三成基金經(jīng)理押注股市下跌 高盛等機(jī)構(gòu)化身A股多頭

    當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月14日，美銀美林公布5月份投資者調(diào)查結(jié)果顯示，34%的受訪投資人已經(jīng)對(duì)未來(lái)三個(gè)月股市大幅下挫做出對(duì)沖，這是該調(diào)查開(kāi)始以來(lái)的歷史最高比例，高于2008年金融危機(jī)時(shí)期。但與此同時(shí)，高盛等機(jī)構(gòu)卻押注中國(guó)市場(chǎng)，高盛的投資管理部門(mén)近日恢復(fù)了對(duì)中國(guó)在岸股票的多頭頭寸。

    美銀美林：美股應(yīng)轉(zhuǎn)入防御階段

    美林在對(duì)250名基金經(jīng)理進(jìn)行調(diào)查后得出上述這份結(jié)果，這些基金經(jīng)理管理的資產(chǎn)超過(guò)6870億美元。

    投資者們認(rèn)為，“沒(méi)有什么理由‘在5月份買(mǎi)入’，除非3C——信貸、消費(fèi)和中國(guó)（指經(jīng)濟(jì)）超出預(yù)期地快速回升。”

    美林在這份研究中稱，目前投資者還未建立防御性的頭寸，這意味著如果包括標(biāo)普500指數(shù)未能守住包括2775點(diǎn)在內(nèi)的關(guān)鍵技術(shù)點(diǎn)位，美國(guó)股市、新興市場(chǎng)、非必需消費(fèi)品、科技股和銀行業(yè)的多頭倉(cāng)位都將受到“威脅”。

    此外，投資者認(rèn)為，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)跌至2305點(diǎn)下方時(shí)，將促使美聯(lián)儲(chǔ)降息。

    調(diào)查顯示，做多美國(guó)科技股是最擁擠的交易，其次是做空歐洲股票、做多美元和做多新興市場(chǎng)。

    摩根士丹利則在一份報(bào)告中指出，2019年初時(shí)對(duì)美國(guó)資產(chǎn)有利的情況正在發(fā)生改變。比如說(shuō)穩(wěn)健而又同時(shí)未讓通脹上升的環(huán)境正在步入尾聲，美國(guó)與世界其他地區(qū)之間的增長(zhǎng)的差異正在縮小，以及目前美股價(jià)格與基本面之間的差距正在縮小。

    投資者仍看好新興市場(chǎng)

    正如美銀美林研究所顯示的，投資者們?nèi)詫?duì)做多新興市場(chǎng)保持信心。其中，更有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，應(yīng)該買(mǎi)入中國(guó)的股票。

    高盛資產(chǎn)管理公司執(zhí)行董事大衛(wèi)·科普塞（DavidCopsey）表示，該銀行的投資管理部門(mén)（負(fù)責(zé)監(jiān)管約1.4萬(wàn)億美元）恢復(fù)了對(duì)中國(guó)在岸股票的多頭頭寸。

    科普塞認(rèn)為，隨著中國(guó)給出政策支持，新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將再次加速。

    RobecoInstitutionalAssetManagementBV基本面股票全球主管法比亞娜·費(fèi)德利（FabianaFedeli）管理著約1820億美元的資產(chǎn)，她也對(duì)解決方案抱有希望。費(fèi)德利表示，在受沖擊最嚴(yán)重的市場(chǎng)——例如德國(guó)、日本股市可能存在機(jī)會(huì)，不過(guò)現(xiàn)在介入還為時(shí)過(guò)早。

    費(fèi)德利認(rèn)為，雙方都非常希望達(dá)成協(xié)議，需要達(dá)成協(xié)議，尤其是美國(guó)很快就要舉行總統(tǒng)選舉。“可能會(huì)出現(xiàn)更大的波動(dòng)，短期內(nèi)可能會(huì)有更多的買(mǎi)入機(jī)會(huì)，但現(xiàn)在可能不會(huì)。”

    科普塞認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張階段將被拉長(zhǎng)，在2020年下半年之前不太可能出現(xiàn)嚴(yán)重的壓力。“在這種環(huán)境下，我們將在市場(chǎng)下跌中尋找機(jī)會(huì)。”