9月10日券商晨會研報匯編

    【安信證券】

    化工：ROE水平升至近十年中單季度高點(diǎn)，新產(chǎn)能投資出現(xiàn)提速跡象

    建議關(guān)注幾無新產(chǎn)能規(guī)劃投放的細(xì)分子行業(yè)，以及在此之前幾年中逆周期產(chǎn)能擴(kuò)張的ROE水平不斷向上的公司，包括園區(qū)型煤化工企業(yè)（華魯恒升、魯西化工）、錦綸66（神馬股份）、農(nóng)藥（揚(yáng)農(nóng)化工、利爾化學(xué)）、滌綸長絲（桐昆股份）、鈦白粉（龍蟒佰利）、合成樟腦（青松股份）等。

    煤炭：汾渭政策出臺，焦炭淘汰落后產(chǎn)能落定，行業(yè)長期邏輯確立

    焦炭行業(yè)有望隨著環(huán)保提升景氣度：在環(huán)保加速焦炭行業(yè)去產(chǎn)能的情況下，我們認(rèn)為焦炭行業(yè)將迎來景氣度的全面回升。建議關(guān)注：金能科技、開灤股份。另外，噴吹煤作為焦炭在高爐里的主要替代物，在焦炭價格上漲時也會隨之上漲，利好噴吹煤龍頭潞安環(huán)能。

    輕工：定制家具板塊

    個股上，定制持倉聚焦龍頭，索菲亞/歐派/尚品持倉較重，尤其是索菲亞。二季度機(jī)構(gòu)對成品家具板塊關(guān)注度顯著回升，個股方面，顧家/喜臨門/美克增持較多。

    計算機(jī)：結(jié)合三季報預(yù)期，我們重點(diǎn)推薦浪潮信息、廣聯(lián)達(dá)、金蝶國際（HK）、超圖軟件、佳發(fā)教育、恒華科技、東華軟件、泛微網(wǎng)絡(luò)，天源迪科、潤和軟件等。

    傳媒：下周推薦標(biāo)的：中報業(yè)績扎實(shí)、中長線發(fā)展邏輯清晰的個股，包括芒果超媒、吉比特、中文傳媒、迅游科技、浙數(shù)文化、分眾傳媒、昆侖萬維、光線傳媒、北京文化、掌閱科技、完美世界、恒信東方等。

    環(huán)保公用：投資組合：【長江電力】+【桂冠電力】+【華能國際】+【華電國際】+【中國核電】。

    電新：本周組合：寧德時代、新宙邦、國電南瑞、正泰電器、金風(fēng)科技。

    建筑：重點(diǎn)推薦：基建任務(wù)主要承擔(dān)力量、估值及信用優(yōu)勢顯著、累計調(diào)整幅度較深的大建筑央企【中國鐵建】、【中國中鐵】、【中國交建】、【中國建筑】、【葛洲壩】等；主要地方路橋建設(shè)企業(yè)，【安徽水利】、【山東路橋】等；生態(tài)園林建設(shè)主要受益公司【東珠生態(tài)】、【嶺南股份】等；油價上漲趨勢較為明確，油氣開采服務(wù)及化學(xué)工程子行業(yè)或有望受益于相關(guān)石油、石化企業(yè)經(jīng)營景氣度提升趨勢下的資本開支增加，建議關(guān)注【中國化學(xué)】等。

    【興業(yè)證券】

    商貿(mào)零售：我們推薦底部布局永輝超市，推薦超市板塊中家家悅、紅旗連鎖等標(biāo)的。百貨板塊推薦關(guān)注：天虹股份、王府井、重慶百貨。

    化工：重點(diǎn)關(guān)注公司：萬華化學(xué)、華魯恒升、揚(yáng)農(nóng)化工、桐昆股份、中國巨石、金禾實(shí)業(yè)、新和成、金發(fā)科技、榮盛石化、恒逸石化、金正大、新洋豐、玲瓏輪胎、國瓷材料、三棵樹、雅克科技、天賜材料、巨化股份、萬潤股份、海利得、中化國際、聯(lián)化科技、魯西化工、飛凱材料等。

