金融機構如何用好5000億元再貸款？

    蘇向杲

    中國人民銀行4月7日宣布，設立科技創(chuàng)新和技術改造再貸款，額度5000億元，利率1.75%，發(fā)放對象包括銀行機構在內的21家金融機構，旨在激勵引導金融機構加大對科技型中小企業(yè)、重點領域技術改造和設備更新項目的金融支持力度。

    本次5000億元再貸款是對原有科技創(chuàng)新再貸款和設備更新改造專項再貸款的政策接續(xù)，從宏觀層面來說，對推進我國現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設、加快發(fā)展新質生產(chǎn)力有重要意義；從微觀層面來說，有利于激發(fā)科技型企業(yè)等經(jīng)營主體的融資需求，減輕銀行等金融機構的負擔?？傮w看，本次再貸款額度適中、利率維持低位、接續(xù)及時，是項“時度效”兼顧的好政策。

    下一步，如何讓好政策真正發(fā)揮出大作用，最大限度促進實體經(jīng)濟發(fā)展很關鍵。筆者以為，金融機構用好政策宜從三個維度著手。

    首先，堅持市場化風險定價。唯有通過市場化定價，才能保持金融服務科創(chuàng)型企業(yè)等實體的可持續(xù)性，實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟、實體企業(yè)、金融機構的多贏。實際上，針對本次再貸款，央行也明確表示，“金融機構根據(jù)企業(yè)申請，參考行業(yè)主管部門提供的備選企業(yè)名單和項目清單，按照風險自擔的原則，自主決策是否發(fā)放貸款及發(fā)放貸款條件”。

    市場化風險定價之所以很重要，有正反兩方面原因。一方面，科技型中小企業(yè)普遍具有規(guī)模較小、資產(chǎn)較輕、現(xiàn)金流不穩(wěn)定、經(jīng)營不確定性較大等特征，基于此，銀行等金融機構根據(jù)市場化因子，適度提升風險溢價，合理確定貸款利率，既能讓實體企業(yè)獲得信貸支持，也能讓金融機構獲取適當利潤，實現(xiàn)雙贏；另一方面，風險定價不合理會嚴重阻礙金融活水流向實體經(jīng)濟。若貸款利率過低，則利率不能覆蓋風險，會影響銀行等機構的信貸投放積極性。若貸款利率過高，雖會提升銀行投放信貸的積極性，但會削弱實體企業(yè)的融資意愿。

    其次，“好鋼用在刀刃上”。對銀行機構而言，再貸款是較為優(yōu)質的負債，使用該資金加大信貸投放，有利于提升凈息差水平。但現(xiàn)實是，金融機構沒有“用完”央行此前創(chuàng)設的同類再貸款額度。央行發(fā)布的2023年12月末結構性貨幣政策工具情況表顯示，此前創(chuàng)設的科技創(chuàng)新再貸款和設備更新改造專項再貸款合計規(guī)模達6000億元，但截至去年末到期，這兩項貸款合計余額為4123億元，也就是說，仍有1877億元的再貸款額度未被使用。

    為什么沒“用完”？這或許有諸多原因，對銀行機構而言，投放科技型企業(yè)信貸面臨許多約束，其中，銀行內部面臨資本金、資產(chǎn)質量、流動性等層面的約束，外部面臨宏觀經(jīng)濟發(fā)展周期、企業(yè)實際融資需求等層面的約束。此外，在實踐中，有效識別并找到符合風控要求、具有真實融資需求的中小科技型企業(yè)并不容易。因此，銀行等機構仍需多措并舉，將再貸款資金投向真正有融資需求、有增長潛力的科創(chuàng)企業(yè)；同時，政策層面也可以通過引導、激勵金融機構擴大科技型企業(yè)信貸投放等措施，打通信貸資金流向實體經(jīng)濟的“最后一公里”。

    再者，堅持敢貸與防風險并重。我國經(jīng)濟轉型升級對金融服務實體經(jīng)濟的能力、方式提出了全新的要求。過去多年，銀行等金融機構在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)積累了豐富的風控經(jīng)驗，但對新興產(chǎn)業(yè)的風控經(jīng)驗仍有待提升，個別銀行也因“看不清”風險而不敢貸款。對銀行機構而言，防風險是用好再貸款的必要條件之一，這也要求銀行機構在貸前具備良好的風險識別能力，了解相關企業(yè)的核心風險點，做到有的放矢；在貸后能夠跟進風險變化情況，及時采取應對措施，保障資產(chǎn)質量。未來，銀行要提高“看清”風險、把控風險的能力，不能因為“看不清”而不敢貸不愿貸。

    總之，用好這5000億元再貸款，既能提升金融服務實體經(jīng)濟的質效，也能更好滿足科技創(chuàng)新、技術改造和設備更新領域的融資需求，推動我國經(jīng)濟新舊動能轉換。同時，對于銀行自身而言，也為提升其適應新時代需求，提高服務新質生產(chǎn)力能力提供了契機。