主力資金加速流出 機(jī)構(gòu)建議“低估值”擇股

    數(shù)據(jù)顯示，滬深市場(chǎng)昨日凈流出資金規(guī)模環(huán)比翻倍，達(dá)到344.59億元，僅次于10月11日，為近三個(gè)月來(lái)次高。盡管昨日A股全面回落，但從資金面看，主力短期避險(xiǎn)情緒其實(shí)在上周即有所顯現(xiàn)。最近三個(gè)交易日來(lái)市場(chǎng)始終呈現(xiàn)凈流出格局，且凈流出規(guī)模逐日放大。

    短期來(lái)看，機(jī)構(gòu)建議投資者“以守代攻”，在驅(qū)動(dòng)力切換窗口下，市場(chǎng)近期迎來(lái)以中小市值為核心的博弈行情，但反彈之中應(yīng)逐步減倉(cāng)、步步為營(yíng)。

    凈流出規(guī)模翻倍

    A股昨日全面回調(diào)，三大股指悉數(shù)收陰。與此同時(shí)，題材和行業(yè)板塊活躍度也顯著降溫。28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)全線盡墨。概念中，僅有黃金珠寶上漲，漲幅為1.09%，創(chuàng)投概念則在十五連漲后迎來(lái)下跌，跌幅為4.93%。

    市場(chǎng)全面回落令主力避險(xiǎn)情緒趨向白熱化。數(shù)據(jù)顯示，昨日從滬深市場(chǎng)凈流出的主力規(guī)模達(dá)到344.59億元，為前一日的2.23倍。其中，早盤(pán)凈流出規(guī)模為101.00億元，環(huán)比大體持平，但尾盤(pán)階段隨著指數(shù)進(jìn)一步下行，在此階段凈流出的主力金額達(dá)到50.62億元，而本周一則為凈流入24.46億元。

    從盤(pán)面看，包括創(chuàng)投、殼資源在內(nèi)的題材概念昨日顯著降溫，令市場(chǎng)財(cái)富效應(yīng)迅速萎縮，這成為主力凈流出的導(dǎo)火索，但更深層次而言，在中期上漲趨勢(shì)尚未明確格局下，前期市場(chǎng)連續(xù)維持偏暖格局所累積的大量貨盤(pán)亟待落袋為安。

    根據(jù)終端統(tǒng)計(jì)，近三個(gè)交易日來(lái)每日主力凈流出規(guī)模連上臺(tái)階，從16日的57.84億元到19日的154.28億元，再到昨日344.59億元，資金謹(jǐn)慎情緒不斷升溫，昨日股指低開(kāi)低走格局下，避險(xiǎn)更一觸即發(fā)。

    堅(jiān)持低估值原則選股

    從行業(yè)方面來(lái)看，近期板塊輪動(dòng)加速的背后，顯然也與資金避險(xiǎn)出局存在千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。

    數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，昨日除國(guó)防軍工逆市獲得1.69億元主力凈流入外，其余27個(gè)板塊悉數(shù)遭遇凈流出，其中非銀金融、電子、計(jì)算機(jī)板塊凈流出規(guī)模分別達(dá)到49.38億元、47.05億元和22.45億元，而這些板塊均為前期獲利籌碼最為集中的領(lǐng)域。

    再往前追溯，本周一大盤(pán)一舉站上久違的2700點(diǎn)，當(dāng)日一級(jí)行業(yè)中獲得凈流入的板塊數(shù)量?jī)H有5個(gè)，計(jì)算機(jī)、化工、通信、電子、傳媒、醫(yī)藥生物板塊凈流出規(guī)模最大。而從上周五來(lái)看，當(dāng)天獲得主力凈流入的板塊則有8個(gè)，其中非銀金融、電子板塊尚且居前兩位，是當(dāng)天主力加倉(cāng)力度最大的領(lǐng)域。

    結(jié)合近期市場(chǎng)整體表現(xiàn)分析，國(guó)泰君安證券建議投資者“逐步減倉(cāng)，步步為營(yíng)”。其核心邏輯包括：第一，風(fēng)險(xiǎn)事件是緩解而非消除。第二，盈利下修預(yù)期開(kāi)始而非結(jié)束。第三，博弈性機(jī)會(huì)本質(zhì)是波動(dòng)放大的震蕩行情。

    立足擇股角度，財(cái)富證券建議，堅(jiān)持低估值原則，逐步布局需求相對(duì)穩(wěn)定且擁有“護(hù)城河”的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，同時(shí)規(guī)避因質(zhì)押或者負(fù)債過(guò)高等因素導(dǎo)致可能存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)股。