市場(chǎng)整體疲弱 操作以保守為宜

    上周A股僅交易三天，在這三個(gè)交易日中，A股雖有小漲，但整體疲弱。其中，上證綜指累計(jì)漲0.29%至3091.03點(diǎn)，深圳綜指漲0.73%至1789.07點(diǎn)。

    資金面沒(méi)有明顯改善以及中美貿(mào)易問(wèn)題的不確定性，均為A股壓力因素。此外，部分投資者對(duì)“獨(dú)角獸”企業(yè)上市可能帶來(lái)的抽資壓力有所擔(dān)憂；部分機(jī)構(gòu)對(duì)資金面中線走勢(shì)不太樂(lè)觀，因美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)可能再加息兩到三次。當(dāng)前中美利差已處于歷史低位，很難進(jìn)一步走低，這就決定了A股資金面基本不可能出現(xiàn)大幅改善。

    中美貿(mào)易談判一時(shí)難以取得突破，這對(duì)A股顯然不是好消息。證券市場(chǎng)是最討厭不確定性的，因此不少資金最近已開始對(duì)相關(guān)題材進(jìn)行回避，紛紛流向醫(yī)藥、白酒、券商等板塊，這種狀況未來(lái)可能延續(xù)。

    在IPO方面，上周末證監(jiān)會(huì)就CDR辦法公開征求意見，這意味著在不遠(yuǎn)的將來(lái)，“獨(dú)角獸”企業(yè)可能快速上市。個(gè)人覺(jué)得，這會(huì)對(duì)下半年行情構(gòu)成一定壓制。因?yàn)樵谀骋惶囟〞r(shí)期，市場(chǎng)整體流動(dòng)性只能維持一個(gè)大體不變的總市值。當(dāng)有巨無(wú)霸個(gè)股加入時(shí)，多數(shù)業(yè)績(jī)?cè)鏊倨狡降膫€(gè)股就得損失些市值。

    不過(guò)，我并不認(rèn)為A股有太大的下跌空間，因目前A股整體估值水平并不高。特別是許多白馬股、權(quán)重股前期已大幅調(diào)整，而其首季業(yè)績(jī)多數(shù)不錯(cuò)，投資價(jià)值已經(jīng)顯著提升。

    既然下有支撐，上有壓力，那么投資者一般可考慮持股，但需要精選品種。當(dāng)前市況，應(yīng)盡量避開冷門股。6月A股會(huì)正式“入摩”，外資對(duì)權(quán)重股、白馬股有一定剛性需求，所以當(dāng)前布局這一塊的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)是相對(duì)可控的。不過(guò)，投資者應(yīng)注意回避可能受到貿(mào)易爭(zhēng)端沖擊的品種。至于創(chuàng)業(yè)板，對(duì)調(diào)查研究能力的要求較高，投資者可量力而行。