借春風機構忙調倉 概念股驚蟄亂躁動

    近期在監(jiān)管層扶持新經濟以及鼓勵“富士康”等公司A股上市的暖風下，A股對于中小創(chuàng)為主的熱情再次被點燃。財匯大數(shù)據顯示，年初以來，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從2月7日的最低點的1571.47點持續(xù)上漲至3月7日的1785.27點，漲幅達到13%，同期中小板指數(shù)也從6795.81點上漲至7468.98點。

    分析人士表示，推動新經濟登陸A股無論對于改善A股結構，還是增強資本市場服務實體能力都有極大好處，短期也有利于改善對于中小創(chuàng)的風險偏好。在此前提下，部分機構開始調股換倉尋找機會，一方面增加新經濟直接對應的中小創(chuàng)倉位，另一方面則直接參與新經濟公司上市相關概念股的投資。不過業(yè)內人士提醒，目前創(chuàng)業(yè)板整體業(yè)績改善趨勢難以確立，相關概念股也存在過度挖掘和炒作的情況，投資者需要警惕風險。

    “調倉換股”機構捕捉新機會

    A股市場正展現(xiàn)出擁抱新經濟企業(yè)的巨大熱情。從上交所“新藍籌”行動到深交所強調“擴大創(chuàng)業(yè)板包容性”，交易所紛紛向新經濟企業(yè)拋出橄欖枝，3月5日，2018年政府工作報告中明確提及“支持優(yōu)質創(chuàng)新型企業(yè)上市融資”，A股對于新經濟支持的政策信號愈加清晰。專業(yè)人士分析，推動新經濟登陸A股無論對于改善A股結構，還是增強資本市場服務實體能力都有極大好處。“新經濟IPO加速，是國家創(chuàng)新戰(zhàn)略的具體落地，對于推動新產業(yè)發(fā)展有著積極的指引效力。”首創(chuàng)證券研究所所長王劍輝表示。

    隨著支持新經濟的趨勢確立，市場也給予了積極的反映，2月以來，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在新經濟概念的推動下上漲超過200點，一些“獨角獸”概念股也連續(xù)漲停。

    在行情推動下，一些機構也抓緊調倉換股，增加中小創(chuàng)倉位。“我們在年前把藍籌的倉位減少了很多，開年以來主要布局在中小創(chuàng)，”上海一家中型私募的投資總監(jiān)告訴中國證券報記者，“新經濟對于中小創(chuàng)不僅是概念上的利好，在概念的催化下，中小創(chuàng)過去兩年被低估的價值也會被挖掘，優(yōu)質股值得布局”。

    深圳一家私募也向中證報表示已增加了中小創(chuàng)的倉位，“我們從1月份就開始逐步加倉，在2月份又有幾次比較大的加倉，現(xiàn)在中小創(chuàng)持倉大概占我們持倉占比的4成左右。”

    上海富鉅投資首席唐弢表示，中小創(chuàng)行情的上漲確實得到一些增量資金的支持，“作為量化的產品，我們也做了相應的調整”。

    從市場資金流向來看，新年以來中小創(chuàng)資金流入明顯加速。財匯大數(shù)據顯示，2月22日開始，中小創(chuàng)資金流入明顯加速。中小企業(yè)板每日資金流入從2月22日的293億左右增加至3月6日的487億，創(chuàng)業(yè)板每日資金流入從174億增加至316億，同期上證A股每日資金流入則維持在1100億到1300億之間。

    概念股過度挖掘“雞犬升天”

    值得注意的是，無論是大舉增倉中小創(chuàng)還是直接參與概念股投資，目前都存在一定風險。

    比如在富士康IPO帶動下，安彩高科股價從2月9日的最低5.08元每股飆漲至9.26元每股，小米將在港股和A股同時IPO的傳言則讓精達股份3月1日后的三個交易日連收3個漲停板。

    但是從相關業(yè)務上看，“富士康”們的上市對相關概念公司業(yè)績的影響其實非常有限，市場存在過度炒作的嫌疑。精達股份5日晚間就澄清，公司通過香港子公司投資小米的份額占比較低，該項投資對公司的生產經營和投資影響很小。

    3月6日晚，連續(xù)兩個交易日漲停的安彩高科發(fā)布了《股價波動風險提示公告》，稱其與富士康IPO相關事項無任何關聯(lián)，極力澄清與富士康的“曖昧關系”。安彩高科稱，富士康IPO與公司無任何關聯(lián)，對公司生產經營無任何影響。另外，公司第二大股東富鼎電子科技（嘉善）有限公司與前述富士康公司實控人同為鴻海精密工業(yè)股份有限公司，但截至目前公司與第二大股東富鼎電子科技（嘉善）有限公司無業(yè)務合作事項，也無任何投資意向。

    不僅如此，安彩高科還表示，公司2017年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為-645.92萬元，2016年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為159.43萬元，增減幅度為-505.14%。2018年1月31日，公司披露了2017年度業(yè)績預告，預計2017年歸屬于上市公司股東的凈利潤900萬元左右，與上年同期相比基本持平。公司盈利能力較弱，請投資者關注經營風險。3月7日，安彩高科股價回調-2.62%，仍然處于高位。

    “新經濟的方向是對的，應該提倡，但是對于創(chuàng)業(yè)板來說，相關標的必然會存在分化，”唐弢認為，只有那些擁有核心技術、核心商業(yè)模式的公司才能作為真的新經濟標的來投資，要謹防“披著羊皮的狼”。對于投資者而言，安彩高科等股票由于沒有業(yè)績支撐，必然會存在較大的波動，投資風險較大。

    華創(chuàng)證券首席策略分析師王君認為，新經濟的概念一定程度上帶動提升了中小創(chuàng)的風險偏好，成為近期中小創(chuàng)行情的導火索。但是中小創(chuàng)并沒有看到業(yè)績整體好轉等趨勢，除非部分業(yè)績優(yōu)質的龍頭，大部分股票都不具備反轉的趨勢。對于直接追漲相關概念股更需要謹慎。

    不過王劍輝則表示，雖然短期內創(chuàng)業(yè)板行情受到國家鼓勵新經濟的政策的推動，但是創(chuàng)業(yè)板上漲本身也自有邏輯，“創(chuàng)業(yè)板經過前兩年的磨練，泡沫已經被消化，預計今年整體收益會優(yōu)于大盤”。