A股主板強于創(chuàng)業(yè)板 緣于主流資金回歸傳統(tǒng)產業(yè)股

    周三A股市場出現(xiàn)了午市前沖高、午市后受阻的態(tài)勢。

    盤面顯示，上證綜指的強勢特征較為突出，主要得益于銀行股、地產股的估值復蘇行情進一步演繹；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則由于創(chuàng)藍籌股的不振而有所疲軟。

    整個A股市場的人氣尚可，滬深兩市逾60家個股達到10%漲幅限制?？磥恚叹€A股市場的走勢仍可期待。

    低庫存強化估值復蘇預期

    從近兩三個交易日走勢來看，主板市場明顯強于創(chuàng)業(yè)板。這又主要得益于主流資金有回歸傳統(tǒng)產業(yè)股的態(tài)勢，比如近期的銀行股、地產股，甚至家電股、食品股等品種均有復蘇的態(tài)勢。

    這一方面是因為貿易摩擦降溫，這些前期股價受到抑制的品種的束縛因素消退，所以，主流資金有回歸此類個股的態(tài)勢。

    另一方面是因為市場參與者對6月A股納入MSCI有著一定的期待，畢竟這有望帶來新增的海外買盤。由于傳統(tǒng)產業(yè)股中的銀行股、保險股、地產股、家電股、食品股等品種均是中國特色優(yōu)勢產業(yè)股，所以，海外資本一旦進入A股市場，的確會加大配置這些傳統(tǒng)產業(yè)的優(yōu)勢品種。

    更為重要的是，目前地產行業(yè)的低庫存，是目前地產股掙脫估值束縛的最為核心的引擎因素。因為，低庫存意味著未來地產行業(yè)的銷售趨勢仍可期待，地產股的業(yè)績彈性也可進一步釋放。如此，就賦予地產股股價進一步復蘇的能量，也驅動著主流資金開始有意識地配置地產產業(yè)鏈為核心的傳統(tǒng)產業(yè)股。

    未來還是會切入到科技驅動型板塊行情

    不過，就中長線趨勢來說，目前以地產股為核心的傳統(tǒng)產業(yè)股的估值復蘇，可能只是貿易摩擦降溫后，估值復蘇行情的第一階段。畢竟，這是2017年的投資主線，所以，一旦環(huán)境改善，部分倉位較輕的機構資金要加倉，首先想到的就是2017年投資主線的傳統(tǒng)產業(yè)股，所以，有了近期的傳統(tǒng)產業(yè)股復蘇的態(tài)勢。

    但是，隨著時間的推移，會有越來越多的市場參與者認識到傳統(tǒng)產業(yè)股只是估值復蘇行情，產業(yè)天花板越來越近的傳統(tǒng)產業(yè)股打不開A股市場的未來想象空間，更難以助力中國經濟的產業(yè)升級。只有科技創(chuàng)新驅動領域才是中國經濟產業(yè)升級的引擎，才具有更為廣闊的產業(yè)天花板。更何況，近期關于自主知識產權保護的相關輿論，說明了科技創(chuàng)新的重要性，也說明當前A股市場真正能夠契合輿論導向的主導產業(yè)領域是科技驅動的相關領域。

    據此可以推測，當前傳統(tǒng)產業(yè)股只是貿易摩擦降溫后的估值復蘇行情的第一階段。在未來不久的時間里，還是會切入到科技驅動型板塊行情，這是第二階段的行情，也是最為綿長的上升周期。因為在當前產業(yè)背景下，誰都知道只有不斷的科技創(chuàng)新，持續(xù)強化自主知識產權的保護，才是中國經濟跨越中等收入陷阱的核心引擎。

    綜上所述，就短線的一兩個交易日來說，仍然會有資金跟風涌入到傳統(tǒng)產業(yè)股的估值復蘇行情。但是，假以時日，比如說下周，就可能會再度切入到新興產業(yè)領域。并且，隨著時間的推移，北斗導航APP有望進入到實際商用期，那么，就會成為科技產業(yè)股再度崛起的催化劑。

    因此，在操作中，建議市場參與者仍著眼中長線，以戰(zhàn)略目光積極部署北斗導航產業(yè)股、物聯(lián)網產業(yè)股。當然，對供給端萎縮所帶來的業(yè)績大反轉的品種也可跟蹤，建新股份（300107）、青松股份（300132）等個股已作出表率，相信會有更多的資金去挖掘類似個股。