有券商大集合產(chǎn)品存續(xù)期延至明年1月份

    此舉或為券商爭取公募牌照贏得更多時間，避免產(chǎn)品清盤可能導(dǎo)致的客戶流失和資管規(guī)模大幅下降

    本報記者 周尚伃 見習(xí)記者 于宏

    今年以來，券商旗下部分合同期限已滿3年的大集合參考公募基金改造產(chǎn)品（以下簡稱“大集合產(chǎn)品”）的存續(xù)期均延長至2024年12月31日之前，還未有延期至2025年的先例。

    為更好地服務(wù)投資者，近日，行業(yè)龍頭中信證券全資子公司中信證券資管率先將旗下兩只大集合產(chǎn)品存續(xù)期延長至2025年1月份，這進(jìn)一步突破2024年年末的合同期限。《證券日報》記者在采訪中了解到，此舉或為券商爭取公募牌照贏得更多時間，避免產(chǎn)品清盤可能導(dǎo)致的客戶流失和資管規(guī)模大幅下降。

    大集合產(chǎn)品存續(xù)期再延長

    自大集合產(chǎn)品改造以來，已有247只產(chǎn)品成為參考公募基金運作的公募化產(chǎn)品，但這些產(chǎn)品并不是嚴(yán)格意義上的公募基金，僅是參考公募基金運作的公募化產(chǎn)品，產(chǎn)品的合同期限原則上不超過3年。若產(chǎn)品到期后，券商或資管子公司（以下統(tǒng)稱“券商”）仍未獲得公募基金牌照，需在延長存續(xù)期限、清盤或變更管理人中選擇其一。

    隨著到期日的臨近，7月8日，中信證券資管發(fā)布了兩則產(chǎn)品公告，為更好地服務(wù)“中信證券品質(zhì)生活混合型集合資產(chǎn)管理計劃”“中信證券財富優(yōu)選一年持有期混合型基金中基金（FOF）集合資產(chǎn)管理計劃”投資者，在切實保護(hù)現(xiàn)有份額持有人利益的前提下，中信證券資管根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定及資產(chǎn)管理合同的約定，經(jīng)與托管人協(xié)商一致，決定對上述兩只產(chǎn)品分別延長存續(xù)期限至2025年1月15日、2025年1月21日。

    同時，中信證券資管對“中信證券品質(zhì)生活混合型集合資產(chǎn)管理計劃”設(shè)置特殊開放期（2024年7月16日至7月29日），對“中信證券財富優(yōu)選一年持有期混合型基金中基金（FOF）集合資產(chǎn)管理計劃”設(shè)置特殊開放期（2024年7月22日至8月2日），在特殊開放期內(nèi)贖回不受持有期限制且不收取贖回費。

    一家上市券商分析人士向《證券日報》記者表示：“對于中信證券這樣的頭部券商而言，將大集合產(chǎn)品存續(xù)期延長至2025年1月份，其背后的考量或許與爭取公募基金牌照的計劃密不可分。當(dāng)前，公募基金牌照依然屬于稀缺資源，擁有該牌照的券商在資管業(yè)務(wù)方面將更具競爭力。中信證券或通過延長產(chǎn)品存續(xù)期，為自身申請公募基金牌照爭取更多的緩沖時間。另外，能夠?qū)⒋蠹袭a(chǎn)品存續(xù)期延長至2025年，應(yīng)該是券商與相關(guān)部門進(jìn)行溝通的結(jié)果，畢竟產(chǎn)品還涉及客戶等諸多方面的因素。”

    據(jù)了解，2022年12月30日，證監(jiān)會核準(zhǔn)中信證券設(shè)立中信證券資管從事證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，注冊資本為10億元。2023年，中信證券資管正式開業(yè)，實現(xiàn)中信證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)向中信證券資管平穩(wěn)過渡多牌照業(yè)務(wù)。當(dāng)前，中信證券資管正積極推進(jìn)公募牌照申請，持續(xù)優(yōu)化境內(nèi)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，打造具有投行特色的資產(chǎn)管理競爭優(yōu)勢，圍繞客戶需求提供全場景、多元化的綜合服務(wù)，做大跨境業(yè)務(wù)規(guī)模，豐富產(chǎn)品策略譜系。

    公募基金牌照是關(guān)鍵

    大集合產(chǎn)品自改造以來，其存續(xù)期一直受到嚴(yán)格限制，原則上不得超過3年。然而，隨著市場環(huán)境的不斷變化和投資者需求的日益多樣化，不少券商面臨產(chǎn)品到期后的選擇難題。不過，從已有案例來看，相對于清盤或變更管理人，延長產(chǎn)品存續(xù)期是券商對旗下大集合產(chǎn)品最為常見的做法。

    今年以來，除了上述兩只產(chǎn)品，中信證券資管還將“中信證券債券優(yōu)化一年持有期債券型集合資產(chǎn)管理計劃”延長存續(xù)期限至2024年11月29日，并將“中信證券增益十八個月持有期債券型集合資產(chǎn)管理計劃”等多只產(chǎn)品的存續(xù)期限延長至2024年12月31日。此外，國海證券、廣發(fā)證券資管、申萬宏源資管、信達(dá)證券、安信證券資管、華安證券、光大證券資管、海通證券資管、招商證券資管等公司均將旗下部分即將到期的大集合產(chǎn)品存續(xù)期限延長，這些產(chǎn)品均在2024年12月31日前陸續(xù)到期。

    盡管年內(nèi)市場波動性增強，但大集合產(chǎn)品市場表現(xiàn)穩(wěn)健。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至7月10日，大集合產(chǎn)品的算術(shù)平均收益率為-0.08%，中位數(shù)為1.42%。其中，有72%的產(chǎn)品實現(xiàn)浮盈；有11只產(chǎn)品浮盈均超10%，這些產(chǎn)品分別屬于海通證券資管、中金公司、中信證券資管、廣發(fā)證券資管旗下。

    排排網(wǎng)財富理財師榮浩在接受《證券日報》記者采訪時表示：“在確保投資者利益的前提下，延長大集合產(chǎn)品存續(xù)期限，是券商為自身爭取時間和空間的靈活策略，接下來券商或?qū)⑦M(jìn)一步推進(jìn)公募基金牌照的申請。對券商來說，相對于產(chǎn)品清盤和更換管理人，延長產(chǎn)品的存續(xù)期限一方面能夠減輕管理壓力，保障相關(guān)轉(zhuǎn)型過渡的操作平穩(wěn)進(jìn)行；另一方面有助于避免產(chǎn)品清盤可能導(dǎo)致的客戶流失和資管規(guī)模大幅下降。對投資者來說，產(chǎn)品存續(xù)期延長也能避免因清盤帶來的沖擊和利益損失。”