理性面對公募REITs 合理審慎作出投資決策

    擇遠(yuǎn)

    5月31日，滬深交易所首批9只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs正式開售，各類投資者可在募集期內(nèi)認(rèn)購基金份額并繳款。從首日情況來看，投資者熱情高漲。

    2020年4月底，中國證監(jiān)會和國家發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布通知，境內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域公募REITs試點正式起步。這意味著，個人投資者可以用較少資金參與大型基建項目，從而分享項目的基礎(chǔ)收益、資產(chǎn)升值以及國家經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的紅利。

    這是好事，但筆者認(rèn)為，對于基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs，投資者還是要理性面對，量力而行，合理、審慎作出投資決策。

    首先，投資者對公募REITs的屬性，要有所了解。

    公募REITs是在證券交易所公開上市，通過證券化方式將具有持續(xù)、穩(wěn)定收益的不動產(chǎn)資產(chǎn)或權(quán)益轉(zhuǎn)化為流動性較強(qiáng)的上市證券的標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品。而筆者與多位業(yè)內(nèi)人士交流后，較為一致且形象的解釋是，如果說股票是“公司上市”后發(fā)行的有價證券，公募REITs可以理解為“資產(chǎn)上市”后發(fā)行的有價證券。

    值得關(guān)注的一點是，目前投資者對公募REITs的了解，似乎并不透徹。筆者通過與周邊數(shù)位朋友溝通，大多數(shù)表示聽說過或者想要投資，但要真正說出其屬性、特點，能完整地表達(dá)出來的屈指可數(shù)。

    所以，對廣大想要參與公募REITs投資的投資者而言，對產(chǎn)品有最基本的了解，這是投資前必學(xué)的一門必修課。

    其次，投資者對公募REITs的規(guī)則和風(fēng)險，要有所了解。

    業(yè)界普遍認(rèn)為，公募REITs是一種低門檻投資不動產(chǎn)的工具，通常來說具有長期收益較好并且分紅較為穩(wěn)定的優(yōu)勢，具備較好的投資價值。但是，任何投資都有風(fēng)險，公募REITs亦是如此，它可能會受到供求關(guān)系、市場預(yù)期以及運作項目收益等多重因素影響，產(chǎn)生價格波動。

    另外，公募REITs采取封閉式運作，場外份額持有人需將基金份額轉(zhuǎn)托管至場內(nèi)方可賣出，即成立之后只能通過二級市場買賣，需要注意基金的折溢價風(fēng)險。

    所以，投資者一定要對公募REITs的風(fēng)險做詳盡地了解，熟悉相關(guān)規(guī)則，綜合考慮各方面因素，避免一哄而上。同時，要了解清楚自身的風(fēng)險偏好，絕不能抱有投資公募REITs就可以有發(fā)財了或“一夜暴富”的心態(tài)，這也是對自身最好的保護(hù)。

（編輯 白寶玉）