資管新規(guī)利好 金融股暴發(fā)

    上周五上午股指繼續(xù)探低，但午后逆轉(zhuǎn)，盤面上大金融概念股暴漲，且人民幣亦顯著回升，最終收盤大陽線，滬指一舉收復之前的四根陰線。

    大金融板塊大漲顯然與資管新規(guī)細則的出臺相關(guān)。新規(guī)雖然堅持去杠桿指向不變，但在具體操作上略有放松，比如允許公募基金投一部分“非標”；符合一定條件的老產(chǎn)品可以投資新資產(chǎn)。其他條款亦有很多，很細，此處就不展開了。我只說一個關(guān)鍵之處，這就是新增了“允許理財產(chǎn)品投資各類公募證券投資基金”的內(nèi)容。

    熊市中的投資者往往會慢慢習慣于漠視利好，這當然也不能怪投資者，因每一回利好往往最終都帶來套牢年。不過，這回的利好投資者可能真該重視，因銀行理財資金規(guī)模大得出奇，可能多達30萬億元，所以這方面如果有利好，就算并不大，其影響也絕不可小覷。

    以往金融及其他權(quán)重股拉升一般會造成“二八現(xiàn)象”，但這回卻沒這效應，頂多是“八”漲幅略小，且個別品種沒怎么上漲，這或者暗示如今絕大多數(shù)個股位置已較低，缺乏主動做空動能。這樣的盤面表現(xiàn)，也許意味著A股底部基本上已經(jīng)確立，未來也許能展開些反彈，修復上半年的超跌成分。

    既然資金供給相關(guān)利好已較為明確，加上近期財政政策被大量討論，那么接下來投資者應采取逢低加倉原則。

    如果投資者本來就已重倉或被套，那也可趁反彈進行一些籌碼調(diào)整，比如回避中報預期相對較差的品種，爭取趨利避害。

    投資者調(diào)倉的另一個原則是應盡量布局績優(yōu)股或市值稍大的品種，也許暫時得回避小市值或業(yè)績較差品種。