粵港澳大灣區(qū)發(fā)展 七個“資本”是紐帶

    ■閻岳

    2月18日，《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》正式印發(fā)。細數(shù)綱要，里面共有七處提到“資本”，我們對此該如何理解呢？

    綱要第一次出現(xiàn)“資本”是在第四章《建設(shè)國際科技創(chuàng)新中心》第一節(jié)“構(gòu)建開放型區(qū)域協(xié)同創(chuàng)新共同體”。綱要提出，推進“廣州－深圳－香港－澳門”科技創(chuàng)新走廊建設(shè)，探索有利于人才、資本、信息、技術(shù)等創(chuàng)新要素跨境流動和區(qū)域融通的政策舉措，共建粵港澳大灣區(qū)大數(shù)據(jù)中心和國際化創(chuàng)新平臺。

    此處釋放的信號就是，后續(xù)深港通的作用仍會進一步強化，如額度的提升、投資范圍的擴展等，深市主板、中小企業(yè)板尤其是創(chuàng)業(yè)板將在打造粵港澳大灣區(qū)國際化創(chuàng)新平臺中發(fā)揮更大的作用。創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、雄安股權(quán)交易所，是我國推進科技創(chuàng)新、成為科技強國的重要平臺，發(fā)展資本市場則是推進這一進程的重要環(huán)節(jié)。

    在該章第三節(jié)“優(yōu)化區(qū)域創(chuàng)新環(huán)境”中第二次出現(xiàn)了“資本”。此處的表述是，充分發(fā)揮香港、澳門、深圳、廣州等資本市場和金融服務(wù)功能，合作構(gòu)建多元化、國際化、跨區(qū)域的科技創(chuàng)新投融資體系。

    此處對于今后粵港澳資本市場的發(fā)展給出了清晰的界定，在強調(diào)大力拓展直接融資渠道的同時，也給政策支持香港私募基金參與大灣區(qū)創(chuàng)新型科技企業(yè)融資，同時也強調(diào)要發(fā)展香港上市集資平臺，進而將香港發(fā)展成為大灣區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)融資中心。

    綱要第六章《構(gòu)建具有國際競爭力的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系》中的第三節(jié)“加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)”兩次提到了“資本市場”，分別是：支持深圳依規(guī)發(fā)展以深圳證券交易所為核心的資本市場，加快推進金融開放創(chuàng)新；支持香港機構(gòu)投資者按規(guī)定在大灣區(qū)募集人民幣資金投資香港資本市場，參與投資境內(nèi)私募股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金。

    這部分內(nèi)容打消了市場對深圳市場發(fā)展的疑慮，國家仍會支持深交所的發(fā)展，并且后續(xù)會有一系列的支持其金融開放創(chuàng)新的政策陸續(xù)出臺。同時，綱要對香港私募基金、香港機構(gòu)投資者的支持，也有助于香港資本市場的發(fā)展。而且，綱要中不斷完善“滬港通”、“深港通”和“債券通”的要求，也會給兩地投資者以充分的想象空間。

    綱要第九章《緊密合作共同參與“一帶一路”建設(shè)》第三節(jié)“攜手擴大對外開放”中第五次出現(xiàn)了“資本”：支持內(nèi)地企業(yè)在香港設(shè)立資本運作中心及企業(yè)財資中心，開展融資、財務(wù)管理等業(yè)務(wù)，提升風(fēng)險管控水平。

    設(shè)立資本運作中心是我國企業(yè)的一個重要發(fā)展趨勢。比如最近某央企就發(fā)布了資本運營中心的招聘公告，其目的就是要推動公司快速、高質(zhì)量發(fā)展，強化公司資本運營能力建設(shè)。香港作為國際上比較成熟的資本市場，內(nèi)地企業(yè)在香港設(shè)立資本運作中心必然會推進它們的資本化進程，提升它們規(guī)范進行資本運作的能力，進而扶助其做優(yōu)做強。

    綱要中還有兩處提及了“資本項目可兌換”，分別出現(xiàn)在第十章《共建粵港澳合作發(fā)展平臺》的前兩節(jié)：推進金融開放創(chuàng)新，拓展離岸賬戶（OSA）功能，借鑒上海自貿(mào)試驗區(qū)自由貿(mào)易賬戶體系（FTA），積極探索資本項目可兌換的有效路徑；探索建立與粵港澳大灣區(qū)發(fā)展相適應(yīng)的賬戶管理體系，在跨境資金管理、人民幣跨境使用、資本項目可兌換等方面先行先試，促進跨境貿(mào)易、投融資結(jié)算便利化。

    眾所周知，近年來人民幣國際化取得了長足進步，但人民幣要成為國際化的貨幣，就要求其資本項目可兌換必須達到一定程度。資本市場的改革開放是提升人民幣資本項目可兌換的重要一環(huán)，近年來取得顯著成效的滬港通、深港通、債券通就在這一進程中發(fā)揮了重要作用。所以，大灣區(qū)在資本項目可兌換方面獲得的政策支持，是非常具有針對性的。可以預(yù)見，假以時日，粵港澳大灣區(qū)就會形成一批可復(fù)制的推進資本項目可兌換的經(jīng)驗，并向其他區(qū)域推廣。人民幣資本項目可兌換不是終點，人民幣成為國際化的貨幣才是我們的目標(biāo)。

    從上述綱要中的七個“資本”可以看出，它們將成為粵港澳大灣區(qū)發(fā)展的一條重要紐帶，與資本、資本市場的緊密結(jié)合，將會讓大灣區(qū)發(fā)展走得更加堅定、堅實。