國(guó)金基金量化投資總監(jiān)林健武：今年政策面和行情面利好量化投資

    在經(jīng)歷了去年“滑鐵盧”之后，今年量化基金的業(yè)績(jī)逐漸回暖，不少基金公司積極布局。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，已有20余家基金公司累計(jì)發(fā)行32只量化基金，較去年同期的20只上升60%。

    國(guó)金基金量化投資總監(jiān)林健武近日在“2018中國(guó)橫琴量化金融高峰論壇”上接受記者專訪時(shí)表示，今年政策面和行情面都釋放了一些利好量化投資的信號(hào)。

    分化的市場(chǎng)

    更適合量化投資

    “今年的市場(chǎng)應(yīng)該比較適合做量化投資。”林健武表示，“在政策方面，雖然目前IPO速度相較去年放緩，但總體來(lái)說(shuō)還是比前幾年快，同時(shí)國(guó)家推動(dòng)‘四新’企業(yè)上市、獨(dú)角獸回歸，都能為市場(chǎng)提供更多新鮮、優(yōu)質(zhì)的血液，活躍市場(chǎng)流動(dòng)性。量化投資是分散化選股，股票越多，選到好股的機(jī)會(huì)越大。”

    去年，量化基金總體業(yè)績(jī)不夠理想。林健武分析道：“有的人做量化投資喜歡堅(jiān)持某種風(fēng)格，但實(shí)際上不同的市場(chǎng)環(huán)境需要進(jìn)行風(fēng)格切換。一般來(lái)說(shuō)，在市場(chǎng)漲跌分化比較大的時(shí)候，量化基金的業(yè)績(jī)會(huì)好一些；同漲同跌的時(shí)候，必須首先判斷市場(chǎng)風(fēng)向，再通過(guò)調(diào)整策略選擇股票。如果市場(chǎng)一直跌，啟動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)控制后量化基金表現(xiàn)也會(huì)不錯(cuò)，最怕的是一直一起漲。”

    林健武認(rèn)為，行情分化的市場(chǎng)呼喚更多更智能的量化投資，這對(duì)基金公司來(lái)說(shuō)是一個(gè)新的挑戰(zhàn)，要求策略有更好的靈活性以適應(yīng)不同風(fēng)格的市場(chǎng)。

    量化基金策略應(yīng)多樣化

    基于對(duì)市場(chǎng)的判斷，今年年初，國(guó)金基金也開(kāi)啟了對(duì)量化基金的布局，目前已發(fā)行了一只國(guó)金量化多策略基金，林健武擔(dān)任該基金的基金經(jīng)理。

    “這只基金是基于人工智能的海量多因子數(shù)據(jù)來(lái)做，以靈活配置為主。”據(jù)林健武介紹，國(guó)金基金計(jì)劃今年還將發(fā)行幾只量化基金，“這些基金的風(fēng)格會(huì)不一樣，偏價(jià)值的、偏成長(zhǎng)的都會(huì)有，主要根據(jù)市場(chǎng)分析來(lái)做”。

    近年新發(fā)的量化基金越來(lái)越多地結(jié)合人工智能、大數(shù)據(jù)等方式，國(guó)金的量化多策略基金也不例外。對(duì)此，林健武表示，數(shù)據(jù)越來(lái)越多，可以讓量化基金在不同市場(chǎng)環(huán)境中更好地切換。“我們現(xiàn)在也在進(jìn)行深入研究，與很多量化平臺(tái)的信息方合作，采集數(shù)據(jù)。你必須知道得比別人更多，在此基礎(chǔ)上建立完整的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，這樣才能力爭(zhēng)更長(zhǎng)期的穩(wěn)定收益。”

    量化投資競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，林健武認(rèn)為最關(guān)鍵的是策略多樣化，“以前是一個(gè)策略打天下，現(xiàn)在不行，需要組合策略，要有不同的團(tuán)隊(duì)”。在客觀環(huán)境方面，林健武表示，希望完善退市制度。“量化投資是在股票池中通過(guò)策略選出好的股票，但如果股票本身有內(nèi)傷，我們很難發(fā)現(xiàn)，這就需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)從源頭上攔住不好的企業(yè)，給量化投資提供一個(gè)優(yōu)質(zhì)的池子。”