市場(chǎng)即將迎來轉(zhuǎn)機(jī) 紅五月值得期待

    受五一假期間利好消息影響，周三滬深兩市雙雙高開，但全天均出現(xiàn)沖高回落的走勢(shì)，上證指數(shù)盤中最高逼近3100點(diǎn)，收盤微跌0.03%報(bào)3081點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)早盤一度上漲1.46%，但隨后回落泛綠，收盤小幅下跌0.22%報(bào)1801點(diǎn)。從盤面來看，醫(yī)藥、釀酒等防御性板塊表現(xiàn)較強(qiáng)，煤炭、國(guó)產(chǎn)軟件、衛(wèi)星導(dǎo)航等板塊位居跌幅前列。個(gè)股賺錢效應(yīng)較弱，年報(bào)以及季報(bào)出現(xiàn)業(yè)績(jī)地雷的個(gè)股遭遇重挫，兩市近50只個(gè)股跌停，而漲停的個(gè)股不足30只。

    展望5月份行情，越聲理財(cái)表示，雖然A股市場(chǎng)在5月份沒有出現(xiàn)開門紅，但紅五月值得期待。首先，資管新規(guī)靴子落地。4月27日，央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》。本次《資管新規(guī)》正式文件，跟意見稿相比，打破剛性兌付、實(shí)現(xiàn)凈值化管理、防止多層“嵌套”，嚴(yán)禁表內(nèi)資管等實(shí)質(zhì)性內(nèi)容并沒有任何動(dòng)搖和改變。但過渡期延長(zhǎng)至2020年底，相比征求意見稿的2019年6月額外增加1年半，超出市場(chǎng)預(yù)期。資管新規(guī)的靴子落地，有助市場(chǎng)企穩(wěn)。

    其次，政策面釋放積極信號(hào)。此前，央行宣布從4月25日起，下調(diào)大型商業(yè)銀行等銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，釋放增量資金約4000億元，貨幣政策進(jìn)行微調(diào)，從原來的中性偏緊轉(zhuǎn)為中性偏寬松。4月23日，中共中央政治局召開會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要把加快調(diào)整結(jié)構(gòu)與持續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需結(jié)合起來，首次提出要推動(dòng)信貸、股市、債市、匯市、樓市五大市場(chǎng)健康發(fā)展，“推動(dòng)”這一字眼表明了高層釋放出比過去更加積極的信號(hào)。從央行進(jìn)行定向降準(zhǔn)到政治局會(huì)議的精神，政策面已經(jīng)釋放了積極的信號(hào)。

    第三，北上資金加速進(jìn)場(chǎng)。4月份滬股通資金累計(jì)凈流入274.6億元，深股通累計(jì)凈流入111.92億元，4月份北上資金合計(jì)凈流入386.52億元，創(chuàng)近一年多新高。2018年1-3月份北上資金流入凈額分別為351億元、-26億元、97億元，顯然，4月份北上資金已經(jīng)呈現(xiàn)加速進(jìn)場(chǎng)的態(tài)勢(shì)。值得的注意的是，從5月份開始，滬股通和深股通的每日額度將擴(kuò)大四倍，由原來的130億元擴(kuò)大至520億元，昨日滬股通、深股通分別凈流入23億元、23億元，合計(jì)達(dá)到46億元。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，在震蕩市場(chǎng)北上資金加速進(jìn)場(chǎng)時(shí)，往往是市場(chǎng)的底部。

    第四、A股“入摩”進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。按照相關(guān)時(shí)間表，A股正式納入MSCI指數(shù)的時(shí)間是今年6月1日，截至目前僅剩一個(gè)月時(shí)間，A股“入摩”正式進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。根據(jù)計(jì)劃，MSCI明晟將在6月1日和9月1日分階段將A股納入其新興市場(chǎng)指數(shù)，預(yù)計(jì)最初將觸發(fā)150億美元-200億美元的外資流入A股流入市場(chǎng)。

    越聲理財(cái)認(rèn)為，市場(chǎng)震蕩整理，量能萎靡，資金觀望情緒濃厚，實(shí)屬正常。政策面密集釋放了積極信號(hào)，政策底已經(jīng)明朗；作為市場(chǎng)聰明的資金，外資已經(jīng)通過滬股通深股通在4月份跑步進(jìn)場(chǎng)；MSCI和養(yǎng)老金等逾千億增量資金也已準(zhǔn)備就緒；滬指月線三連跌后大概率反彈。因此，對(duì)5月份行情積極樂觀，建議逢低布局創(chuàng)藍(lán)籌、估值合理的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，主題上關(guān)注獨(dú)角獸、先進(jìn)制造等主題。