科創(chuàng)板審核堅守定位： 本周三家企業(yè)終止審核

    ■本報記者 張歆

    科創(chuàng)板“堅守定位”的理念正在被市場各方越來越深入的領(lǐng)會。

    11月14日，上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市委員會2019年第46次審議會議不同意博拉網(wǎng)絡(luò)股份有限公司首發(fā)上市?？苿?chuàng)板上市委的第一個問題就直指申報企業(yè)科創(chuàng)定位是否充足——“請發(fā)行人代表以淺顯直白，簡單易懂的語言說明：發(fā)行人的業(yè)務(wù)模式和業(yè)務(wù)實質(zhì)、核心技術(shù)及技術(shù)先進(jìn)性以及核心技術(shù)在主營業(yè)務(wù)中的應(yīng)用情況；發(fā)行人營業(yè)收入與其主營業(yè)務(wù)和核心技術(shù)的直接對應(yīng)關(guān)系”。

    《證券日報》記者注意到，科創(chuàng)板單周終止審核企業(yè)數(shù)量在本周創(chuàng)下新高——一周內(nèi)共有3家科創(chuàng)板申報企業(yè)被終止審核，其中2家為主動撤回發(fā)行申請導(dǎo)致最終被終止；1家因上交所審核不通過，根據(jù)《審核規(guī)則》第六十七條（九），上交所終止其發(fā)行上市審核。

    11月3日，高層發(fā)聲強(qiáng)調(diào)科創(chuàng)板要堅守定位——設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制要堅守定位，提高上市公司質(zhì)量，支持和鼓勵“硬科技”企業(yè)上市，強(qiáng)化信息披露，合理引導(dǎo)預(yù)期，加強(qiáng)監(jiān)管。

    11月4日，證監(jiān)會強(qiáng)調(diào)，堅守科創(chuàng)板定位，支持和鼓勵“硬科技”企業(yè)上市，真正落實以信息披露為核心的證券發(fā)行注冊制，合理引導(dǎo)預(yù)期，加強(qiáng)監(jiān)管。同日，上交所副總經(jīng)理盧文道在“設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制”宣布一周年媒體吹風(fēng)會上對《證券日報》等媒體表示，“對于科創(chuàng)板定位的把握，是科創(chuàng)板建設(shè)中十分重要的問題，相關(guān)要求也十分明確。科創(chuàng)板審核啟動以來，交易所一直注重按照相關(guān)規(guī)定和要求所確立的科創(chuàng)屬性評價機(jī)制，把握好科創(chuàng)板定位。主要做法是，督促發(fā)行人就是否符合科創(chuàng)板定位進(jìn)行合理評估，要求保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行核查把關(guān)，也可以根據(jù)需要向?qū)＜易稍兾瘑T會咨詢；在此基礎(chǔ)上，交易所對企業(yè)的技術(shù)水平、先進(jìn)性程度、研發(fā)投入等情況，加大問詢力度，要求發(fā)行人充分披露清楚；對明顯不符合科創(chuàng)板定位的，不同意其發(fā)行上市申請。”

    《證券日報》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至記者發(fā)稿，包括本周的3家，共有17家科創(chuàng)板申報企業(yè)被終止審核。其中，共有3家被上市委否決進(jìn)而被終止；其余公司則屬于主動撤回發(fā)行申請觸發(fā)終止審核。

    另據(jù)《證券日報》記者了解，從實踐情況看，目前科創(chuàng)板和試點注冊制配套制度確立的科創(chuàng)屬性評價判斷機(jī)制，總體上是有效的：主動撤回發(fā)行申請公司分別屬于“被問退”或“被督導(dǎo)退”。從實踐情況看，目前已有10家企業(yè)經(jīng)審核問詢撤回發(fā)行上市申請，有4家企業(yè)經(jīng)過現(xiàn)場督導(dǎo)撤回發(fā)行上市申請。

    前海開源基金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍11月15日在接受《證券日報》記者采訪時表示，“科創(chuàng)板公司的選擇肯定是非常嚴(yán)格的，一些不符合定位的申報企業(yè)就會被終止審核，這也體現(xiàn)出上交所從源頭把關(guān)的原則，一定要讓符合科創(chuàng)板要求、有科創(chuàng)屬性的公司上市，這樣才能夠為投資者創(chuàng)造長期的回報，才能讓科創(chuàng)板發(fā)展得更好。堅守科創(chuàng)定位，也就是堅持沒有科創(chuàng)屬性、不符合戰(zhàn)略發(fā)展方向的企業(yè)堅決不能上市。”

    中國人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海11月15日對《證券日報》記者表示，“科創(chuàng)板申報企業(yè)終止審核的原因主要與審核流程堅守科創(chuàng)板的定位有關(guān)，核心就是相關(guān)企業(yè)的商業(yè)模式、盈利模式是不是跟科創(chuàng)板能夠無縫對接。值得一提的是，終止審核釋放出重要信號：實現(xiàn)科創(chuàng)板的精準(zhǔn)定位是構(gòu)建多層次資本市場的重要組成部分，企業(yè)不能心存僥幸，穿個馬甲、蹭個題材概念就想在科創(chuàng)板發(fā)行上市。”