重上3000點 A股進(jìn)入中期布局階段

    6月24日，上證指數(shù)上漲0.21%，報收3008.51點，連續(xù)兩個交易日收于3000點上方。分析人士認(rèn)為，面對上方缺口以及60日線雙重壓力，上證綜指向上突破不會一蹴而就，但上漲窗口已然開啟，A股正處于中期布局階段，金融、消費、科技等三大品種是主要配置方向。

    反彈有望持續(xù)

    從5月6日上證綜指跳空低開跌破3000點后，市場陷入觀望調(diào)整期。隨著6月21日收復(fù)3000點，市場情緒明顯改善。

    “上周后半段以來的上漲，使指數(shù)逐步擺脫前期震蕩區(qū)間。從短期看，這預(yù)示著上漲窗口開啟。從中期看，A股可能即將進(jìn)入牛市第二階段。”一市場人士向中國證券報記者表示，這背后主要有三方面因素支撐。

    首先是市場韌性超預(yù)期，雖然5月6日上證綜指下跌，集中釋放前期指數(shù)快漲積累的風(fēng)險，但之后面對一些非基本面的利空因素，A股走勢韌性凸顯。出現(xiàn)這種情況的根本原因在于，與2018年有所不同，當(dāng)前市場正處于中長期向上趨勢之中。

    其次是上漲時點和幅度超預(yù)期，很多機構(gòu)以及投資者預(yù)期市場短線趨勢明朗還要等到7月初。近期政策利好密集釋放，從歷史看，低位市場對利好的反映更敏銳，當(dāng)前估值水平也決定了市場處在低位這個事實。

    最后是部分行業(yè)龍頭股迭創(chuàng)歷史新高。近期，中國平安、貴州茅臺、晨光文具、招商銀行等行業(yè)龍頭股不斷改寫歷史高點，強勢力度遠(yuǎn)超歷史上“抱團取暖”的經(jīng)驗預(yù)期。上述個股，抬高白馬股估值中樞，對藍(lán)籌股的后市表現(xiàn)起到提振作用。

    總的來看，A股短期上漲窗口已顯性化，雖然上方仍有技術(shù)壓力。從中長期看，政策變化帶來的持續(xù)性影響，就是牛市第二階段的持續(xù)驅(qū)動力。

    短期關(guān)注科技股

    在部分金融、消費龍頭不斷創(chuàng)出歷史新高后，這兩大品種還有哪些機會值得關(guān)注？代表產(chǎn)業(yè)升級的科技品種，該如何布局？

    東方證券策略分析師薛俊表示，從配置角度看，上證50和滬深300指數(shù)依然是上漲主力，科技成長股具備跟漲彈性，行業(yè)上關(guān)注大金融+大消費，精選通信、計算機、軍工等科技成長?？申P(guān)注醫(yī)藥、地產(chǎn)、建筑、電子等板塊龍頭股。

    具體來看，上證50以及滬深300核心股的ROE/PB指標(biāo)顯示，ROE在20%-30%區(qū)間的公司中，部分保險、銀行、地產(chǎn)、醫(yī)藥、電子、建筑等龍頭股估值仍具有安全邊際。

    東吳證券策略研究表示，科技股將是貫穿本輪牛市始終的主線，關(guān)注5G、軟件、半導(dǎo)體等。

    新時代證券策略分析師樊繼拓表示，建議投資者適當(dāng)調(diào)倉到科技成長風(fēng)格。理由有三：首先，設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制漸行漸近，可關(guān)注在此前后估值抬升帶來的機會。其次，由于宏觀經(jīng)濟仍面臨下行壓力，改革和轉(zhuǎn)型的關(guān)注度會更高，成長和改革相關(guān)的主題性機會會更為活躍。再次，3月以來，成長股最先開始走弱，調(diào)整時間更久。

    中信建投策略研究表示，建議投資者加配券商保險等非銀金融板塊，堅持“藍(lán)籌基石、科創(chuàng)先鋒”的行業(yè)配置思路。