下跌，華林證券的跌幅最小，為1.02%；財達證券以43.34%的跌幅居于首位。根據中航證券估算，目前券商PB估值為1.43倍，位于2016年以來的20分位點以下，回調空間有限。

    中原證券分析師張洋也表示，短周期內，券商板塊仍將維持震蕩盤底的走勢，再度大幅向下修正的空間有限。預計券商板塊仍將以結構性行情為主，范圍及力度取決于權益類指數及板塊的整體表現。

    財信證券分析師黃紅衛(wèi)指出，從美國投行經驗來看，當ROE處于15%-20%區(qū)間時，如不考慮資產質量問題，則PB估值水平約2-2.5倍。未來國內大投行券商ROE水平有望達到10%-12%，而財富管理轉型成功券商ROE有望維持20%左右，券商板塊整體估值有望提升至1.5-1.7倍。建議關注衍生品業(yè)務、FICC業(yè)務發(fā)展?jié)摿Υ蟮娜蹋约柏敻还芾硐嚓P業(yè)務優(yōu)勢突出券商兩條主線。