大資管時(shí)代競(jìng)爭(zhēng)加劇 銀行投資經(jīng)理走向臺(tái)前

    說(shuō)起基金界的“一哥”，投資者會(huì)說(shuō)：王亞偉、劉格菘。那銀行理財(cái)?shù)拿餍墙?jīng)理都有誰(shuí)？過(guò)去，因?yàn)殂y行從來(lái)不披露，投資者也不知道所買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品，到底是誰(shuí)在打理。

    現(xiàn)在，市場(chǎng)有了新變化。大資管時(shí)代下競(jìng)爭(zhēng)加劇，正倒逼銀行理財(cái)子公司將投資經(jīng)理們從幕后推向臺(tái)前。理財(cái)子公司不僅在投研、人才、信息披露等方面全方位對(duì)標(biāo)公募基金，同時(shí)還開(kāi)啟了打造明星投資團(tuán)隊(duì)的“網(wǎng)紅營(yíng)銷(xiāo)”模式。

    打造明星投資經(jīng)理

    上證報(bào)發(fā)現(xiàn)，最近一段時(shí)間，在一些銀行資管部門(mén)和理財(cái)子公司披露的理財(cái)產(chǎn)品信息中，突然增加了投資團(tuán)隊(duì)人員的信息。細(xì)看這些投資經(jīng)理的履歷，不乏名校“學(xué)霸”出身，有著豐富的金融市場(chǎng)投資經(jīng)驗(yàn)。

    比如，近期交銀理財(cái)發(fā)行的某款債券型理財(cái)產(chǎn)品介紹中，除了披露產(chǎn)品要素和風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)外，還附上了投資經(jīng)理的靚照和個(gè)人信息。根據(jù)披露的信息，投資經(jīng)理舒杰和陳玲斐分別是浙大和復(fù)旦的高材生，兩人投資經(jīng)驗(yàn)豐富。舒杰曾先后在交行金融市場(chǎng)部和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中心從事銀行理財(cái)工作，積累了豐富的投資管理經(jīng)驗(yàn)，目前管理多個(gè)封閉式、開(kāi)放式預(yù)期收益型產(chǎn)品組合和凈值型產(chǎn)品組合。

    交通銀行一位投資部人士介紹說(shuō)，向公募基金學(xué)習(xí)介紹投資團(tuán)隊(duì)的目的，是為了減輕客戶對(duì)產(chǎn)品不能剛性兌付后的顧慮。“不再剛性兌付后，將考驗(yàn)銀行投資能力和風(fēng)險(xiǎn)處置能力。而明星團(tuán)隊(duì)能夠體現(xiàn)一家理財(cái)子公司在財(cái)富管理、資產(chǎn)管理上的能力。”

    在上述人士看來(lái)，銀行理財(cái)明星團(tuán)隊(duì)的出現(xiàn)，將為“賣(mài)者有責(zé)”“買(mǎi)者自負(fù)”之間架起一座信任的橋梁。

    資管新規(guī)、銀行理財(cái)新規(guī)發(fā)布實(shí)施后，銀行理財(cái)與公募基金處于同一賽道。但銀行理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型并不容易，特別是在銀行理財(cái)資金可以投資股市后，在面對(duì)一些凈值波動(dòng)較大的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，更需要理財(cái)子公司通過(guò)一些方式，去適當(dāng)?shù)?、合理地引?dǎo)投資者。

    而這種市場(chǎng)化轉(zhuǎn)變，也將在一定程度上起到“軟約束”的作用。投資團(tuán)隊(duì)信息披露后，將進(jìn)一步提高投資者對(duì)銀行投資經(jīng)理的關(guān)注度，一定程度上將倒逼銀行理財(cái)投資經(jīng)理提高投研能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

    信披透明度仍待提高

    買(mǎi)公募基金的投資者們，對(duì)基金經(jīng)理持倉(cāng)品種和比例，大體都心中有底。但投資銀行理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候，你能知道具體情況么？

    目前，一些銀行理財(cái)子公司的產(chǎn)品信息，只披露該產(chǎn)品投資固定收益類(lèi)、權(quán)益類(lèi)、金融衍生品類(lèi)資產(chǎn)的大致比例。

    “對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，公布詳細(xì)的投資組合、實(shí)時(shí)收益和風(fēng)險(xiǎn)是非常有必要的。”一位基金從業(yè)人士表示，銀行過(guò)去是剛性兌付，與公募基金相比風(fēng)險(xiǎn)較小。而在打破剛兌后，必須得讓投資者知道，理財(cái)資金投了哪些高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。否則，一旦產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)，不僅投資者利益難以兌現(xiàn)，還可能對(duì)金融市場(chǎng)帶來(lái)沖擊。

    中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍表示，不同資管和理財(cái)機(jī)構(gòu)存在著監(jiān)管差異，容易滋生風(fēng)險(xiǎn)。隨著資管新規(guī)、銀行理財(cái)新規(guī)的推出，理財(cái)投資領(lǐng)域的規(guī)則應(yīng)該適用于所有理財(cái)產(chǎn)品。

    一般來(lái)說(shuō)，公募基金的季報(bào)中會(huì)披露詳細(xì)的投資組合和持倉(cāng)數(shù)量，讓投資者可實(shí)時(shí)查看投資標(biāo)的的漲跌和持倉(cāng)增減情況。那么，未來(lái)銀行理財(cái)子公司的產(chǎn)品，是否也能做到如此透明呢？

    天風(fēng)證券銀行業(yè)首席分析師廖志明認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品向類(lèi)公募基金轉(zhuǎn)型，信息披露也是很重要的一部分。“預(yù)計(jì)未來(lái)銀行理財(cái)?shù)男畔⑴兑髸?huì)更加完善與嚴(yán)格。當(dāng)前，有部分理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)按季度披露投資運(yùn)作報(bào)告，披露前十大持倉(cāng)等信息。但相比公募基金，仍有較大差距，仍有待于進(jìn)一步完善。”