并表公募基金公司助力業(yè)績提升 四家券商公募子公司利潤貢獻均超10%

    本報記者 周尚伃

    見習記者 于宏

    近年來，越來越多的券商積極布局公募市場。近日，東莞證券設立公募基金公司的申請材料被證監(jiān)會接收。截至2023年末，證券行業(yè)資產(chǎn)管理業(yè)務受托資金8.83萬億元，以公募基金和集合資管為代表的主動管理業(yè)務規(guī)模占比近四成。

    中國金融智庫特邀研究員余豐慧對《證券日報》記者表示：“券商積極布局公募市場，一方面能夠提高投資管理能力，為投資者提供更豐富的投資工具和產(chǎn)品，滿足客戶的多元化投資需求；另一方面能夠進一步拓寬業(yè)務范圍，增加收入來源，優(yōu)化業(yè)績表現(xiàn)，提高其在資產(chǎn)管理領域的品牌影響力。”

    券商加速布局公募市場

    與直接申請設立資管子公司相比，券商參、控股公募基金可以實現(xiàn)快速并表，提升券商的整體收入，對于各家券商的業(yè)績增長功不可沒。

    2023年，并表公募基金公司帶來的利潤成為部分券商重要的業(yè)績來源。例如，國泰君安去年的資管業(yè)務手續(xù)費凈收入同比增幅高達148.52%，主要因華安基金（國泰君安持股51%）全年納入合并范圍，導致基金管理業(yè)務收入同比大幅增長，對國泰君安利潤貢獻為5.2%。同時，海通證券、廣發(fā)證券、招商證券以及申萬宏源旗下參、控股公募基金的利潤貢獻均超過10%。

    具體來看，多家券商旗下基金子公司2023年業(yè)績增長明顯。例如，2023年，中金公司全資子公司中金基金實現(xiàn)營業(yè)收入3.52億元，同比增長13.86%；實現(xiàn)凈利潤4044.04萬元，同比增長87.28%。方正證券控股公司方正富邦基金實現(xiàn)營業(yè)收入2.72億元，同比增長6.41%；實現(xiàn)凈利潤4459.5萬元，同比增長63.66%。

    同時，部分中小券商旗下基金公司后起發(fā)力，管理規(guī)模增長較快。例如，截至2023年末，東興證券全資子公司東興基金管理總規(guī)模為444.01億元，同比增長98.42%；非貨幣基金管理規(guī)模為308.84億元，同比增長183.91%。紅塔證券控股子公司紅塔紅土基金管理規(guī)模109.88億元，同比增加87.57%。

    “近年來，券商競逐公募賽道，體現(xiàn)了對資管業(yè)務的重視，公募業(yè)務可以與券商的其他主營業(yè)務形成協(xié)同效應，互為支撐；同時，可以進一步吸引更多的客戶，增強客戶黏性，提高市場占有率；此外，依靠投研優(yōu)勢與經(jīng)驗積淀，把握市場趨勢，通過多元化投資優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高綜合收益。”排排網(wǎng)財富合伙人項目負責人孫恩祥對《證券日報》記者表示。

    打造特色資管競爭優(yōu)勢

    中證協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，證券行業(yè)以公募基金和集合資管為代表的主動管理業(yè)務規(guī)模占比達到39.59%，高于單一資管業(yè)務。

    目前，證券行業(yè)中，券商資管子公司共有30家，僅2023年就有5家資管子公司獲批新設，目前正在排隊申請設立的券商也不在少數(shù)。

    2023年，多家券商旗下資管子公司業(yè)績表現(xiàn)亮眼。東方證券全資子公司東證資管實現(xiàn)營業(yè)收入（主營業(yè)務收入）20.62億元，凈利潤4.91億元；華泰證券全資子公司華泰資管營業(yè)收入18.1億元，凈利潤9.51億元；國泰君安證券全資子公司國泰君安資管實現(xiàn)營業(yè)收入14.35億元，凈利潤2.84億元；光大證券全資子公司光證資管實現(xiàn)營業(yè)收入7.7億元，凈利潤2.89億元。

    資管子公司設立成功后，券商的下一步動作就是籌備申請公募基金牌照。當前擁有公募基金牌照的券商或券商資管子公司已達13家。其中，招商資管于2023年獲批公募基金管理業(yè)務資格，成為“一參一控一牌”新規(guī)實施后首家獲批該資格的券商資管公司。2023年，中信證券資管正式開業(yè)，截至2023年末，該公司資產(chǎn)管理規(guī)模合計13884.61億元。目前，國金資管、廣發(fā)資管、光證資管、安信資管四家券商資管子公司正在申請公募基金牌照的隊列當中。

    不過，券商在積極向公募化轉(zhuǎn)型的過程中，還需要進一步厘清旗下公司的發(fā)展定位。近期，證監(jiān)會對安信資管公募牌照申請文件提出反饋意見，聚焦兩方面，一是說明安信資管與安信基金、國投瑞銀基金開展公募證券投資基金管理業(yè)務的發(fā)展定位差異；二是說明安信資管2023年資產(chǎn)管理業(yè)務開展情況。

    在加速轉(zhuǎn)型的趨勢下，券商在優(yōu)化資管業(yè)務結構、提升主動管理能力方面也取得一定成效。例如，申萬宏源立足“主動管理能力轉(zhuǎn)型”和“專業(yè)化改革”促進資產(chǎn)管理業(yè)務發(fā)展，2023年，公司主動管理規(guī)模占比穩(wěn)步提升至90%。招商證券未來將大力提升主動管理能力，積極布局公募產(chǎn)品線。中信證券資管將積極推進公募牌照申請，繼續(xù)優(yōu)化境內(nèi)業(yè)務結構，打造具有投行特色的資產(chǎn)管理競爭優(yōu)勢，圍繞客戶需求提供全場景、多元化的綜合服務。