券商發(fā)揮業(yè)務優(yōu)勢 全鏈條服務新質生產力發(fā)展

    本報記者 周尚伃

    見習記者 于宏

    作為資本市場的重要參與者，券商在當好“看門人”的同時，也需要更好發(fā)揮交易“撮合者”作用。在支持科創(chuàng)板深化改革、助力新質生產力發(fā)展方面，券商責任在肩、大有可為。

    作為資本市場實現(xiàn)價值發(fā)現(xiàn)、資源配置和居民財富管理等的關鍵力量，券商如何更好服務新質生產力發(fā)展？多位券商相關負責人就上述問題在接受記者采訪時分享了看法及未來規(guī)劃。

    發(fā)揮資本市場樞紐功能

    服務新質生產力發(fā)展

    6月19日，中國證監(jiān)會主席吳清在2024陸家嘴論壇上表示：“積極主動擁抱新質生產力發(fā)展。”“服務新質生產力發(fā)展，是資本市場義不容辭的責任，也是難得的機遇。”同日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關于深化科創(chuàng)板改革服務科技創(chuàng)新和新質生產力發(fā)展的八條措施》（以下簡稱《八條措施》），進一步突出科創(chuàng)板“硬科技”特色，完善健全發(fā)行承銷、并購重組、股權激勵、交易等制度機制，更好服務科技創(chuàng)新和新質生產力發(fā)展。

    新“國九條”明確，“引導行業(yè)機構樹立正確經營理念，處理好功能性和盈利性關系。”“推動行業(yè)機構加強投行能力和財富管理能力建設。”因此，券商通過優(yōu)質、專業(yè)的服務助力新質生產力的發(fā)展義不容辭。

    “券商應發(fā)揮資本市場樞紐功能，優(yōu)化資金供給結構、增加優(yōu)質上市公司供給、創(chuàng)新金融產品。”國聯(lián)證券黨委副書記、董事長、總裁葛小波表示，在資金端，持續(xù)推動財富管理轉型，協(xié)同資管、公募基金、股票銷售與研究等業(yè)務條線，更好服務各類機構中長期資金投資，促進金融資源向現(xiàn)實生產力轉化。在資產端，更好發(fā)揮投行業(yè)務優(yōu)勢，促進市場資金更多流向科技創(chuàng)新領域真正優(yōu)質的企業(yè)，切實歸位盡責，做好資本市場“看門人”。在產品端，創(chuàng)新金融產品，引導更多社會資金精準流向科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融。

    要提高服務質量，券商應從多方面盡責履職。平安證券相關負責人對《證券日報》記者表示：“提升專業(yè)服務能力是中介機構的必修課。要推動發(fā)展新質生產力，不僅要守底線當好‘看門人’，將督導工作貫穿企業(yè)早期發(fā)展、穩(wěn)步成長、規(guī)劃上市、跨越式發(fā)展的全生命周期，還要發(fā)揮交易‘撮合者’作用，積極利用并購重組工具幫助上市公司做優(yōu)做強，推動產業(yè)整合及延伸，助力上市公司提升投資價值。”

    “券商投行應堅定將服務新質生產力作為戰(zhàn)略目標，服務科技創(chuàng)新和產業(yè)創(chuàng)新，積極挖掘新質生產力或者具有新質生產力潛力的相關企業(yè)。”國金證券投行相關負責人對《證券日報》記者表示，對于券商投行而言，要深刻理解國家發(fā)展新質生產力的意義，將項目開發(fā)重心向新一代信息技術、生物技術、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環(huán)保、航空航天、海洋裝備等戰(zhàn)略性新興產業(yè)轉移，同時也要進一步關注與新技術、新產業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合的傳統(tǒng)產業(yè)。

