盤活存量信貸資產(chǎn)要做好“加減法”

    蘇向杲

    近期，盤活存量信貸資產(chǎn)、提高資金使用效率等相關(guān)議題，被監(jiān)管部門多次提及，并引起資本市場廣泛關(guān)注。

    近日，央行行長潘功勝在接受新華社記者專訪時提到，盤活存量貸款、提升存量貸款使用效率、優(yōu)化新增貸款投向，這三個方面對支撐經(jīng)濟增長的意義本質(zhì)上是相同的。稍早前，央行在第三季度貨幣政策執(zhí)行報告中提到，不僅增量信貸能支持實體經(jīng)濟，盤活低效存量貸款也有助于經(jīng)濟增長。10月底，中央金融工作會議明確提出“盤活被低效占用的金融資源，提高資金使用效率”。

    盤活存量信貸資源，雖然不會體現(xiàn)為貸款增量，但同樣能為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入新動力。央行披露的數(shù)據(jù)顯示，目前我國人民幣貸款余額超過230萬億元，每年新增20萬億元左右。資金存量遠大于每年的增量，并且存量貸款形成的企業(yè)資產(chǎn)、派生的貨幣資金，仍持續(xù)在經(jīng)濟循環(huán)中發(fā)揮作用。

    筆者以為，盤活存量信貸資產(chǎn)，既要做好“加法”，也要做好“減法”。

    在“加法”層面，商業(yè)銀行要持續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，將“好鋼用在刀刃上”。從銀行業(yè)經(jīng)營規(guī)律來看，商業(yè)銀行每個月都會有大量貸款到期，若將大量到期信貸資產(chǎn)投向更為優(yōu)質(zhì)的新老客戶或行業(yè)，能起到盤活存量信貸資產(chǎn)的效果。

    何為更優(yōu)質(zhì)的新老客戶或行業(yè)？從銀行角度看，是在扣除風(fēng)險成本后，能夠帶來更高綜合收益率的客戶或行業(yè)。從社會經(jīng)濟發(fā)展的角度看，是能夠給整個經(jīng)濟體帶來更多、更好產(chǎn)出的客戶或行業(yè)。當(dāng)然，從長期視角看，能給商業(yè)銀行帶來長期良好收益的領(lǐng)域，必然也能給整個經(jīng)濟體帶來更高的長期產(chǎn)出，兩者協(xié)調(diào)統(tǒng)一。著眼當(dāng)下，監(jiān)管部門持續(xù)引導(dǎo)金融機構(gòu)把更多金融資源投向科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、普惠小微等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，未來，這些領(lǐng)域依然是商業(yè)銀行信貸投放的主要方向和重點領(lǐng)域。

    在“減法”層面，商業(yè)銀行可從三個維度著手，盤活信貸資產(chǎn)。

    其一，順應(yīng)我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級趨勢，逐步降低與我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方向相悖的行業(yè)和領(lǐng)域的信貸投放，提升信貸資產(chǎn)長期使用效率。如，商業(yè)銀行要減少對高耗能、高污染和產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸投放，以實現(xiàn)信貸資源的優(yōu)化配置和社會經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

    其二，提升信貸資產(chǎn)證券化水平，以降低存量信貸資產(chǎn)對貸款額度和資本金的占用。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日，我國信貸資產(chǎn)證券化余額8156億元，占銀行貸款余額不到1%，遠低于美國等發(fā)達經(jīng)濟體。整體而言，信貸資產(chǎn)證券化能有效提升信貸資產(chǎn)的流動性，增強銀行的信貸投放以及服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。未來，通過資產(chǎn)證券化盤活信貸資產(chǎn)依然有很大空間。

    其三，加大不良信貸資產(chǎn)處置力度，釋放新增信貸投放空間。加大不良信貸資產(chǎn)的核銷、轉(zhuǎn)讓力度，盡管對商業(yè)銀行當(dāng)期利潤表現(xiàn)有一定負(fù)面影響，但其優(yōu)勢也很突出，即提升資產(chǎn)質(zhì)量、優(yōu)化財務(wù)報表、釋放信貸資源、提高銀行風(fēng)險管理水平。未來，通過加大不良資產(chǎn)處置力度來盤活存量信貸資產(chǎn)依然值得期待。

    總之，鑒于盤活存量信貸資產(chǎn)對促進我國經(jīng)濟金融循環(huán)有諸多優(yōu)勢，因此，一方面，監(jiān)管部門可以出臺更多支持政策，鼓勵商業(yè)銀行盤活存量信貸資產(chǎn)；另一方面，商業(yè)銀行可在綜合權(quán)衡風(fēng)險收益后，加大存量信貸資產(chǎn)盤活力度，持續(xù)提升資金使用效率。