資金凈流出態(tài)勢趨緩 “再平衡”中緊盯龍頭

    本周首個交易日，市場再度分化。雖然資金凈流出態(tài)勢有所好轉(zhuǎn)，但依舊難言樂觀。

    分析人士表示，近幾個交易日板塊方面的強弱轉(zhuǎn)換背后仍是存量資金的偏好所致。整體來看，由于不確定性因素的提升，風(fēng)險偏好有所下降，投資主線相對模糊。不過，針對后市，不少機構(gòu)認為，隨著季報業(yè)績的集中披露，投資者關(guān)注點將重回基本面，結(jié)合價格趨勢的短期波動，市場風(fēng)格短期將相對均衡。

    資金“再平衡”

    小長假后的首個交易日，兩市有所分化，個股方面漲跌家數(shù)參半。一方面，滬指上方明顯受制于5日線和10日線壓力，但下方3100點附近支撐也較為有力，短線下跌空間亦十分有限。另一方面，創(chuàng)業(yè)板指沖高回落，也顯示出一定的震蕩整固需求。

    資金方面，與節(jié)前幾個交易日相較，昨日滬深兩市127.26億元凈流出金額相較此前顯然縮小了很多，但兩市凈流出的態(tài)勢卻遠未結(jié)束。事實上，資金凈流出現(xiàn)象一直未能從根本上得到改善，特別是在近期市場情緒波動加大的背景下，市場活躍度回落，謹慎情緒再度升溫。

    中金公司（16.78+0.00%）表示，事件性因素是當前影響市場邊際變化的主要變量。整體來看，兩市整體成交卻并沒有出現(xiàn)明顯收縮，全市場日均成交金額與此前基本持平；成交分化度指標也在中樞內(nèi)部震蕩，這說明場內(nèi)資金對市場主線形成明確共識仍需時日。

    板塊流向方面，滬深300凈流出金額上升與創(chuàng)業(yè)板凈流出規(guī)模大幅下降并存同樣也反映出資金和行情均衡化背后的內(nèi)在邏輯。

    分析人士指出，上述現(xiàn)象不僅從一方面印證了近幾個交易日來板塊強弱與資金流向上關(guān)系甚密；同時從另一個角度來看，部分資金的“先知先覺”似乎也為后市盤面的走向及風(fēng)格產(chǎn)生著指引。

    淡化風(fēng)格緊盯龍頭

    與盤面中分化對應(yīng)的是，昨日獲得主力資金凈流入的板塊中，非銀金融、通信等7個板塊出現(xiàn)凈流入，而醫(yī)藥生物、電子等21個板塊出現(xiàn)不同程度的凈流出。

    市場人士指出，近幾個交易日來，市場分化的背后是主力資金獲利調(diào)倉。而行情分化和成交量收縮也說明了板塊方面的強弱轉(zhuǎn)換仍是存量資金的擇股偏好所致。同時，從資金在行業(yè)方面流向情況上看，由于此前盤面回調(diào)，特別是融資余額的下降，主力資金與盤面之間的聯(lián)系重新強化。

    不過，中金公司表示，經(jīng)濟增長預(yù)期、利率與流動性等宏觀因子近期沒有大幅變化，短線風(fēng)格主要受到風(fēng)險偏好、風(fēng)格估值、價格趨勢等因素影響。而季報業(yè)績的集中披露將促使投資者關(guān)注點重回基本面，結(jié)合價格趨勢的短期波動，該機構(gòu)認為市場風(fēng)格表現(xiàn)短期將相對均衡。

    海通證券（10.64+2.90%）亦指出，年初以來價值成長快速輪動源于估值性價比的動態(tài)平衡，也是籌碼分布的再平衡。