中國證券報：銀行理財亟待補齊投研短板

    資管新規(guī)開啟了銀行理財發(fā)展的新時期，銀行業(yè)理財市場迎來一輪新的比拼，但商業(yè)銀行在投資研究能力等方面仍存短板，與國際資管機構(gòu)精細化、專業(yè)化的優(yōu)勢相比尚有較大差距。

    一方面，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2017）》顯示，截至2017年末，全國562家銀行業(yè)金融機構(gòu)發(fā)行的9.35萬只理財產(chǎn)品存續(xù)余額為29.54萬億元，占比在各類資管產(chǎn)品中居于首位。另一方面，國家審計署近日披露的對某國有大行資產(chǎn)負債損益審計結(jié)果顯示，該行部分理財產(chǎn)品投資項目存在違約風(fēng)險，涉及金額數(shù)十億元。

    銀行理財新規(guī)將擇機出臺，在銀行理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型后，商業(yè)銀行投研能力將成為投資者做出決定的關(guān)鍵因素之一。商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)在回歸“代客理財”本質(zhì)的同時，應(yīng)該將投研能力作為核心競爭力。

    商業(yè)銀行應(yīng)真正樹立以凈值化管理為核心的產(chǎn)品理念，要把“類基金”產(chǎn)品作為長期轉(zhuǎn)型目標，部署固收類、混合類和權(quán)益類、商品和衍生品類四大產(chǎn)品線等，讓銀行理財產(chǎn)品應(yīng)真正成為服務(wù)實體經(jīng)濟、滿足老百姓資產(chǎn)保值增值的金融服務(wù)產(chǎn)品。

    與發(fā)達金融市場資管行業(yè)相比，國內(nèi)銀行資管業(yè)務(wù)，一直作為母行的業(yè)務(wù)部門，缺乏獨立的人事權(quán)、財務(wù)權(quán)、薪酬制度等，尚未建立市場化發(fā)展需要的薪酬管理和激勵機制，難以留住核心人才，也無法對外部優(yōu)秀人才形成吸引力，大大制約了銀行理財業(yè)務(wù)投研能力的提升。商業(yè)銀行應(yīng)積極落實資管新規(guī)的要求，盡快設(shè)立資管子公司，盡快形成一套獨立的經(jīng)營管理構(gòu)架、合理的激勵機制、完善的公司治理模式，從而吸引和培養(yǎng)專業(yè)的投研隊伍，使投研能力真正成為銀行理財?shù)暮诵母偁幜Α?/p>

    資管新規(guī)將投資者劃分為不特定社會公眾和合格投資者，促使銀行資管機構(gòu)的理財銷售體系向更精細化轉(zhuǎn)型，需運用大數(shù)據(jù)分析等完善銷售體系和手段。新的理財產(chǎn)品發(fā)行生態(tài)對銀行理財資金募集能力、產(chǎn)品發(fā)行效率、產(chǎn)品信息錄入與報備等方面均提出更高要求，需依賴更精準的數(shù)據(jù)分析。商業(yè)銀行應(yīng)全面擁抱金融科技，加快建設(shè)智能投顧投研聯(lián)動體系。銀行資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，需要提升核心能力，升級IT系統(tǒng)、風(fēng)控機制、線上線下運營一體化等，需要資管機構(gòu)充分運用區(qū)塊鏈、人工智能、大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)提升運營效率，打破傳統(tǒng)時間、空間界限。