    醫(yī)藥：本周推薦標(biāo)的：華東醫(yī)藥（低估值高成長的處方藥白馬，研發(fā)及外延具新看點(diǎn)）、長春高新（生長激素終端數(shù)據(jù)良好，生物藥中估值不高的龍頭）、艾德生物（伴隨診斷領(lǐng)域的小白馬，高增長有望長期持續(xù)）、益豐藥房（連鎖藥店中管理優(yōu)秀，業(yè)績高增長的代表企業(yè)）。

    傳媒：整體行業(yè)低增速下依然推薦保持高增長的白馬龍頭，建議關(guān)注【分眾傳媒】【新經(jīng)典】【芒果超媒】【橫店影視】。

    【中泰證券】

    通信：國內(nèi)可重點(diǎn)關(guān)注向港交所提交IPO申請的區(qū)塊鏈芯片商嘉楠耘智、億邦國際（H00900.HK），以及比特大陸，和A股的GPU廠商景嘉微（300474.SZ）。而中游AI服務(wù)器領(lǐng)域重點(diǎn)關(guān)注規(guī)?；腛EM類廠商浪潮信息（000977.SZ）與自主可控相關(guān)的中科曙光（603019.SH）。下游可關(guān)注亞馬遜（AMZN.O）、阿里巴巴（BABA.N），以及和算力運(yùn)營相關(guān)的Switch（SWCH.N）、光環(huán)新網(wǎng)（300383.SZ）等。

    我們建議重點(diǎn)關(guān)注：（1）云產(chǎn)業(yè)鏈：寶信軟件、光環(huán)新網(wǎng)、網(wǎng)宿科技、浪潮信息、深信服、紫光股份、星網(wǎng)銳捷等。（2）網(wǎng)絡(luò)安全：中新賽克、恒為科技等。（3）5G主設(shè)備商與核心器件：中興通訊、烽火通信、光迅科技、中際旭創(chuàng)、通宇通訊、飛榮達(dá)、東山精密等。（4）北斗軍工：海格通信、華測導(dǎo)航、北斗星通、合眾思壯、振芯科技等。

    電新：建議從競爭格局，盈利能力強(qiáng)的爆款車及全球鋰電巨頭產(chǎn)業(yè)鏈龍頭進(jìn)行配置。短期重點(diǎn)關(guān)注：新宙邦、璞泰來、寧德時代、新綸科技。長期重點(diǎn)看好：寧德時代、璞泰來、三花智控、新宙邦、天賜材料、華友鈷業(yè)、當(dāng)升、杉杉、先導(dǎo)智能、新綸科技、星源材質(zhì)、創(chuàng)新股份；

    機(jī)械：目前政策松動，穩(wěn)內(nèi)需持續(xù)升溫，有利基建和工程機(jī)械板塊，我們持續(xù)推薦工程機(jī)械龍頭——三一重工、徐工機(jī)械、柳工、恒立液壓、艾迪精密。三一重工、徐工集團(tuán)、柳工分別位居國內(nèi)挖掘機(jī)內(nèi)資品牌前3名，恒立液壓、艾迪精密為挖掘機(jī)配套液壓油缸和泵閥、破碎錘和液壓泵閥馬達(dá)等，成長性較好。

    【中信建投】

    通信：5G事關(guān)科技、基建，國家決心不改，建議擇機(jī)關(guān)注中興通訊、烽火通信、深南電路、光迅科技、中際旭創(chuàng)、亨通光電、通宇通訊、和而泰等。

    軍工：

    國家隊龍頭：

    ①整機(jī)：中航沈飛、中直股份、內(nèi)蒙一機(jī)；

    ②分系統(tǒng)/器部件：中航機(jī)電、中航光電、航天電子、航天電器；

    ③院所改制：國?？萍?。

    民參軍國產(chǎn)替代：

    ①軍用碳纖維：光威復(fù)材；

    ②軍用ATE：航新科技；

    ③軍用半導(dǎo)體：景嘉微

    化工：

    周期核心組合：萬華化學(xué)、華魯恒升、魯西化工、新洋豐、利爾化學(xué)、揚(yáng)農(nóng)化工；

    大煉化核心組合：中國石化、桐昆股份、恒力股份、恒逸石化、榮盛石化、新風(fēng)鳴；

    成長股核心組合：萬潤股份、飛凱材料、國瓷材料、新綸科技、濮陽惠成；

    小而美組合：建新股份、神馬股份。