科創(chuàng)板實(shí)施投資者適當(dāng)性管理 專(zhuān)家建議散戶(hù)借道基金投資

    ■本報(bào)記者 孟珂

    6月28日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的相關(guān)問(wèn)題并表示，科創(chuàng)板針對(duì)創(chuàng)新企業(yè)的特點(diǎn)，在資產(chǎn)、投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等方面實(shí)施投資者適當(dāng)性管理制度，個(gè)人投資者在申請(qǐng)開(kāi)通科創(chuàng)板股票交易權(quán)限時(shí)，除了開(kāi)通前20個(gè)交易日證券賬戶(hù)及資金賬戶(hù)內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于50萬(wàn)元，還應(yīng)當(dāng)具備24個(gè)月以上的股票交易經(jīng)驗(yàn)。

    證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人表示，科創(chuàng)板投資者合法權(quán)益受到侵害的，可以自主向法院提起訴訟。但需要特別指出的是，投資者保護(hù)在于建立公開(kāi)透明的市場(chǎng)環(huán)境，讓投資者能夠獲取公平的交易機(jī)會(huì)，得到公正的對(duì)待，而不在于保護(hù)投資者的投資獲利。

    對(duì)此，中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院產(chǎn)業(yè)部副主任卞永祖6月30日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，這實(shí)際上強(qiáng)調(diào)了注冊(cè)制的核心就是確保上市公司的信息公開(kāi)透明，投資者要自主做出是否投資的決定，同時(shí)也要承擔(dān)投資的風(fēng)險(xiǎn)，注冊(cè)制充分發(fā)揮了市場(chǎng)機(jī)制的作用，監(jiān)管部門(mén)主要確保規(guī)則的公平，有利于保護(hù)投資者利益，對(duì)違法違規(guī)行為進(jìn)行打擊，但不能代替投資者做投資決定。

    “實(shí)際上是在提醒投資者要謹(jǐn)慎投資，科創(chuàng)板實(shí)行與主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板不同的交易制度，投資者要更加注意防控投資風(fēng)險(xiǎn)。”卞永祖說(shuō)。

    中郵證券董事總經(jīng)理、首席研究官尚震宇在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，投資者必須為自己的交易行為負(fù)責(zé)，發(fā)行人需要在監(jiān)管要求下進(jìn)行充分的信息披露，從而保證市場(chǎng)交易的公平性和公正性?？苿?chuàng)板不保證投資者的投資獲利，這也是確保市場(chǎng)化交易行為的舉措，否則將抑制市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用。

    同時(shí)，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)與交易所在實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)中的有關(guān)職責(zé)做了明確劃分。上交所負(fù)責(zé)股票發(fā)行上市審核。證監(jiān)會(huì)則是負(fù)責(zé)科創(chuàng)板股票發(fā)行注冊(cè)、對(duì)上交所審核工作進(jìn)行監(jiān)督以及實(shí)施事前事中事后全過(guò)程監(jiān)管。

    關(guān)于科創(chuàng)板中投資者保護(hù)，尚震宇認(rèn)為，主要有以下三個(gè)方面，首先是投資者教育工作，使得投資者充分認(rèn)識(shí)到證券風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制對(duì)證券價(jià)格波動(dòng)的巨大影響；其次監(jiān)管發(fā)行人按照要求進(jìn)行充分的信息披露；最后對(duì)于發(fā)行人重大過(guò)失造成的投資者損失，對(duì)發(fā)行人進(jìn)行嚴(yán)厲的經(jīng)濟(jì)乃至刑事處罰。

    那么投資者在投資科創(chuàng)板股票時(shí)應(yīng)注意哪些問(wèn)題？卞永祖表示，投資者要充分理解新的市場(chǎng)制度和交易制度等，由于新的交易制度跟以往的交易制度有很大的不同，避免在交易過(guò)程中出現(xiàn)交易差錯(cuò)。同時(shí)，要加大對(duì)上市公司基本面的研究。

    尚震宇認(rèn)為，散戶(hù)投資者在專(zhuān)業(yè)知識(shí)、全勤時(shí)間和信息來(lái)源上均不優(yōu)于機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)此建議散戶(hù)購(gòu)買(mǎi)科創(chuàng)板基金參與交易。