A股白酒股集體“喝高”背后 是資本躁動(dòng)還是市場(chǎng)回暖？

    本報(bào)見習(xí)記者 王君

    7月1日，A股白酒股集體飄紅。其中，有5家公司股價(jià)漲停，貴州茅臺(tái)股價(jià)終于追上市場(chǎng)零售指導(dǎo)價(jià)，最高達(dá)到1506.10元，五糧液市值也站上7000億元。外加瀘州老窖的加入，白酒百元股增至6家。

    A股白酒上市公司集體“喝高”的背后，是一場(chǎng)資本盛宴？還是白酒行業(yè)消費(fèi)回暖所致？

    A股酒企集體“喝高”

    5家公司股價(jià)漲停

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，7月1日，A股19家白酒上市公司中，除*ST皇臺(tái)一家公司停牌外，其他18家酒企股價(jià)全線飄紅，其中，迎駕貢酒、瀘州老窖、酒鬼酒、金種子酒、老白干酒5家公司股價(jià)漲停，而瀘州老窖股價(jià)則擠入百元俱樂部。另外，舍得酒業(yè)股價(jià)漲幅9.59%，古井貢酒、今世緣、金徽酒、青青稞酒、五糧液、洋河股份和口子窖公司股價(jià)漲幅超過5%。

    A股前十大市值公司中，貴州茅臺(tái)以18777.99億元市值居滬深兩市第一，而五糧液公司市值以7063.75億元位居第十。

    值得一提的是，白酒上市公司年內(nèi)在資本市場(chǎng)一直表現(xiàn)活躍。以2020年1月1日至7月1日區(qū)間統(tǒng)計(jì)，僅有口子窖公司股價(jià)區(qū)間漲幅為負(fù)數(shù)。從3月19日板塊行情啟動(dòng)以來，截至7月1日，18家白酒上市公司股價(jià)區(qū)間漲幅均為正增長。僅有洋河股份、口子窖和青青稞酒3家公司股價(jià)漲幅低于40%，其他15家公司股價(jià)漲幅喜人。其中，酒鬼酒公司股價(jià)漲幅為204.26%，舍得酒業(yè)和山西汾酒區(qū)間股價(jià)漲幅分別為84.78%和80.47%。而五糧液、迎駕貢酒、伊力特和老白干酒4家公司期間股價(jià)漲幅超過60%。

    通過上述數(shù)據(jù)可以看出，白酒上市公司無疑是資本市場(chǎng)的寵兒，被投資者所青睞。股價(jià)暴漲也讓投資者賺得缽滿盆滿。

    今年以來，多個(gè)行業(yè)受到了疫情的沖擊，在疫情期間，食品飲料行業(yè)相比其他行業(yè)稍好一些，券商機(jī)構(gòu)上半年也紛紛推薦白酒類股票。如今看來，50%以上的股價(jià)漲幅也兌現(xiàn)了券商分析師的預(yù)判。但是，疫情帶給國內(nèi)經(jīng)濟(jì)諸多不確定因素也是不爭的事實(shí)，對(duì)酒行業(yè)來說也是一大威脅。

    一邊是熱錢涌動(dòng)，一邊是苦于好的投資標(biāo)的少。資本抱團(tuán)效應(yīng)下，白酒板塊成為市場(chǎng)“寵兒”，出現(xiàn)了強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面。一位不愿具名的資深券商分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“白酒股上漲的背后主要是資本躁動(dòng)，是市場(chǎng)上的錢太多”。

    疫情成為行業(yè)洗牌加速器

    部分酒企對(duì)產(chǎn)品提價(jià)

    與資本市場(chǎng)上白酒股集體狂歡相比，白酒企業(yè)的終端銷售依然面臨較大壓力。疫情帶給酒行業(yè)的影響依然存在，在消費(fèi)端，相比3-4月份，5-6月份有所好轉(zhuǎn)，但此次北京地區(qū)發(fā)生的疫情，給燃起的消費(fèi)熱潮又潑了一盆冷水。

