公募基金踴躍參與科創(chuàng)板 市場生態(tài)持續(xù)完善

    近一年來，設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制相關(guān)改革順利落地，以公募基金為代表的機構(gòu)投資者，踴躍參與科創(chuàng)板新股網(wǎng)下報價和配售打新、二級市場投資、試點科創(chuàng)板新股融資融券機制等，不斷建設(shè)和優(yōu)化科創(chuàng)板的投融資生態(tài)。

    公募積極參與打新

    普通投資者分享紅利

    在科創(chuàng)板開市之初，多位公募基金高管就對科創(chuàng)板寄予厚望，希望在科創(chuàng)板中發(fā)揮專業(yè)機構(gòu)投資者作用，為投資者分享發(fā)展成果。

    易方達(dá)基金總經(jīng)理劉曉艷在寄語科創(chuàng)板開市中說，“希望充分發(fā)揮專業(yè)機構(gòu)投資者在資本市場資源配置中的作用，支持實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、助力廣大百姓分享創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展成果。”

    華夏基金總經(jīng)理李一梅也表示，科創(chuàng)板的設(shè)立將為科創(chuàng)企業(yè)帶來歷史性的發(fā)展機遇，促進(jìn)中國創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展進(jìn)入黃金時代。華夏基金希望發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，幫助投資者更好地發(fā)現(xiàn)科創(chuàng)板中的“真金”，助力資本市場改革與創(chuàng)新，和其他市場參與者一起，為打造更加規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場貢獻(xiàn)力量。

    如今，科創(chuàng)板開市滿百天，公募基金作為參與科創(chuàng)板新股申購和市場化定價機制的主力軍，廣泛參與了科創(chuàng)板新股網(wǎng)下配售和打新。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2019年11月1日，共有51家科創(chuàng)板新股開展了網(wǎng)下配售。其中，共有126家基金管理人旗下的2367只權(quán)益類基金獲配了科創(chuàng)板網(wǎng)下打新金額，獲配金額為228.76億元。公募基金參與科創(chuàng)板打新呈現(xiàn)出全行業(yè)踴躍參與、符合打新門檻基金全覆蓋的特點。

    科創(chuàng)板股票發(fā)行優(yōu)先向公募等中長線資金配售，對公募基金參與科創(chuàng)板投資是重大利好。

    今年6月8日，上交所科創(chuàng)板股票公開發(fā)行自律委員會對科創(chuàng)板初期企業(yè)平穩(wěn)發(fā)行進(jìn)行行業(yè)倡導(dǎo)建議，提出《關(guān)于促進(jìn)科創(chuàng)板初期企業(yè)平穩(wěn)發(fā)行的行業(yè)倡導(dǎo)建議》，“不低于網(wǎng)下發(fā)行股票數(shù)量的70%，優(yōu)先向公募產(chǎn)品、社?；?、養(yǎng)老金、保險資金和企業(yè)年金基金以及合格境外機構(gòu)投資者資金等六類中長線資金對象配售。”

    在科創(chuàng)板投資機遇下，多家公募密切跟蹤科創(chuàng)板新股上市節(jié)奏，積極參與科創(chuàng)板企業(yè)的路演和詢價，成立報價方案小組，做出深度研報，部分公募甚至旗下所報產(chǎn)品大比例獲配中簽。

    北京某大型公募投資總監(jiān)表示，他所在公募符合科創(chuàng)板打新門檻的基金都會參與科創(chuàng)板打新。

    北京一位中型公募高管也透露，科創(chuàng)板開板是今年資本市場最大的投資機遇，隨著科創(chuàng)板投資成為全行業(yè)焦點和社會的熱點，目前科創(chuàng)板開戶賬戶的機構(gòu)和個人幾乎都參與了新股申購，科創(chuàng)板上市前5個交易日不限制漲跌幅的規(guī)則、市場化定價方式，為投資者帶來不錯的打新收益。

    而較強的估值和定價能力，參與路演、詢價、外部協(xié)商緊密，也讓公募基金有比較好的中簽表現(xiàn)。而普通投資者借道熱銷的科創(chuàng)基金，同樣享受到了資本市場的改革紅利。

    數(shù)據(jù)顯示，截至11月1日，今年4月底以來陸續(xù)成立的18只科創(chuàng)基金全部斬獲正收益，平均收益率為9.05%，收益率最高的南方科技創(chuàng)新A成立近半年斬獲26.25%收益率，華夏科技創(chuàng)新A、匯添富科技創(chuàng)新A、工銀科技創(chuàng)新3年等5只基金成立以來收益率也超過10%。

