理財(cái)子公司產(chǎn)品多元化勢(shì)在必行

    從銀行理財(cái)子公司已發(fā)行的產(chǎn)品類型來(lái)看，當(dāng)前仍以固收類產(chǎn)品為主。隨著利率的趨勢(shì)性下移和對(duì)A股市場(chǎng)的普遍看好，未來(lái)理財(cái)子公司的產(chǎn)品布局將從以固收為主逐步轉(zhuǎn)向大類的資產(chǎn)配置，搭配發(fā)一些權(quán)益性的資產(chǎn)。指數(shù)類、衍生類及養(yǎng)老產(chǎn)品也將成為發(fā)力重點(diǎn)，產(chǎn)品多元化勢(shì)在必行。

    中國(guó)理財(cái)網(wǎng)信息顯示，截至2020年3月12日，發(fā)行機(jī)構(gòu)為銀行理財(cái)子公司的理財(cái)產(chǎn)品共608只，涵蓋工銀理財(cái)、中銀理財(cái)、建信理財(cái)、交銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、招銀理財(cái)、光大理財(cái)、中郵理財(cái)和興銀理財(cái)?shù)?家理財(cái)子公司。不過(guò)，權(quán)益類產(chǎn)品仍僅有1只，為工銀財(cái)富系列工銀量化理財(cái)-恒盛配置CFLH01；固收類產(chǎn)品473只；混合類產(chǎn)品134只。

    從收益率來(lái)看，多數(shù)固收類產(chǎn)品的年化收益率在4%左右，部分可達(dá)8%；混合類產(chǎn)品收益率相對(duì)稍高。市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，中長(zhǎng)期來(lái)看，利率中樞會(huì)趨勢(shì)性下移。在低利率將成為常態(tài)、大類資產(chǎn)配置面臨優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒的環(huán)境下，理財(cái)子公司如何進(jìn)行布局，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的更高收益成為亟需思考的問(wèn)題。

    未來(lái)，銀行理財(cái)子公司產(chǎn)品要在考慮客戶接受程度的基礎(chǔ)上，以固定收益資產(chǎn)打底，精選優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并從指數(shù)型產(chǎn)品開始，逐步建立起權(quán)益產(chǎn)品線。具體來(lái)看，在固收的基礎(chǔ)上增厚收益，當(dāng)債券利率有大幅偏離收益率下行時(shí)，及時(shí)采用蹺蹺板原理，減持中長(zhǎng)期利率債品種，同時(shí)把收到的資金投向股市。

    隨著長(zhǎng)線資金陸續(xù)進(jìn)入資本市場(chǎng)，市場(chǎng)對(duì)不同類型指數(shù)產(chǎn)品的需求漸趨多樣化，指數(shù)產(chǎn)品的規(guī)模也會(huì)越來(lái)越大。因此，理財(cái)子公司可積極布局指數(shù)產(chǎn)品。此外，理財(cái)子公司也可以考慮發(fā)起設(shè)立ETF產(chǎn)品，如國(guó)債期貨ETF和商品類ETF。此類ETF有助于對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)、提升收益、降低波動(dòng)。未來(lái)，養(yǎng)老產(chǎn)品也可以成為理財(cái)子公司的重點(diǎn)發(fā)力方向，建立風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不同的養(yǎng)老產(chǎn)品體系，增加波動(dòng)層次，提供不同風(fēng)險(xiǎn)特征的產(chǎn)品。