資本市場(chǎng)容不得“忽悠式回購(gòu)”

    擇遠(yuǎn)

    12月22日，北交所修訂《北京證券交易所上市公司持續(xù)監(jiān)管指引第4號(hào)—股份回購(gòu)》并表示，強(qiáng)化異常分紅約束，從嚴(yán)打擊“忽悠式回購(gòu)”，維護(hù)市場(chǎng)秩序。

    而在一周之前（12月15日），證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布《上市公司股份回購(gòu)規(guī)則》，對(duì)部分條款予以優(yōu)化完善，其中，為嚴(yán)防“忽悠式回購(gòu)”，增加“證券交易所可以按照業(yè)務(wù)規(guī)則采取自律監(jiān)管措施或者予以紀(jì)律處分”的規(guī)定。同一天，滬深交易所亦對(duì)相關(guān)指引進(jìn)行了修訂，以推動(dòng)上市公司積極維護(hù)公司價(jià)值和股東權(quán)益，維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

    股份回購(gòu)作為資本市場(chǎng)的一項(xiàng)基礎(chǔ)性制度安排，具有優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、維護(hù)公司投資價(jià)值、健全投資者回報(bào)機(jī)制等方面的功能作用。近年來(lái)，上市公司結(jié)合自身實(shí)際，審慎制定回購(gòu)方案，依法依規(guī)實(shí)施回購(gòu)，股份回購(gòu)活躍度持續(xù)提升，回購(gòu)家數(shù)、規(guī)模呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)反映良好。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月24日午間，年內(nèi)逾1340家公司實(shí)施回購(gòu)，回購(gòu)數(shù)量達(dá)86.17億股，回購(gòu)金額合計(jì)已超890億元。其中，有9家公司回購(gòu)金額超過(guò)10億元，194家公司回購(gòu)金額超過(guò)1億元。

    上市公司回購(gòu)動(dòng)作頻頻，能夠增強(qiáng)投資者信心，有助于促進(jìn)股票價(jià)格的合理回歸，促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。

    都說(shuō)“一諾千金”，但也不排除個(gè)別上市公司涉嫌“忽悠式回購(gòu)”。比如，有的上市公司發(fā)布回購(gòu)計(jì)劃只是權(quán)宜之計(jì)，在股價(jià)大跌時(shí)發(fā)布股票回購(gòu)計(jì)劃，在股價(jià)企穩(wěn)后又找各種理由終止計(jì)劃；還有上市公司在發(fā)布回購(gòu)計(jì)劃后，卻遲遲不回購(gòu)。

    這些都是不誠(chéng)信的表現(xiàn)。對(duì)于這種行為，監(jiān)管“長(zhǎng)牙帶刺”，嚴(yán)厲打擊。日前，就有一家上市公司因?yàn)槲醇皶r(shí)在回購(gòu)期限內(nèi)回購(gòu)股票，被監(jiān)管部門采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。同時(shí)，該公司在回購(gòu)期限內(nèi)未按已公開披露的回購(gòu)方案實(shí)施回購(gòu)，被監(jiān)管部門給予通報(bào)批評(píng)。

    資本市場(chǎng)容不得“忽悠式回購(gòu)”，對(duì)這種行為露頭就打，彰顯出監(jiān)管部門的決心。同時(shí)，可以防范上市公司和相關(guān)主體借助回購(gòu)實(shí)施操縱股價(jià)、內(nèi)幕交易等違法行為，保護(hù)廣大投資者合法權(quán)益。

    “活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”，必須要保持嚴(yán)的監(jiān)管基調(diào)，對(duì)包括“忽悠式回購(gòu)”等在內(nèi)的各類違法違規(guī)行為“零容忍”，讓監(jiān)管執(zhí)法“長(zhǎng)牙帶刺”，以營(yíng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境，增強(qiáng)市場(chǎng)和投資者的信心。

    于上市公司而言，要端正態(tài)度，做到“有諾必行”。如果行“忽悠式回購(gòu)”之事，不僅損害投資者的利益，公司也將面臨來(lái)自監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注和處罰，得不償失。