    而從科創(chuàng)基金的持有人數(shù)據(jù)看，科創(chuàng)板大熱也吸引眾多普通投資者對科創(chuàng)基金的熱情參與，科創(chuàng)基金發(fā)行期間，百億基金頻頻出現(xiàn)，低比例配售現(xiàn)象屢現(xiàn)市場，累計有362.92萬戶（18只基金分別累計計算）募資總金額174.5億元，這些新設(shè)立基金通過資產(chǎn)配置，主要投向了科創(chuàng)板市場。

    33家公募持倉9.68億

    二級市場投資大幕開啟

    除了一級市場踴躍參與外，公募基金參與科創(chuàng)板二級市場的熱情也大幕開啟。

    從日前公布的公募基金今年三季報數(shù)據(jù)看，目前共有33家公募基金管理人的62只權(quán)益類基金持有科創(chuàng)板股票總市值為9.68億元。

    其中，南微醫(yī)學(xué)為公募基金第一大重倉股，持倉總市值為4.15億元，占上市公司流通股比例為10.2%；公募基金持有瀾起科技、中國通號總市值分別為2.17億元、1.96億元，在流通股中持股占比也分別為4.63%、2.37%；晶豐明源為14家基金管理人旗下的16只公募基金所持有，是持有家數(shù)和數(shù)量最多的科創(chuàng)板公司。

    針對科創(chuàng)板股票的投資價值，華南一位科技類基金經(jīng)理表示，今年科創(chuàng)板的開市、5G的正式商用都讓2019年成為科技股投資的元年。不過，這位基金經(jīng)理也坦言，由于科技行業(yè)技術(shù)更迭較快，專業(yè)性和不確定性較強，投資的難度也比較大?？萍脊赏顿Y的核心邏輯是追求成長性，目前科技股的高估值和盈利是比較匹配的。

    北京上述大型公募投資總監(jiān)也稱，科創(chuàng)板的推出對中國科技創(chuàng)新和科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展意義重大，也為投資者分享國家科技轉(zhuǎn)型紅利提供了契機。“從科技公司長足發(fā)展角度，未來立足于科技產(chǎn)業(yè)上的好公司好股票，將長期受益于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型趨勢和資本市場改革，科技行業(yè)進(jìn)入到蓬勃發(fā)展的新周期。”

    優(yōu)化融資融券機制

    促進(jìn)科創(chuàng)板合理定價

    除了科創(chuàng)板新股發(fā)行市場化定價、二級市場投資之外，公募基金在優(yōu)化科創(chuàng)板融資融券機制，促進(jìn)多空平衡方面也發(fā)揮了積極作用。

    科創(chuàng)板開市首日，易方達(dá)、華夏、嘉實、南方、華安等多家基金公司完成首單轉(zhuǎn)融通交易。上交所官網(wǎng)公示的轉(zhuǎn)融通證券出借交易情況看，當(dāng)天共有39家標(biāo)的證券通過被轉(zhuǎn)融通出借，成交總量高達(dá)1.17億股。其中，科創(chuàng)板25只新股中，就有24只股票為轉(zhuǎn)融通證券出借標(biāo)的。

    科創(chuàng)板開市百日平穩(wěn)收官，與科創(chuàng)板開市同步啟動的轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)交易量呈現(xiàn)井噴，尤其是科創(chuàng)板上市新股成為證券出借主流券種，交易筆數(shù)和成交總量皆占據(jù)較高比重。

    多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，通過轉(zhuǎn)融通證券出借為科創(chuàng)板提供融券的券源，引導(dǎo)多空雙方投資者力量趨于平衡，有利于防止科創(chuàng)板股票被過度炒作的風(fēng)險；另外，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)開通，有利于有對沖風(fēng)險和借券業(yè)務(wù)需求的機構(gòu)投資者豐富投資策略，并為投資者帶來額外投資收益。

    上海一位公募數(shù)量投資部總監(jiān)告訴記者，轉(zhuǎn)融通制度是成熟資本市場上的基本制度，可以充分發(fā)揮公募基金等長期持股專業(yè)機構(gòu)投資者，對市場理性投資和合理定價的作用，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)開展后，可以有效解決券源不足問題；另一方面，從中長期看，通過轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)可以對股市合理定價，這對倡導(dǎo)價值投資、理性投資，抑制市場炒作，最終促進(jìn)科創(chuàng)板市場的長期穩(wěn)健運行有積極作用。