持續(xù)做好兩件事 進(jìn)一步穩(wěn)定資本市場預(yù)期

    董少鵬

    6月18日，習(xí)近平主席應(yīng)約與美國總統(tǒng)特朗普通電話，確認(rèn)雙方將在二十國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人大阪峰會期間會晤，并且同意雙方工作團(tuán)隊進(jìn)行溝通。受到中美有望繼續(xù)開展經(jīng)貿(mào)磋商消息的提振，全球主要金融市場表現(xiàn)亮眼。

    美東時間6月18日，美國三大股指早盤快速拉升。收盤時，道指上漲1.35%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲0.97%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲1.39%。英國富時指數(shù)上漲1.17%，德國DAX指數(shù)、法國CAC指數(shù)均上漲逾2%。

    北京時間6月19日，中國股市三大指數(shù)均跳空高開，隨后走勢溫和，但收盤均收獲一個百分點左右的漲幅。上證綜指漲0.96%，深證成指漲1.38%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.98%。

    筆者認(rèn)為，美歐股市反彈也與貨幣當(dāng)局?jǐn)M放松貨幣政策有關(guān)。美聯(lián)儲主席鮑威爾本月初曾暗示考慮降息，而6月17日至18日恰是美聯(lián)儲舉行例會時間，投資者對降息信號高度期待。歐洲央行行長德拉基也在18日表示，如果通脹數(shù)據(jù)不能回升至理想位置，將考慮降息或量化寬松。

    2019年全球經(jīng)濟(jì)面臨諸多不利因素，既有美元前期持續(xù)收縮累積效應(yīng)的影響，又有貿(mào)易保護(hù)主義升溫的沖擊，下行壓力進(jìn)一步加大。這也導(dǎo)致金融市場波動頻率增加，個別市場甚至可能遭遇烈度更強(qiáng)的沖擊。

    在這樣的背景下，中美作為全球前兩大經(jīng)濟(jì)體，如果雙方貿(mào)易摩擦加劇，無疑會給金融市場增加不確定性；如果雙方貿(mào)易關(guān)系緩和下來，則有利于金融市場穩(wěn)定。中美兩國元首確認(rèn)即將會晤，并同意雙方工作團(tuán)隊繼續(xù)商談，向世界釋放了積極的信息。

    客觀來看，雙方通過平等對話解決經(jīng)貿(mào)問題，還需要做很多工作。畢竟，美方前期態(tài)度的反復(fù)給磋商工作增添了很大困難，也使磋商進(jìn)程變得曲折不定。今年5月初，美方違反雙方已經(jīng)達(dá)成的共識，單方面擴(kuò)大對中國商品加征關(guān)稅，不斷提高不合理要價，并且對中國橫加指責(zé)。對此，中方已多次表明態(tài)度。如果美國能夠講誠信，雙方能夠按照平等原則進(jìn)行協(xié)商，那么，就一定能找到解決問題的辦法。

    從我們自身來講，一方面要謀求在互相尊重、平等互利基礎(chǔ)上，通過談判解決分歧；另一方面，也是更重要的方面，就是扎扎實實做好自己的事。

    的確，美方加征關(guān)稅措施會對中國經(jīng)濟(jì)和金融市場造成一定不利影響，但我們有規(guī)模龐大的國內(nèi)市場，有全面的產(chǎn)業(yè)配套能力和相當(dāng)?shù)募夹g(shù)研發(fā)能力，有集中力量辦大事的體制優(yōu)勢，有巨大發(fā)展韌性、潛力、回旋余地，這些不利影響總體是可控的。

    從外貿(mào)來講，雖然美國仍是中國重要出口市場，但重要性在下降；我們的出口市場日益多元，東方不亮西方亮；中國外貿(mào)規(guī)模大、結(jié)構(gòu)調(diào)整空間大。今年以來，我國出臺大規(guī)模減稅降費措施，進(jìn)一步提升貿(mào)易便利化水平，對于外貿(mào)企業(yè)應(yīng)對沖擊提供了支撐。同時，我們還將進(jìn)一步擴(kuò)大開放，7月1日前將出臺新一版負(fù)面清單，已在制定的《鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄》，將擴(kuò)大鼓勵外商投資范圍。

    從金融體系的抗壓性和韌性來說，經(jīng)過近幾年深化改革擴(kuò)大開放，特別是完善金融機(jī)構(gòu)治理，排查和化解重點領(lǐng)域風(fēng)險，機(jī)構(gòu)體系已進(jìn)一步優(yōu)化，市場秩序進(jìn)一步規(guī)范，金融市場進(jìn)入提質(zhì)發(fā)展的新階段。

    從資本市場表現(xiàn)來看，在去年的一段時間里，股市對貿(mào)易戰(zhàn)的反應(yīng)有些過度。隨著貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)，各市場參與方認(rèn)識到，貿(mào)易戰(zhàn)對中國經(jīng)濟(jì)的實際影響是有限的。從今年以來市場運行情況看，資本市場已經(jīng)逐步消化了中美經(jīng)貿(mào)摩擦的影響，資本市場韌性有所增強(qiáng)，抗風(fēng)險能力也在提高。經(jīng)過風(fēng)雨洗刷的我國資本市場，理性投資、長期投資的因素顯著增加了，主動識別風(fēng)險、化解風(fēng)險的因素顯著增加了，市場生態(tài)更加有效了。目前，我們正在積極推進(jìn)科創(chuàng)板建設(shè)，努力增強(qiáng)市場的適應(yīng)性、包容性，為全市場深化改革創(chuàng)造和積累可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗。

    前途是光明的，道路是曲折的。做好自己的事，是應(yīng)對各種沖擊的基礎(chǔ)，也是平等談判的基礎(chǔ)。我們要繼續(xù)擴(kuò)大金融市場開放，以開放心態(tài)辦好自己的事；以開放心態(tài)，和各友好國家一起，辦好大家的事。我們也期待，中美在經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域達(dá)成雙方都能接受的協(xié)議，為中美經(jīng)濟(jì)和金融市場，也為全球經(jīng)濟(jì)和金融市場增添穩(wěn)定力量。

（編輯 喬川川）