國新證券：并購重組是促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要手段

    本報訊 （記者周尚伃）6月19日，中國證監(jiān)會主席吳清在陸家嘴論壇開幕式上的主旨演講中指出，“積極主動擁抱新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展”“支持上市公司運用各種資本市場工具增強(qiáng)核心競爭力，特別是要發(fā)揮好資本市場并購重組主渠道作用”。同日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革 服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》，提出強(qiáng)化科創(chuàng)板“硬科技”定位，更大力度支持并購重組。

    對此，國新證券表示，大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力已成為構(gòu)建我國現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展新格局的核心任務(wù)，而并購重組作為資本運作的主要方式之一，也已成為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要手段。

    在國新證券看來，從功能視角看，并購重組是促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要手段。隨著推進(jìn)新型工業(yè)化、建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的內(nèi)涵不斷發(fā)展、實踐持續(xù)深入，需要有新的生產(chǎn)力理論來指導(dǎo)實踐，使其更好服務(wù)于高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求。因此，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力成為推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的重要著力點，進(jìn)一步明確了推進(jìn)新型工業(yè)化、建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系應(yīng)該怎么干的問題。近期各方密集出臺了一系列政策文件和指導(dǎo)意見，旨在通過并購重組激發(fā)市場活力，優(yōu)化資源配置，促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

    從實踐視角看，新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域并購重組愈加活躍。特別是，近年來產(chǎn)業(yè)并購活躍度不斷提升。據(jù)Wind數(shù)據(jù)計算，產(chǎn)業(yè)并購在所有并購中的占比從2021年的14.98%大幅上升至2023年的32.05%。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域驅(qū)動的并購愈發(fā)活躍，并購數(shù)量占比由2020年的21.68%上升至2024年（前5個月）的23.66%，其中軟件與服務(wù)、汽車與汽車零部件行業(yè)占比提升較多，分別提升0.75個百分點和0.81個百分點。

    總體來看，國新證券表示，并購重組通過優(yōu)化整合資源、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級、加快淘汰落后產(chǎn)能、激發(fā)市場活力等方式，在促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展中發(fā)揮了顯著作用。展望未來，隨著更多支持性政策的出臺，高質(zhì)量并購重組必將作為推動新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的新動能，為構(gòu)建高質(zhì)量發(fā)展新格局作出更大貢獻(xiàn)。

（編輯 張偉）