今年7家上市券商率先公布半年報：自營仍為業(yè)績重要支撐 資管收入增長是亮點

    本報記者 周尚伃 見習記者 于宏

    上市券商2024年半年報已進入密集披露期，截至8月25日，已有西部證券、方正證券、東吳證券、浙商證券、第一創(chuàng)業(yè)、國信證券、國海證券等7家上市券商公布了半年報。

    總體來看，今年率先公布半年報的7家上市券商業(yè)績呈現(xiàn)分化，其中只有第一創(chuàng)業(yè)實現(xiàn)了營業(yè)收入、歸母凈利潤同比雙增長。分業(yè)務來看，自營業(yè)務為上市券商上半年的業(yè)績提供了重要支撐，而資管業(yè)務收入的增長則成為上市券商業(yè)績亮點。

    業(yè)績整體承壓

    第一創(chuàng)業(yè)表現(xiàn)較為優(yōu)異

    上述7家上市券商中，第一創(chuàng)業(yè)上半年實現(xiàn)營業(yè)收入15.24億元，同比增長5.47%；實現(xiàn)歸母凈利潤4億元，同比增長26.56%。從第一創(chuàng)業(yè)上半年營業(yè)收入的構成來看，手續(xù)費及傭金凈收入占比達48.6%，投資收益占比達41.4%；其中，第一創(chuàng)業(yè)上半年投資收益金額同比增長了99.22%，主要是因金融工具投資收益同比增加。

    對此，國信證券經(jīng)濟研究所金融團隊分析師孔祥表示，第一創(chuàng)業(yè)在第一大股東北京國有資本運營管理有限公司的賦能下，有望夯實“固收+資管”雙輪驅(qū)動的業(yè)務優(yōu)勢，聚焦北交所業(yè)務，持續(xù)提升公司價值。

    相比之下，其余6家上市券商則面臨不同程度的業(yè)績下滑。營業(yè)收入方面，上半年，浙商證券以80億元的營業(yè)收入暫列首位，同比下降5.39%；國信證券以77.57億元的營業(yè)收入緊隨其后，同比下降5.49%；東吳證券實現(xiàn)營業(yè)收入50.51億元，同比下降5.38%；方正證券實現(xiàn)營業(yè)收入37.22億元，同比下降8.18%；西部證券實現(xiàn)營業(yè)收入33.29億元，同比下降15.39%；國海證券實現(xiàn)營業(yè)收入19.25億元，同比下降7.33%。

    從上半年盈利情況來看，除第一創(chuàng)業(yè)外的6家券商中，國信證券以31.39億元的歸母凈利潤暫列第一，同比下降12.56%；其次是方正證券，實現(xiàn)歸母凈利潤13.51億元，同比下降6.15%；東吳證券的歸母凈利潤也超10億元，為11.65億元，同比下降16.12%；浙商證券實現(xiàn)歸母凈利潤7.84億元，同比下降13.94%；西部證券的歸母凈利潤為6.54億元，同比下降8.42%；國海證券的歸母凈利潤為1.43億元，同比下降63.45%。

    對上市券商上半年整體業(yè)績進行前瞻，方正證券研究所所長助理、金融首席分析師許旖珊表示：“預計券商板塊上半年營業(yè)收入合計同比下降19.4%，歸母凈利潤合計同比下降21.3%；分業(yè)務看，預計上半年券商整體投行業(yè)務顯著承壓，收入同比合計下降43%；經(jīng)紀、資管、利息凈收入分別同比下降17%、3%、44%。券商投資業(yè)務持續(xù)推進轉型、提升固收配置比重，預計上市券商上半年總投資收入合計同比下降11%，主要為去年高基數(shù)影響。”

    資管業(yè)務表現(xiàn)亮眼

    顯現(xiàn)較強增長潛力

    從上述7家上市券商的五大主營業(yè)務的表現(xiàn)可以看出，自營業(yè)務仍為其業(yè)績的重要支撐，而資管業(yè)務則表現(xiàn)出了較強的增長潛力。

    上半年，7家上市券商中資管業(yè)務手續(xù)費凈收入最高的為第一創(chuàng)業(yè)，為4.67億元，同比微降0.83%；其次為國信證券，為3.95億元，同比增長94.35%；浙商證券為2.06億元，同比增長16.5%；方正證券為1.22億元，同比增長32.4%；國海證券、東吳證券、西部證券的該項業(yè)務凈收入均在1億元以下，同比增幅分別為15.08%、76.44%和82.4%。

    對于上半年資管業(yè)務手續(xù)費凈收入同比超90%的增幅，國信證券表示，報告期內(nèi)，公司積極把握市場機遇，推動券商資管業(yè)務保持高速增長，一是創(chuàng)新策略持續(xù)落地，資管產(chǎn)品類型不斷豐富；二是市場管理更加精細，推動企業(yè)客戶數(shù)量快速增長；三是充分利用公募REITs、ABS等資本市場工具為實體企業(yè)提供融資服務；四是資管子公司完成工商登記。

    自營業(yè)務凈收入仍然對上市券商的總體業(yè)績起到重要的支撐作用。7家上市券商中，上半年，有3家公司該業(yè)務凈收入實現(xiàn)同比增長。具體來看，第一創(chuàng)業(yè)自營業(yè)務凈收入為5.66億元，同比增長40.18%；方正證券為12.02億元，同比增長5.95%；國信證券為35.22億元，同比增長1.76%。同時，西部證券、東吳證券的該業(yè)務凈收入均超13億元，浙商證券超5億元，國海證券超3億元。

    經(jīng)紀業(yè)務方面，受市場等因素的影響，7家上市券商的經(jīng)紀業(yè)務手續(xù)費凈收入同比均有所下滑，國信證券、方正證券、東吳證券的同比降幅均在10%以內(nèi)，上半年該業(yè)務凈收入分別為21.32億元、15.95億元、7.51億元；其余4家上市券商該業(yè)務凈收入的同比降幅則均在10%至20%之間。

    投行業(yè)務方面，國信證券、東吳證券的該業(yè)務手續(xù)費凈收入均超過3億元，浙商證券為2.86億元，第一創(chuàng)業(yè)為1.03億元；西部證券、方正證券、國海證券的凈收入則均在1億元以下。

    利息凈收入方面，東吳證券以6.5億元暫列第一，方正證券、國信證券、浙商證券的凈收入也均超過4億元。同比變動方面，浙商證券、東吳證券、國海證券該業(yè)務凈收入均實現(xiàn)同比增長。

    展望全年，開源證券非銀金融行業(yè)首席研究員高超預計：“上半年證券行業(yè)基本面承壓，債市保持較強景氣或是支撐券商業(yè)績的主要因素，此外，降本增效帶動管理費用同比下降亦對凈利潤有正向拉動作用。下半年因基數(shù)原因，券商業(yè)績同比降幅有望收窄，F(xiàn)ICC（固定收益、外匯及大宗商品業(yè)務）和降本增效有望支撐全年業(yè)績。”