    更好發(fā)揮交易“撮合者”作用

    以并購重組促進產業(yè)協(xié)同

    吳清表示，要發(fā)揮好資本市場并購重組主渠道作用，助力上市公司加強產業(yè)橫向、縱向整合協(xié)同。吳清強調，“大力推動上市公司提升投資價值。”“這也要求投資銀行等中介機構勤勉盡責，加快提升專業(yè)能力，在當好‘看門人’的同時，更好發(fā)揮交易‘撮合者’作用，通過更優(yōu)質、更專業(yè)的服務，支持上市公司在推動產業(yè)創(chuàng)新的過程中做強主業(yè)、補鏈強鏈。”

    同時，針對活躍并購重組市場的問題，《八條措施》提出“更大力度支持并購重組。支持科創(chuàng)板上市公司開展產業(yè)鏈上下游的并購整合，提升產業(yè)協(xié)同效應。”

    對此，中金公司表示：“在上述背景下，上市公司和中介機構應合力用好新規(guī)，以并購重組促進產業(yè)協(xié)同，推動新質生產力發(fā)展。中金公司一貫重視并購業(yè)務，將進一步發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，挖掘產業(yè)資源，推選優(yōu)質標的，支持上市公司在推動產業(yè)創(chuàng)新的過程中做強主業(yè)、補鏈強鏈。”

    “并購重組通過優(yōu)化整合資源、促進技術創(chuàng)新與產業(yè)升級、加快淘汰落后產能、激發(fā)市場活力等方式，在促進新質生產力發(fā)展中發(fā)揮了顯著作用。”國新證券相關負責人向《證券日報》記者表示，新質生產力領域并購重組愈加活躍，特別是近年來產業(yè)并購活躍度不斷提升。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，產業(yè)并購在所有并購中的占比從2021年的14.98%大幅上升至2023年的32.05%。戰(zhàn)略性新興產業(yè)領域的并購愈發(fā)活躍，并購數(shù)量占比由2020年的21.68%上升至2024年（前5個月）的23.66%。

    對于監(jiān)管機構大力支持以并購重組服務新質生產力發(fā)展、促進資本市場活躍和平穩(wěn)健康發(fā)展的政策導向，不少券商給予了積極回應，并透露了下一步的戰(zhàn)略規(guī)劃。

    民生證券相關負責人向《證券日報》記者表示：“公司不斷優(yōu)化投行行業(yè)分組，深耕對國家發(fā)展有重大意義和具有成長性的高科技行業(yè)。同時，公司始終堅持‘投資+投行+投研’的‘三投’戰(zhàn)略，投行團隊不斷提高綜合能力，深入了解各高科技和戰(zhàn)略性新興行業(yè)，加深對科技企業(yè)業(yè)務和技術方面的理解和把握，對企業(yè)是否擁有關鍵核心技術、科技創(chuàng)新能力、科研成果轉化前景等有了更精準的判斷，也對企業(yè)成長性、可投性有了更準確的把握。”

    “券商投行可以充分發(fā)揮其在特定產業(yè)領域的專業(yè)優(yōu)勢，利用渠道資源為企業(yè)尋找合適的標的資產，通過撮合完成并購交易。”上述國金證券投行相關負責人表示，一方面，通過行業(yè)整合減少過剩產能，或者通過并購促進新技術、新模式的流動，將傳統(tǒng)產業(yè)與新產業(yè)、新技術、新業(yè)態(tài)深度融合，助力產業(yè)轉型升級；另一方面，可以通過橫向或縱向并購幫助企業(yè)快速擴大規(guī)?；蛲晟粕舷掠萎a業(yè)鏈，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置和共享，提高資源利用效率，促進新質生產力發(fā)展；此外，通過并購重組，企業(yè)可以快速獲得發(fā)展新質生產力所需的高素質人才和先進的管理經驗。

    值得關注的是，《八條措施》中還提到，加強科創(chuàng)板上市公司全鏈條監(jiān)管。上述民生證券相關負責人表示，作為資本市場的“看門人”，保薦機構必須為廣大投資人守住信息披露底線，確保保薦企業(yè)的財務業(yè)績真實，并監(jiān)督和輔導企業(yè)實控人及關鍵少數(shù)核心高管牢固樹立起規(guī)范意識、法制意識和風險意識。