6月14日券商晨會(huì)研報(bào)匯編

    【平安證券】

    機(jī)械：根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)挖掘機(jī)械分會(huì)行業(yè)（CCMA）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2019年5月，納入統(tǒng)計(jì)的25家主機(jī)制造企業(yè)銷(xiāo)售各類(lèi)挖機(jī)1.89萬(wàn)臺(tái)，同比-2.2%。其中，國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量1.67萬(wàn)臺(tái)，同比-6.0%，出口銷(xiāo)量0.22萬(wàn)臺(tái)，同比漲幅41.4%。2019年1-5月，25家企業(yè)共計(jì)銷(xiāo)售各類(lèi)挖機(jī)產(chǎn)品12.21萬(wàn)臺(tái)，同比漲幅15.2%。2019年5月挖機(jī)銷(xiāo)量增速轉(zhuǎn)負(fù)，符合我們之前判斷，預(yù)計(jì)2019年全年增速在零附近。盡管行業(yè)增速放緩，但受益于進(jìn)口替代、市占率持續(xù)提升，龍頭公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)依舊亮眼。建議關(guān)注工程機(jī)械整機(jī)龍頭三一重工和液壓件龍頭恒立液壓。

    【中銀國(guó)際】

    券商：6月13日科創(chuàng)板正式開(kāi)板，進(jìn)程超預(yù)期。會(huì)上易主席發(fā)表重要講話(huà)，其中提出證監(jiān)會(huì)將會(huì)陸續(xù)推出一攬子9項(xiàng)對(duì)外開(kāi)放舉措，充分體現(xiàn)出監(jiān)管層對(duì)于堅(jiān)定不移推進(jìn)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的信心。政策面支撐下，看好券商板塊高配置性?xún)r(jià)比。科創(chuàng)板已正式開(kāi)板，并有望于7月迎來(lái)上市第一股，當(dāng)前資本市場(chǎng)改革不斷深化，開(kāi)放程度不斷提高，相關(guān)政策持續(xù)穩(wěn)定友好。政策面支撐下券商板塊享有一定的安全邊際。重點(diǎn)推薦華泰證券。

    【中原證券】

    環(huán)保及公用事業(yè)：由于18年環(huán)保公司業(yè)績(jī)下滑顯著，采用PE估值不能反映板塊目前所處歷史位置。因此，采用PB估值法。截至19年6月12日，中信環(huán)保指數(shù)PB（LF）為1.72倍，顯著低于歷史平均值3.83倍，板塊估值較低。投資主線(xiàn)：1）自身具備環(huán)衛(wèi)裝備制造能力以及經(jīng)營(yíng)效率較高的環(huán)衛(wèi)服務(wù)公司；2）運(yùn)營(yíng)效率較高、項(xiàng)目拓展能力強(qiáng)、儲(chǔ)備項(xiàng)目充沛、融資渠道豐富的垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)。關(guān)注標(biāo)的：盈峰環(huán)境、龍馬環(huán)衛(wèi)、瀚藍(lán)環(huán)境、興蓉環(huán)境、旺能環(huán)境。

    鋰電池：19年6月12日，鋰電池和創(chuàng)業(yè)板估值分別為27.82倍和38.80倍，板塊和部分個(gè)股估值已具備一定優(yōu)勢(shì)，結(jié)合行業(yè)發(fā)展前景，維持行業(yè)“同步大市”評(píng)級(jí)。短期A股大環(huán)境仍存一定不確定性，但板塊優(yōu)質(zhì)個(gè)股已具備一定安全邊際，系統(tǒng)企穩(wěn)向好時(shí)可積極關(guān)注。中長(zhǎng)期行業(yè)仍將持續(xù)增長(zhǎng)，具體結(jié)合政策導(dǎo)向、細(xì)分領(lǐng)域價(jià)格水平和競(jìng)爭(zhēng)格局，建議重點(diǎn)關(guān)注上游部分鋰電關(guān)鍵材料和鋰電池領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)，相關(guān)標(biāo)的如億緯鋰能、當(dāng)升科技、寧德時(shí)代、新宙邦、國(guó)軒高科、恩捷股份、星源材質(zhì)、贛鋒鋰業(yè)等。

    【川財(cái)證券】

    計(jì)算機(jī)：2019年6月13日，計(jì)算機(jī)板塊漲幅1.19%，在所有行業(yè)漲幅中排名第一，板塊中163家上漲，僅43家下跌。我們看好下半年計(jì)算機(jī)行業(yè)的表現(xiàn)，歷史上計(jì)算機(jī)行業(yè)的估值基本上從最高調(diào)整70%左右見(jiàn)底，當(dāng)前估值僅反彈28.09%。此外，科創(chuàng)板的推出是資本市場(chǎng)重大的變革，科技行業(yè)代表著未來(lái)的新經(jīng)濟(jì)，有望重塑科技行業(yè)的估值錨。建議從科技創(chuàng)新出發(fā)，關(guān)注產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的未來(lái)趨勢(shì)。建議重點(diǎn)關(guān)注金融科技、醫(yī)療信息化、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等細(xì)分行的投資機(jī)會(huì)。

    休閑服務(wù)：2019年06月13日，休閑服務(wù)板塊日跌幅0.39%，行業(yè)漲跌幅排名26/28。子板塊中，酒店、景區(qū)、旅游綜合分別下跌1.08%、0.44%、0.29%。酒店板塊近期持續(xù)承壓?？傮w來(lái)看，2019年國(guó)內(nèi)旅游景氣度相比于2018年全年有所改善，未來(lái)隨著暑期旅游旺季的來(lái)臨，旅游數(shù)據(jù)有望保持回暖趨勢(shì)，并繼續(xù)對(duì)經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)產(chǎn)生拉動(dòng)作用。建議關(guān)注全年業(yè)績(jī)確定性較高的個(gè)股，相關(guān)標(biāo)的：中國(guó)國(guó)旅（601888）、宋城演藝（300144）、科銳國(guó)際（300662）。