2月1日券商晨會(huì)研報(bào)匯編

    【東吳證券】

    通信：我們持續(xù)堅(jiān)定看好5G的投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注烽火通信、中國聯(lián)通，以及光交換及光器件：新易盛、光迅科技、博創(chuàng)科技、中際旭創(chuàng)等。光網(wǎng)絡(luò)集成：太辰光。無線產(chǎn)業(yè)鏈：鴻博股份、世嘉科技、中石科技、東山精密、生益科技、滬電股份。光纖光纜：亨通光電、中天科技、長飛、特發(fā)信息。中國鐵塔、網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃設(shè)計(jì)板塊相關(guān)個(gè)股也值得關(guān)注。

    【平安證券】

    制造業(yè)：1）1月份PMI及其重要分項(xiàng)指標(biāo)均已跌落至2016年初的低位附近，經(jīng)濟(jì)下行壓力在逐漸增大。2）原材料庫存指數(shù)有所回升，但主要由于需求降低帶來的企業(yè)生 產(chǎn)活動(dòng)減弱所致，原材料庫存被動(dòng)積累。3）價(jià)格指標(biāo)小幅回升，但仍處于低位；重要工業(yè)品市場價(jià)格降幅略有放緩。預(yù)計(jì)1月PPI環(huán)比-0.5%，同比0.0%。4）雖然1月整體PMI略有回升，但反彈動(dòng)力主要由大型企業(yè)提供，中、小型企業(yè)的景氣度繼續(xù)下行。5） 受春節(jié)因素影響，預(yù)計(jì)2月份PMI指數(shù)將進(jìn)一步回落至49.2%。6）2019年的經(jīng)濟(jì)增 速預(yù)計(jì)仍將趨于回落，回落的幅度將較大程度取決于中美談判結(jié)果和兩會(huì)所決定的政策支持強(qiáng)度。如果中美關(guān)系總體上趨于緩和、減稅降費(fèi)等支持如期出臺(tái)，則下半年經(jīng)濟(jì)可能會(huì)逐步企穩(wěn)，總體的下行幅度不會(huì)太大。

    【渤海證券】

    電力設(shè)備：本周國家能源局發(fā)布2018年可再生能源并網(wǎng)等數(shù)據(jù)，2018年，全國棄風(fēng)電量277億千瓦時(shí)，全國平均棄風(fēng)率7%，同比下降5個(gè)百分點(diǎn)；棄光電量54.9億千瓦時(shí)，全國平均棄光率3%，同比下降2.8個(gè)百分點(diǎn)，棄 風(fēng)棄光率不斷改善。本周國內(nèi)硅料價(jià)格出現(xiàn)反彈，硅片價(jià)格有持續(xù)提升的態(tài)勢，海外市場需求好于預(yù)期，光伏板塊景氣度維持高位。建議投資者關(guān)注隆基股份（601012）和晶盛機(jī)電（300316）。風(fēng)電方面，烏蘭察布風(fēng)電基地一期600萬千瓦示范項(xiàng)目風(fēng)力發(fā)電機(jī)組開始招標(biāo)，利好風(fēng)電設(shè)備廠商，建議投資者關(guān)注金風(fēng)科技（002202）和天順風(fēng)能（002531）。維持行業(yè)“看好”評(píng)級(jí)。

    節(jié)能環(huán)保：受部分公司業(yè)績預(yù)告不及預(yù)期影響，本周環(huán)保板塊大幅受挫，整體表現(xiàn)遠(yuǎn)不及大盤。行業(yè)層面，近日，生態(tài) 環(huán)境部、發(fā)展改革委聯(lián)合印發(fā)《長江保護(hù)修復(fù)攻堅(jiān)戰(zhàn)行動(dòng)計(jì)劃》（以下簡稱《行動(dòng)計(jì)劃》）?！缎袆?dòng)計(jì)劃》提出，到2020年底，長江流域水質(zhì)優(yōu)良比例達(dá)到85%以上，劣Ⅴ類比例低于2%；長江經(jīng)濟(jì)帶地級(jí)及以上城市建 成區(qū)黑臭水體控制比例達(dá)90%以上；地級(jí)及以上城市集中式飲用水水源水質(zhì)達(dá)到或優(yōu)于Ⅲ類比例高于97%。2018年6月國務(wù)院發(fā)文要求堅(jiān)決打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)時(shí)，明確指出，要打好長江保護(hù)修復(fù)攻堅(jiān)戰(zhàn)。此次兩部委印發(fā)的《行動(dòng)計(jì)劃》，則進(jìn)一步明確了長江保護(hù)修復(fù)攻堅(jiān)戰(zhàn)的目標(biāo)和路線圖，有利于長江流域水環(huán)境綜 合治理需求的加速釋放。本周是環(huán)保公司2018年度業(yè)績預(yù)告密集發(fā)布期，受融資環(huán)境偏緊影響，2018年行業(yè)整體業(yè)績表現(xiàn)不及預(yù)期。投資策略方面，我們?nèi)匀豢春弥虚L期下板塊因融資環(huán)境改善帶來的估值修復(fù)行情。但是當(dāng)前則建議優(yōu)先關(guān)注業(yè)績增長有保障、自身造血能力較強(qiáng)的運(yùn)營類標(biāo)的。本周給予環(huán)保行業(yè)“中性”的投資評(píng)級(jí)。股票池推薦：瀚藍(lán)環(huán)境（600323.SH）、國禎環(huán)保（300388.SZ）和先河環(huán)保（300137.SZ）。

    機(jī)械：我們建議重點(diǎn)關(guān)注以下三條投資主線：一是軌道交通和工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)鏈。中國鐵路總公司工作會(huì)議提出，2019年全國鐵路固定資產(chǎn)投資保持強(qiáng)度規(guī)模，確保投產(chǎn)新線6800公里，其中高鐵3200公里。我們認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，基建補(bǔ)短板力度有望持續(xù)加大，同時(shí)“一帶一路”建設(shè)和環(huán)保要求提高也將有利于提振軌交和工程機(jī)械相關(guān)需求，特別是軌交有望呈現(xiàn)一定的逆周期特征，建議關(guān)注行業(yè)龍頭標(biāo)的，如中國中車（601766）、三一重工（600031）、恒立液壓（601100）。二是半導(dǎo)體及激光設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈。中國目前是全球最大的半導(dǎo)體消費(fèi)市場，在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)日趨向中國轉(zhuǎn)移的趨勢下，半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化率有望加快提升，建議關(guān)注晶盛機(jī)電（300316）。激光設(shè)備是我國先進(jìn)制造高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)領(lǐng)域之一，隨著激光技術(shù)的應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)大以及應(yīng)用需求不斷提升，我國激光設(shè)備市場規(guī) 模有望持續(xù)呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢，建議關(guān)注銳科激光（300747）。三是智能制造產(chǎn)業(yè)鏈。智能化和自動(dòng)化已成為我國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)方向，隨著制造業(yè)人力成本的不斷上升， 智能制造設(shè)備有望加速普及，具有技術(shù)和成本優(yōu)勢的企業(yè)有望受益，建議關(guān)注克來機(jī)電（603960）。綜上，我們推薦中國中車（601766）、三一重工（600031）、恒立液壓（601100）、銳科激光（300747）、克來機(jī)電（603960）。