理財子公司產(chǎn)品多元化勢在必行

    從銀行理財子公司已發(fā)行的產(chǎn)品類型來看，當前仍以固收類產(chǎn)品為主。隨著利率的趨勢性下移和對A股市場的普遍看好，未來理財子公司的產(chǎn)品布局將從以固收為主逐步轉(zhuǎn)向大類的資產(chǎn)配置，搭配發(fā)一些權益性的資產(chǎn)。指數(shù)類、衍生類及養(yǎng)老產(chǎn)品也將成為發(fā)力重點，產(chǎn)品多元化勢在必行。

    中國理財網(wǎng)信息顯示，截至2020年3月12日，發(fā)行機構(gòu)為銀行理財子公司的理財產(chǎn)品共608只，涵蓋工銀理財、中銀理財、建信理財、交銀理財、農(nóng)銀理財、招銀理財、光大理財、中郵理財和興銀理財?shù)?家理財子公司。不過，權益類產(chǎn)品仍僅有1只，為工銀財富系列工銀量化理財-恒盛配置CFLH01；固收類產(chǎn)品473只；混合類產(chǎn)品134只。

    從收益率來看，多數(shù)固收類產(chǎn)品的年化收益率在4%左右，部分可達8%；混合類產(chǎn)品收益率相對稍高。市場人士預計，中長期來看，利率中樞會趨勢性下移。在低利率將成為常態(tài)、大類資產(chǎn)配置面臨優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒的環(huán)境下，理財子公司如何進行布局，實現(xiàn)產(chǎn)品的更高收益成為亟需思考的問題。

    未來，銀行理財子公司產(chǎn)品要在考慮客戶接受程度的基礎上，以固定收益資產(chǎn)打底，精選優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并從指數(shù)型產(chǎn)品開始，逐步建立起權益產(chǎn)品線。具體來看，在固收的基礎上增厚收益，當債券利率有大幅偏離收益率下行時，及時采用蹺蹺板原理，減持中長期利率債品種，同時把收到的資金投向股市。

    隨著長線資金陸續(xù)進入資本市場，市場對不同類型指數(shù)產(chǎn)品的需求漸趨多樣化，指數(shù)產(chǎn)品的規(guī)模也會越來越大。因此，理財子公司可積極布局指數(shù)產(chǎn)品。此外，理財子公司也可以考慮發(fā)起設立ETF產(chǎn)品，如國債期貨ETF和商品類ETF。此類ETF有助于對沖風險、提升收益、降低波動。未來，養(yǎng)老產(chǎn)品也可以成為理財子公司的重點發(fā)力方向，建立風險等級不同的養(yǎng)老產(chǎn)品體系，增加波動層次，提供不同風險特征的產(chǎn)品。