    “2月份白酒銷售幾乎為零，3-4月份除了茅臺(tái)、五糧液高端酒外，中高價(jià)酒銷售下降50%，1-6月份，至少有2個(gè)月的白酒銷售為零，但是，疫情對(duì)每家終端影響的情況又不一樣。”白酒營銷專家鐵犁對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，消費(fèi)雖然有所回暖，但酒業(yè)的社會(huì)渠道庫存仍可能增加。

    事實(shí)上，2020年白酒一季報(bào)數(shù)據(jù)也已經(jīng)體現(xiàn)了疫情帶來的影響。數(shù)據(jù)顯示，僅有4家白酒企業(yè)實(shí)現(xiàn)營收增長，其他15家公司營收均下滑。其中，貴州茅臺(tái)和五糧液保持了營收和凈利潤兩位數(shù)的增長，順鑫農(nóng)業(yè)雖然營收取得了15.93的增長，但凈利潤下滑了7.63%；山西汾酒營收增長1.71%，凈利潤增幅達(dá)到39.36%。

    在一季度傳統(tǒng)銷售旺季因素存在的情況下，多數(shù)酒企的低迷業(yè)績直接反映了疫情帶來的影響。如今，疫情尚未解除，白酒的銷售能恢復(fù)到幾成？上半年已經(jīng)畫上句號(hào)，待上市公司中報(bào)出爐，答案自然就有了。

    不過，通過近日上市酒企的股東大會(huì)透露的信息可見，多數(shù)酒企已經(jīng)走到生死邊緣，此次疫情成為行業(yè)洗牌的加速器。

    6月30日，瀘州老窖股東大會(huì)上，瀘州老窖總經(jīng)理林鋒表示，“對(duì)于中價(jià)位產(chǎn)品來說，7月到10月會(huì)是很多以此類產(chǎn)品銷售為主的企業(yè)的‘鬼門關(guān)’。最近5個(gè)月，已經(jīng)有很多企業(yè)在‘死亡’邊緣”。在林鋒看來，擁有高端優(yōu)質(zhì)白酒的企業(yè)才有生存空間，市場(chǎng)接下來還會(huì)向擁有高端品質(zhì)的企業(yè)集中。

    河北一位茅臺(tái)五糧液經(jīng)銷商負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，疫情對(duì)于白酒行業(yè)的影響是有，但與其他行業(yè)相比，酒還是比較好的。

    上述負(fù)責(zé)人還表示，消費(fèi)市場(chǎng)在5月份剛剛有所好轉(zhuǎn)，北京疫情對(duì)北京市場(chǎng)又帶來影響，外地市場(chǎng)稍好一些。

    對(duì)于經(jīng)銷商庫存問題？上述負(fù)責(zé)人表示，有沒有庫存與商家選品有關(guān)系，我們做高端酒銷售就沒有庫存，茅臺(tái)沒有，五糧液一直在控貨，所以五糧液也沒有社會(huì)庫存。

    不過，在6月10日水井坊股東大會(huì)上，水井坊總經(jīng)理危永標(biāo)坦言，水井坊在今年下半年的主要目標(biāo)是將庫存有序降低，恢復(fù)至正常水平，“第二季度的動(dòng)銷還存在一定壓力，今年是挑戰(zhàn)較大的一年”。

    事實(shí)上，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形式下，白酒行業(yè)迎來一波“提價(jià)潮”，這提價(jià)的背后，則是酒企要業(yè)績的表現(xiàn)。

    統(tǒng)計(jì)顯示，自5月份以來，包括酒鬼酒、西鳳酒、劍南春、瀘州老窖、山西汾酒等多家酒企先后對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行提價(jià)。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，酒企提價(jià)的背后是吸引經(jīng)銷商打款，酒企則可以利用這部分預(yù)收款來“粉飾”業(yè)績，從這一角度來看，白酒企業(yè)面臨的銷售壓力依然巨大，擁有品牌優(yōu)勢(shì)和資金優(yōu)勢(shì)的酒企會(huì)越來越好，而對(duì)于大部分中小酒企及區(qū)域酒企而言，疫情這關(guān)相當(dāng)難過。

（編輯 喬川川）