把握A股大勢(shì) 尋求結(jié)構(gòu)性價(jià)值投資機(jī)會(huì)

    趙子強(qiáng)

    昨日，滬指又一次艱難地站上3600點(diǎn)。說它“艱難”，是因?yàn)榻跍冈谶@一整數(shù)位多次站上去，又多次下來，這未免讓投資者對(duì)未來A股走勢(shì)有些忐忑。

    古語云“兵以勢(shì)勝”，因勢(shì)而謀、應(yīng)勢(shì)而動(dòng)、順勢(shì)而為是投資成功的關(guān)鍵。事實(shí)上，在筆者看來，當(dāng)前A股市場(chǎng)正向勢(shì)頭不減。把握大勢(shì)，尋求結(jié)構(gòu)性價(jià)值投資機(jī)會(huì)，才是我們需要好好把握的。

    從中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面來看，如果說5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)CPI同比上漲1.3%，PPI同比上漲9%，顯示的是中國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)向好的態(tài)勢(shì)，那么，世界銀行和IMF的最新報(bào)告對(duì)中國(guó)GDP增長(zhǎng)數(shù)值分別上調(diào)0.60百分點(diǎn)和0.3個(gè)百分點(diǎn)，則體現(xiàn)出海外機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信心。而寧德時(shí)代于6月10日重回萬億元市值俱樂部，躋身A股市場(chǎng)市值前十，被市場(chǎng)解讀為是新經(jīng)濟(jì)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要位置的標(biāo)志，也印證了中國(guó)經(jīng)濟(jì)充滿活力。

    從上市公司基本面來看，在484家已預(yù)告今年上半年業(yè)績(jī)的公司中，超六成預(yù)喜，多達(dá)124家凈利潤(rùn)倍增，這也是對(duì)A股內(nèi)在價(jià)值提升的進(jìn)一步實(shí)證。

    從A股資金供給來看，有三大資金支撐。第一，據(jù)中國(guó)結(jié)算最新數(shù)據(jù)，5月份A股新增投資者數(shù)為141.22萬，同比增加16.32%。這是新增投資者連續(xù)15個(gè)月破百萬。新增的投資者必然會(huì)帶來新增入市資金，盡管數(shù)量無法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。第二，二季度以來北上資金涌入速度加快，3月份僅凈買入187.11億元的北向資金，在4月份與5月份凈買入額均突破500億元。第三，從兩融余額看，資金入場(chǎng)加速，從4月1日的1.65萬億元，增至6月9日1.73萬億元，增長(zhǎng)近5%。

    再從投資者情緒來看，個(gè)別負(fù)面信息諸如“爆料門”、解禁峰值期等，對(duì)投資者的情緒沖擊明顯減弱。與此同時(shí)，投資者對(duì)多方消息格外敏感。比如，6月3日，上海自貿(mào)概念股全天大漲，包括“兩橋一嘴”在內(nèi)的11只個(gè)股漲停，42只成份股構(gòu)成的板塊當(dāng)天流通市值就增加278.30億元。很多分析人士認(rèn)為，這是因?yàn)槭艿缴虾３闪?00億元城市更新基金的影響。一個(gè)基金的成立就帶動(dòng)板塊市值大漲近300億元，人心向漲可見一斑。這樣的例子還有，甚至還有烏龍漲，不再贅述。

    在昨日開幕的陸家嘴論壇上，中國(guó)人民銀行黨委書記、中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清在大會(huì)發(fā)言中表示，“引導(dǎo)更多社會(huì)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為直接投資和證券投資”，這更打開了A股未來的想象空間。

    從上述種種因素綜合研判，筆者認(rèn)為，A股市場(chǎng)正向之勢(shì)已然成形。3600點(diǎn)，不必糾結(jié)。